一、重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

报告期为２００８年１月１日至３月３１日。本报告财务资料未经审计师审计。

二、基金产品概况

基金简称：交银蓝筹

基金代码：前端５１９６９４，后端５１９６９５

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：２００７年８月８日

报告期末基金份额总额：１７，５４１，２１５，５８１．１７份

投资目标：本基金为一只蓝筹股票基金，主要通过投资于业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票，在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，追求在稳定分红的基础上实现基金资产的长期稳定增长。

投资策略：本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，通过优选业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票进行投资，以谋求基金资产的长期稳定增长。

基金业绩比较基准：７５％×中证１００指数＋２５％×中信全债指数。

风险收益特征：？本基金是一只股票型基金，以优质蓝筹股为主要投资对象，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种，本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金。

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

三、主要财务指标和基金净值表现

（一）主要财务指标

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注：１、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；

２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。

（二）基金净值表现

１、报告期本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

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２、基金合同生效以来本基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较

本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

■

注：本基金基金合同生效日为２００７年８月８日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。图示日期为２００７年８月８日至２００８年３月３１日。

基金合同及招募说明书中关于基金投资比例的约定：

（１）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的１０％；

（２）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的３％；

（３）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的１０％；

（４）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的１０％；

（５）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％；

（６）在正常市场情况下，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的６０％－９５％；债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％；

（７）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的１０％；

（８）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的２０％；

（９）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％；

（１０）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的１０％；

（１１）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

（１２）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的０．５％；

（１３）保持不低于基金资产净值５％的现金或者到期日在一年以内的政府债券；

（１４）如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。

因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定的投资比例的，基金管理人应当在１０个交易日内进行调整，以达到上述标准。基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至２００８年３月３１日，本基金符合上述投资比例的约定。

四、管理人报告

１、基金经理简介

李旭利先生，基金经理，中国人民银行研究生部经济学硕士。１１年基金从业经验。１９９８年至２００５年任职于南方基金管理有限公司，曾担任公司研究员、交易员、基金经理、投资总监等职务。其中１９９９年９月至２００４年１月担任基金天元基金经理助理、基金经理，２００４年１月至２００５年７月担任南方基金管理有限公司投资总监及南方稳健成长证券投资基金基金经理。２００５年加入交银施罗德基金管理有限公司，任投资总监。２００６年６月１４日至２００７年７月３日担任交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金基金经理。２００７年８月８日起担任本基金基金经理至今。

于晖先生，基金经理助理，金融学硕士，工学学士，工程师。６年证券、基金从业经验。历任上海证券有限公司研究发展中心研究员，申银万国证券研究所行业研究员，国联安基金管理有限公司投资组合管理部高级研究员，曾获２００４年度“新财富”最佳分析师汽车行业全国第一名。２００５年加入交银施罗德基金管理有限公司，任投资研究部研究员。

２、报告期内遵规守信情况说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现并未出现差异超过５％的情形。

３、报告期内基金的投资策略和业绩表现

２００８年一季度中国宏观经济维持高速增长，ＧＤＰ的增长速度比去年４季度有所下降，但下降很有限。实际的情况是消费和投资仍然保持良好的增长态势，只是在ＯＥＣＤ经济转坏以及人民币升值的双重影响下，出口增速明显回落。但通货膨胀高企，ＣＰＩ创１０年新高，表明经济增长速度难以持续。工业企业景气连续第三个季度下滑，企业利润增速开始下降。

但资本市场却基本持续一个季度的大幅下跌。市场虽然经过０７年４季度的下跌，但估值仍然远远超过了企业基本面的支撑。在大小非减持的心理压力与实际压力下，市场重心加速向下寻找合理的估值中枢。投资者一方面担心经济增长拐点出现，导致企业利润增长速度下降，进而引发估值下降。另一方面担心由于控制通胀的要求，宏观紧缩可能进一步加强，并导致市场估值下降。

本基金出于对市场估值的担心，加上对宏观的不乐观预期，一季度较大幅度地降低了股票投资比例，增持了债券和现金量，通过资产配置的变化来回避系统性风险。同是对出口导向的行业和周期性太强的行业进行规避。但作为一个股票型基金，难以完全规避系统性的风险。

经过连续两个季度的大幅下跌后，我们认为系统性风险已经得到一定释放。投资者对宏观的悲观预期已经部分反映在股价下跌之中，而估值重心的下降反而能大大减缓大小非的减持冲动。市场可能会在震荡中等待宏观经济与企业盈利的实际变化情况，观察宏观调控部门新的调控方向，再做新的决策。同时在震荡中随时间一起消化大小非减持的压力。

如果宏观和企业实际情况比我们估计与预期的更为悲观，市场重心可能会再次趋势性下移，因为现在的市场估值虽然不能说太贵，但也远不能算便宜。我们将继续维持相对低的持股比例，等待方向的明确化。同时，我们会加强研究，用挑剔的眼光寻找在下跌中可能被错杀的企业。资本市场可能一定程度上低估了中国优秀企业应对本币升值与成本上升的能力，低估了中国经济体的韧性。相对那些迟暮的经济体，中国仍然充满着希望。

五、投资组合报告

（一） 报告期末基金资产组合情况

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（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合

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（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

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（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

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（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

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（六）报告期期末未持有资产支持证券。

（七）投资组合报告附注

１、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

２、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

３、其他资产构成

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４、报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。

５、报告期末未持有权证。

６、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额１９，０３４，７９７．８２份，占本基金期末总份额的０．１１％，报告期内未发生申购、赎回。本报告期基金管理人持有的本基金份额的增长来自于基金分红。

六、基金份额变动表

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注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

七、备查文件目录

（一）备查文件目录

１、中国证监会批准交银施罗德蓝筹股票证券投资基金设立的文件；

２、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金基金合同》；

３、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金招募说明书》；

４、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金托管协议》；

５、关于募集交银施罗德蓝筹股票证券投资基金之法律意见书；

６、基金管理人业务资格批件、营业执照；

７、基金托管人业务资格批件、营业执照；

８、报告期内交银施罗德蓝筹股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

（二）存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。

（三）查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（ｗｗｗ．ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｂｏｃｏｍｓｃｈｒｏｄｅｒ．ｃｏｍ）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：４００－７００－５０００（免长途话费），０２１－６１０５５０００，电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ。

交银施罗德基金管理有限公司

２００８年４月２２日

主要财务指标	２００８年１月１日至２００８年３月３１日
本期利润（元）	（４，１３１，８２５，８１０．９７）
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（元）	（６３６，６００，００８．７０）
加权平均份额本期利润（元）	（０．２２９７）
期末基金资产净值（元）	１４，８９２，８６２，４０６．９８
期末基金份额净值（元）	０．８４９０
期末基金份额累计净值（元）	０．８６４０

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	（２１．４７％）	２．１７％	（２３．９０％）	２．１６％	２．４３％	０．０１％
自基金合同生效日起至今（２００７年８月８日－２００８年３月３１日）	（１３．９２％）	１．７２％	（１４．９３％）	１．７９％	１．０１％	（０．０７％）

行业	股票市值（元）	占基金资产净值比例
Ａ 农、林、牧、渔业	５，３０９，１３６．００	０．０４％
Ｂ 采掘业	８９０，６２８，９２３．３８	５．９８％
Ｃ 制造业	４，０６６，５６０，５５８．６０	２７．３１％
Ｃ０ 食品、饮料	６１９，３７６，０５６．５６	４．１６％
Ｃ１ 纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２ 木材、家具	１０３，２３６，８７２．６４	０．６９％
Ｃ３ 造纸、印刷	１２９，４９３，６０１．００	０．８７％
Ｃ４ 石油、化学、塑胶、塑料	１，０９５，６９３，４２３．３７	７．３６％
Ｃ５ 电子	－	－
Ｃ６ 金属、非金属	７５４，１９５，４５８．８６	５．０６％
Ｃ７ 机械、设备、仪表	８９６，０６３，５３９．４９	６．０２％
Ｃ８ 医药、生物制品	４４３，５２８，８５２．１２	２．９８％
Ｃ９９ 其他制造业	２４，９７２，７５４．５６	０．１７％
Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业	１１４，２９３，２８２．２６	０．７７％
Ｅ 建筑业	１４７，６３３，２００．００	０．９９％
Ｆ 交通运输、仓储业	５４８，７４３，０３１．７１	３．６８％
Ｇ 信息技术业	２８６，８７９，５２０．３４	１．９３％
Ｈ 批发和零售贸易	７８５，１３４，０４１．３３	５．２７％
Ｉ 金融、保险业	２，００５，６３９，９８８．８４	１３．４７％
Ｊ 房地产业	１，１９５，８７０，２１７．１８	８．０３％
Ｋ 社会服务业	１８，８５６，８４９．８９	０．１３％
Ｌ 传播与文化产业	－	－
Ｍ 综合类	１７２，６７７，３３０．００	１．１６％
合计	１０，２３８，２２６，０７９．５３	６８．７５％

资产类别	金额（元）	占基金总资产的比例
股 票	１０，２３８，２２６，０７９．５３	６８．４３％
权 证	－	－
债 券	１，１７７，３７８，５４５．５０	７．８７％
银行存款及清算备付金合计	３，４５２，６９３，８３３．１０	２３．０８％
其他资产	９２，４４５，３９０．４２	０．６２％
资产总值	１４，９６０，７４３，８４８．５５	１００．００％

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	市值（元）	市值占基金资产净值比例
１	０００００２	万 科Ａ	４５，９７３，７７７	１，１７６，９２８，６９１．２０	７．９０％
２	６０００３６	招商银行	３５，０００，０００	１，１２５，９５０，０００．００	７．５６％
３	０００７９２	盐湖钾肥	４，４９８，２４７	３８５，０４９，９４３．２０	２．５９％
４	６００５１９	贵州茅台	２，００２，１９６	３７５，８３２，２１１．１６	２．５２％
５	６０００１６	民生银行	３０，３２４，６７１	３２４，７７７，２２６．４１	２．１８％
６	６０１００６	大秦铁路	１８，０９９，９８４	３１３，１２９，７２３．２０	２．１０％
７	６００２７６	恒瑞医药	６，６２１，６６１	２８２，０８２，７５８．６０	１．８９％
８	６００５９６	新安股份	３，９６５，１８１	２６９，６３２，３０８．００	１．８１％
９	６００５８５	海螺水泥	４，７０６，０９１	２５１，７７５，８６８．５０	１．６９％
１０	６０１３１８	中国平安	４，４９９，２９６	２３８，０５７，７５１．３６	１．６０％

债券种类	市值（元）	市值占基金资产净值比例
国债	－	－
央行票据	２９０，３７０，０００．００	１．９５％
金融债	８６８，９５０，０００．００	５．８４％
企业债	１６，８３１，７１６．７０	０．１１％
可转换债券	１，２２６，８２８．８０	０．０１％
合计	１，１７７，３７８，５４５．５０	７．９１％

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	市值（元）	市值占基金资产净值比例
１	０７０４１２	０７农发１２	５，０００，０００	４９９，３００，０００．００	３．３５％
２	０７０２１７	０７国开１７	３，０００，０００	２９９，３４０，０００．００	２．０１％
３	０７０１０９１	０７央行票据９１	２，０００，０００	１９３，４４０，０００．００	１．３０％
４	０７０１０５９	０７央行票据５９	１，０００，０００	９６，９３０，０００．００	０．６５％
５	０６０２１８	０６国开１８	５００，０００	４９，８３０，０００．００	０．３３％

其他资产	期末余额（元）
存出保证金	１，８１１，１９８．４８
买入返售金融资产	－
应收证券交易清算款	６５，５４９，０６８．０８
应收利息	２５，０８５，１２３．８６
应收股利	－
应收申购款	－
其他资产	－
合计	９２，４４５，３９０．４２

项目名称	基金份额（份）
报告期期初基金份额总额	１８，８２９，８９３，１３５．６３
报告期期间基金总申购份额	１１１，１９１，２６７．８８
报告期期间基金总赎回份额	１，３９９，８６８，８２２．３４
报告期期末基金份额总额	１７，５４１，２１５，５８１．１７