■ 公告点评

　民生银行 业绩高增长有望持续

　事件：民生银行（600016）公告称，预计2007年度净利润较上年度同期增长60%以上。

　点评：根据民生银行业绩预告，公司2007年净利润将超过61亿元，以2007年末总股本计算，民生银行全面摊薄EPS将在0.43元左右，利差扩大，中间业务增长以及成本收入比下降均是推动公司业绩快速增长的重要原因。

　2007年是民生银行调整与发展的一年，公司在9月底宣布了参股陕国投之后，又陆续成立了金融租赁公司和加银基金公司，多元化经营有望成为公司未来业绩增长一大亮点。此外，民生银行成为国内第一家推行事业部改革的商业银行，垂直化与专业化的管理模式有助于提高公司运营效率，提高风控能力，随着事业部改革的不断完善，预计民生银行未来两年的业绩依然有望保持快速增长。（天相投资 张攀）

　江西铜业 集团资产整体上市

　事件：江西铜业（600362）公告称，拟发行68亿元可分离式转债，用于收购集团资产和偿还债务，发行权证部分行权资金用于德兴铜矿扩建、北秘鲁铜矿、阿富汗艾娜克铜矿收购等。

　点评：本次拟收购集团资产评估值21.43亿元，其中包括采矿权评估值5.21亿元。收购资产囊括了目前股份公司外的集团绝大部分资产，本次收购完成江铜实现了整体上市。

　本次收购的集团资产2007年1—9月份实现净利润3.67亿元，全年净利润约4.8亿元，增厚EPS0.15元。收购矿山包括银山矿和东铜矿，合计铜资源储量97.5万吨、黄金103.2吨。采矿权评估价值5.21亿元与最近的其他收购案例相比不高。

　分离式转债认股权证行权资金主要用于德兴铜矿扩建、北秘鲁铜矿、阿富汗艾娜克铜矿收购等。上述三项目全部达产后权益产量预计增加15万吨。（申银万国 任云鹤）

　江淮汽车 中重卡项目前景看好

　事件：江淮汽车(600418)公告称，董事会通过关于利用自有资金投资建设4万辆中重卡项目的议案。

　点评：江淮格尔发重卡上市以来增长趋势良好，2007年销售10285辆，同比增长236%。公司目前产能在1.5万辆左右，产能利用率趋于饱和，为此公司考虑投资建设4万辆中重卡项目。

　重卡行业有中长期发展的前景，支持行业发展的长期因素主要是：国民经济发展及物流现代化带来全社会物流量较快增长及平均货运运距的延长，对运输工具的可靠性、持续性、稳定性等方面提出更高要求，重卡较好地满足了物流业发展的需求；高速公路通车里程的增加为重卡提供良好的外部发展环境。项目的盈利前景乐观，但后期公司轿车项目还需持续投入，公司投资有过于分散的风险。 (平安证券 余兵)

　（本报实习记者 张勤峰 整理）