■ 公告点评

　特变电工

　国电合同体现龙头地位

　事件：特变电工（600089）发布重大合同公告，特变下属子公司沈阳变压器集团公司签署了《向家坝-上海正800千伏特高压滞留输变电示范工程换流设备奉贤换流站换流变压器采购合同》，沈变公司承接了18台换流变压器，总计金额达8.3亿元。

　点评：本次招标沈变与天威保变、西电一起获得了国产换流器的大部分市场份额，其中以沈变公司获得的市场份额居多。特变电工的变压器技术代表了国内变压器技术的最高水平，目前特变电工变压器产能已达全球前三位，产品技术水平也达到国际先进水平，并且在国内高端变压器市场占有30%以上的市场份额，我们看好公司未来的持续发展。（海通证券 詹文辉）

　农产品 欲减少投资亏损

　事件：农产品(000061)公告称，公司及全资子公司深圳市果菜贸易公司近日与深圳市民润农产品配送连锁商业有限公司的两家外资股东英天有限公司和广狮有限公司进行增资扩股，增资扩股后民润公司的注册资本由26800万元增加至36800万元。公司持股比例由33.43%变更为10.647%。

　点评：公司持有民润股票比例下降减少了近几年的投资亏损。此次民润公司增持扩股以前，农产品及其果菜公司合计持有民润47.76%的股权，外资英天和广狮合计持有52.24%，随着外资股东此次增资，农产品及其关联公司股比下降为15.21%，进一步减少对民润公司的股权比例。

　在“归核化”战略下，公司对民润超市这一业态长期是退出的，而由于今年民润的亏损加大，尽早退出符合公司利益。此次增资扩股以10月31日净值溢价10%投资，可以说是双方利益均衡的结果，无论从短期还是长期看，股比降低符合公司的利益。（光大证券 蒋小东）

　东方明珠

　加快发展数字电视业务

　事件：东方明珠（600823）公告称，公司将增发不超过8000万股，计划用于收购东方有线网络有限公司10%股权、太原有线电视网络有限公司50%股权、合资参与上海地铁电视开发项目、投资地面数字电视“户户通”项目、东方明珠电视塔下球体改造及增资上海明珠水上娱乐发展有限公司“浦江游览”项目。以上项目预计总投资10.7亿元。

　点评：2004年1月1日正式开播的东方明珠移动电视是东方明珠进军新媒体业务的第一步，目前东方明珠移动电视已经拥有公交巴士、出租车以及楼宇等三个终端。参与地铁项目有利于移动电视寻找新的利润增长点。

　此次定向增发中收购上海文广集团持有的上海东方有线网络有限公司部分股权，受让前公司持有上海东方有线网络有限公司29％的权益，受让完成后公司持有上海东方有线网络有限公司的权益比例上升为39％，上海文广集团还持有10％的东方有线网络股权。上海东方有线网络有限公司业务为，对上海市有线网络资源进行经营管理。目前东方有线电视网已经拥有近400万用户、7000余公里光缆、2200个光节点，共传送61套模拟电视节目。

　2008年将是数字电视整体平移的关键一年，无论是收购东方有线还是太原有线，都将使得公司受益于数字电视的整体平移。“浦江游览”项目目前已经成为上海的经典旅游项目之一，进一步增资该项目，将使得公司在浦江游览上赢得更多收益。（光大证券 朱毅）

　（见习记者 黄丽萍 整理）