□应时投资研发部

　周一，美指冲高回落，最高见77.80，最低为77.29，总体上升趋势未改，后市仍有走强潜质。欧元/美元跌至1.4329后获支撑，回升至1.4400附近震荡；周二亚洲盘，澳联储公布12月4日会议纪要，澳元/美元小幅回升。

　美国财政部周一公布报告称，美国10月资本净流入978亿美元，9月数据自原来的净流出147亿美元修正为净流出328亿美元。其中，美国10月长期资本净流入达1015亿美元，9月为净流出52亿美元；海外投资者10月净买入美国国债和证券498亿美元，9月为净买入263亿美元。截至10月底，海外投资者共持有美国国债和证券2.31万亿美元，9月底时为2.251万亿美元；其中，海外官方机构10月底持有1.447万亿美元，9月底时为1.44万亿美元。日本仍是美国国债的最大持有国，10月底的持有量为5918亿美元，9月底时为5820亿美元；英国10月的美国国债持有量自9月的2260亿美元增加至2965亿美元；加勒比海地区和中东产油国持有的美国国债分别从原来的716亿美元和1257亿美元上升至781亿美元和1303亿美元。

　总体上看，10月时，美国次级债危机的负面影响已逐渐消散，美国资产的高流动性和高收益性继续吸引外资，外资重新进入美国，为美国经济成长添砖加瓦。但就数据看，美国10月的国际资本流入尚不足以弥补8月和9月的净流出，也就是说，8月至10月，外资还是净流出美国，而美国经济成长的资本主要来源于外资，在后者规模缩减的情况下，美国经济前景亦将黯淡。

　4小时图上看，昨日美指冲高回落，最高见77.80，之后震荡跌落77.40下方；整体上，美指的上行趋势并未改变，周一的走势可看做是美指之前强劲反弹后的小幅修正，料美指后市震荡后仍有机会走高，上行目标依次为78.20，78.90；下方支撑见77.10，76.80，更关键支撑见76.20，若美指跌破76.20，美指反弹趋势将告终。

　周一，非美货币纷纷走低，欧元/美元最低跌至1.4329，英镑/美元低见2.0099，之后空头回补头寸，汇价小幅回升。周二亚洲盘，欧元/美元和英镑/美元分别处1.4400和2.0200附近震荡。欧元区12月服务业采购经理人指数初值自11月的54.1下滑至53.2，为2005年6月来最低水准，逊于市场预期的53.9；12月制造业采购经理人指数初值为52..5，低于11月的52.8，与预期一致。数据高于50，表明欧元区12月经济仍将增长，但势头已有所放缓。技术上看，欧元/美元处于弱势，后市反弹初步阻力见1.4460，强阻力见1.4520。

　周二，澳联储公布12月4日会议纪要显示，依然对通胀前景感到担忧，数据显示需求强劲扩张，暗示或需上调利率；但货币市场利率上升缓解了升息的压力，2月会议将考量市场利率是否足以抑制通胀。上述言论偏于强硬，但澳元/美元最高仅小幅回升至0.8614，表明汇价目前处于弱势。技术上看，汇价上方阻力见0.8660，下方支撑见0.8530，0.8460。

　人民币方面，美元/人民币周一收出带上影的中阳线，周二继续震荡上扬，最低7.3735，最高7.3840。