一、重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　二、基金产品概况

　■

　三、主要财务指标和基金净值表现

　１、主要财务指标（未经审计）

　■

　注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　２．２００７年７月１日基金实施新会计准则后，原＂基金本期净收益＂名称调整为＂本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额＂，原＂加权平均基金份额本期净收益＂＝第２项／（第１项／第３项）。

　２、本报告期基金份额净值表现

　■

　３、自基金合同生效以来基金份额净值表现

　华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型

　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（２００２年１１月８日至２００８年３月３１日）

　■

　四、管理人报告

　（一）基金经理简介

　刘光华 先生：ＭＢＡ，１０年银行、基金从业经历。曾在农业银行上海分行国际部、路透集团上海代表处、中银国际上海代表处工作。２００１年加入华安基金管理公司，曾任研究部高级研究员，２００６年４月至２００７年３月担任上证１８０ＥＴＦ基金经理，２００５年５月至今担任华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数基金经理，２００７年３月至今担任华安中小盘成长（原安瑞证券投资基金）基金经理。

　（二）遵规守信情况

　本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金合同》、《华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

　（三）报告期内的业绩表现和运作回顾

　０８年一季度，ＭＳＣＩ中国Ａ股指数下跌２７．３０％，本基金比较基准下跌２５．９２％，华安ＭＳＣＩ基金净值下跌２６．４９％，季度基金净值表现落后比较基准０．５７个百分点。一季度末，华安ＭＳＣＩ基金的跟踪偏离度为０．１７９２％。

　近期市场出现了大幅下跌，０７年１０月１６日至０８年３月３１日，ＭＳＣＩ中国Ａ指数下跌了３２．８９％，上证综合指数下跌了４３．００％， 市场近期的波动率也达到长期波动率的１．８５倍。从市场下跌的幅度和波动程度来看，超过了此前大多数投资者的预期。本轮下跌的背景，包括如美国“次贷危机”引发全球性的金融动荡、０８年美国经济出现衰退的可能性不断增加等外部原因，也有未来国内经济增长和上市公司净利润增速可能放缓、Ａ股市场过去两年累积涨幅较大和估值相对较高、“大小非”解禁带来的供需失衡等内部原因。

　市场大幅波动中指数基金的运作难度增加。一季度本基金落后于比较基准，一是市场调整程度超过我们的预期，二是增强策略和市场表现有所背离，三是大幅波动中金额较大的申购和赎回对操作也造成了一些影响。

　（四）投资展望

　未来，通过继续坚持指数投资为主、增强操作为辅的策略，结合过去五年持续战胜基准的经验，我们相信能够为投资者提供跟踪市场的投资标的，并且通过我们的努力创造一定的超额收益。

　（五）公平交易执行情况

　公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端基金间公平交易管理办法》进行管理。

　对于场内交易，目前公司《交易端基金间公平交易管理办法－交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。该模块已于２００４年下半年正式上线使用，目前运作情况良好，未出现过例外情况。

　对于场外交易，《交易端基金间公平交易管理办法－银行间业务》以及《基金参与新股询价与申购业务管理办法》对其进行规范，目前执行良好。同时我们将按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》对制度进行相应的修订。

　（六）同类组合的业绩比较

　本基金为增强型指数基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。

　（七）异常交易的专项说明

　本季度没有出现异常交易。

　五、投资组合报告

　（一）报告期末基金资产组合

　■

　（二）报告期末股票投资组合

　１、指数投资按行业分类的股票投资组合

　■

　２、积极投资按行业分类的股票投资组合

　■

　３、指数投资前五名股票明细

　■

　４、积极投资前五名股票明细

　■

　（三） 报告期末债券投资组合

　１、按券种分类的债券投资组合

　■

　２、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　■

　（四）本报告期末获得的权证明细

　■

　（五）本报告期内投资资产支持证券的情况

　■

　（六）投资组合报告附注

　１、基金计价方法说明

　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算，未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。

　２、投资决策程序说明

　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　３、其他需说明的重要事项

　华安基金管理有限公司在本报告期内未投资本基金。

　４、本报告期基金的其他资产构成

　■

　５、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　■

　６、本报告期内获得的权证明细

　■

　六、开放式基金份额变动

　■

　七、备查文件目录

　（一）备查文件目录

　１、《华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金合同》

　２、《华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金招募说明书》

　３、《华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金托管协议》

　（二）存放地点

　基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｕａａｎ．ｃｏｍ．ｃｎ。

　（三）查阅方式

　投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　华安基金管理有限公司

　二〇〇八年四月二十二日