□本报记者 黄继汇

　美联储预定于１２月１１日举行新一次的货币政策决策例会，目前市场普遍预期美联储此次将降息25个基点。近来，美联储数位高官的频频暗示似乎也从侧面证实了将在本次会议中降息的市场猜测。

　降息预期上升

　美联储在10月份会议上将联邦基金利率下调了25个基点至4.5%，以缓解住房市场降温以及信贷市场紧张对经济的影响。但同时美联储也给予通货膨胀和经济增长风险中性评估，暗示不愿进一步采取减息举措。不过此后，美联储主席伯南克、副主席科恩都在不同场合发出了进一步降息的暗示。

　伯南克日前发表讲话时说，自１０月份美联储举行的货币政策决策例会以来，金融市场仍不稳定，住房市场降温加剧，消费者信心下降，消费开支趋向疲软。这些情况导致信贷更加紧缩，而信贷继续紧缩可能对住房市场和其他信贷敏感领域产生进一步的抑制作用。他说，在这种背景下，美联储决策者需要“格外警惕和灵活”。

　伯南克指出，美国消费开支可望继续增长，美国经济将抵挡住目前问题的冲击而不会陷入衰退。他还说，汽油和取暖油价格以及食品价格上涨可能推升通货膨胀，这也是美联储正在密切关注的动向。

　美联储副主席科恩也发表了类似的议论。他说，美国最近几周的糟糕经济状况超出他的预期，基于经济前景的极大“不确定性”，美联储必须采取“灵活而切合实际”的应对措施。科恩表示，市场对金融机构将遭遇更大损失的担忧已经体现出来。这种担忧不仅导致股市下跌，同时也使放贷机构在提供房贷以及其他贷款方面采取更加谨慎的态度。

　就业数据有喜有忧

　美国政府上周公布的就业数据显示，美国住房市场的低迷状况已影响到了美国11月份的就业状况，但服务部门就业人数上升似乎有助于制约经济严重滑坡的风险。而伯南克在11月底的演讲中谈到决策问题时还特别提到了11月份就业报告。他称，随着薪资增长有助于提振家庭支出，因此劳动力市场持续表现良好对于维持经济增长至关重要。

　11月份美国非农就业人数增加9.4万人，低于10月份修正后的17万人。11月份失业率持平于4.7%。美国11月份平均小时工资上涨0.08美元，至17.63美元，仅较上年同期高3.8%，这意味着相对趋紧的劳动力市场并未给劳动力成本施加很大压力。

　分析师表示，11月非农就业人数增幅温和，可能令美联储如期在本周会议上减息，但减息幅度可能不会太大，因美联储官员将在金融市场动荡和就业市场保持坚挺之间进行权衡。由于该报告意味着经济近期全面陷入衰退的风险仍旧很低，因此预计美联储将减息25个基点。

　美联储本周将举行新一次的货币政策决策例会，市场普遍预期美联储此次将降息25个基点。