□银河证券 陈健

　本周大盘止跌企稳，最低曾下探至4812点，之后又三连阳重返在5、10、20、30、120日均线之上。反弹到目前位置，已再次步入一个较为敏感的时期。短期来看大盘在4800点的二次探底已初步成功，随着时间的推移将越来越有利于多方，目前大盘仍处反复震荡筑底的过程中，预计在今年底明年初就有望完成筑底展开新一轮行情。

　本周最低曾下探至4812点，这个探底过程实际上就是对10月16日6124高点以来标准下降通道（以11月1日6005高点与11月21日5344高点连线为下降通道的上轨，10月23日5574低点与10月26日5462低点连线为下降通道的下轨）在向上突破后的回抽过程。

　大盘之前形成双头形态，即以10月16日6124高点、11月1日6005高点为双头，过5462点的水平线为颈线的M头。根据双头的技术测量跌幅为4800点，大盘之前最低探至4778低点，已完成了大双头的技术下跌幅度，因此4800点一线具有较强支撑，大盘继续下跌的动力不足。

　随着大盘的再次止跌企稳，日K线上形成了双底的雏形，即以11月28日4778低点、12月18日4812低点为双低，12月11日5209高点为颈线的W形。不管双底是否成功，短期内30日均线处仍会出现一定的反复过程。因为大盘向上刚刚突破5、10、20、30、120日均线，但均线系统还没有完全形成多头排列，需要一些时间震荡修复。目前5、10、20、30、120日均线都纠缠在5000点附近，为了夯实继续做多的能量，半年线位附近仍将会出现反复。

　之前大盘围绕着半年线反复震荡过程中也形成了一个小双底，即以11月28日4778低点、12月3日4798低点为双底，5011点为颈线的小W底；同时，在构筑小双底过程中也形成了5209-4778点的小箱体，因此，5209点作为小箱体的上沿和双底雏形的颈线位将具有一定的上档压力作用，大盘在突破30日均线之后将很难一次性有效突破5209点，需要在此附近充分震荡积蓄新的做多能量。