□本报记者 易非 深圳报道

　作为债券市场风向标，在本轮降息周期中，以一年期央票为代表的短期品种的收益率下降幅度明显大于存款利率下降幅度，导致以央票为代表的货币基金主要投资品种价格出现大涨。其中，摩根士丹利华鑫货币市场基金在9月和10月逐步拉长组合久期，择机增持了一年期央票以增加组合收益率，投资业绩提升效果明显。

　截至12月5日，摩根士丹利华鑫货币近一个月净值增长率为0.2413%，在银河货币基金排名第一；三个月净值增长率为0.5843%，在银河货币基金排名第六。

　货币基金具有较高的流动性，大幅降息后，货币基金收益率的优势明显，远远高于活期存款和7天通知存款。在对未来预期的不确定性下，市场对风险厌恶情绪加剧，货币基金作为流动性管理的工具将迎来黄金发展期。摩根士丹利华鑫货币9月-10月逐步拉长组合久期，择机增持了一年期央票以增加组合收益率，投资业绩提升的效果明显。

　研究人士介绍，投资货币市场基金具有很好的成本优势，除了通常不收取申购赎回费，管理费用也是所有基金品种中最低的。以摩根士丹利华鑫货币市场基金为例，管理费为0.33%左右，而目前绝大多数股票型基金的管理费为1.5%左右，是货币市场基金的三倍；目前债券型基金的管理费为0.8%—1%, 也比货币市场基金管理费高60%—100%。