【要 点】

　◇交通运输和经济发展密切相关，国内外经济形势下滑对交通运输行业将产生负面影响，行业增速将进一步下滑。但是，国民经济的稳定增长仍然能够支持交通运输行业的稳定增长。

　◇民航业经营和财务状况逐步恶化，政府开始向航空公司注资，未来可能通过推动行业整合等措施来救助陷入困境的航空公司，行业整合预期进一步加强。

　◇金融海啸波及实体经济才刚刚开始，最困难的时刻或许还未降临。不过，恐慌性下跌将导致BDI指数进入超跌区域，短期内市场有可能会出现报复性反弹。

　◇国家加大基础设施投资力度，交通运输是基础建设受益者中的最终一环，建议关注由投资拉动带来的交易性投资机会。

　◇在现有存货消化之后，保证国民经济增长实现8%所需要的物资、原材料等需求将重新启动，市场在金融海啸中对行业预期的过度反应有望得到纠正，从而带来投资机会。