和讯信息 王峰

　自银行系基金诞生以来，基金业的竞争就进入了空前惨烈的时代。其他基金公司的发展速度则明显受到银行系基金的影响，不得不从咨询服务和产品创新上开拓新的空间。

　和1999年以前的美国一样，我国目前也实行分业经营的金融制度，但与美国不同的是，美国是以资本市场为主导的市场体制，长期实行的是“单一银行制度”，即州银行法禁止银行设立分支机构，银行只能以单一银行的形式从事业务，美国的商业银行规模相对也就较小，在1999年美国金融业进入混业经营之前，基金公司已经得到了充分的发展壮大，所以混业经营并没有给任何类型的进入机构带来灭顶之灾。而我国的金融体制以银行为主导，资本市场相对幼稚，且实行总分行制，银行历史悠久规模较大，而基金公司出现不足10年，相对比较弱小，银行系基金凭借银行在货币、债券市场上的地位和在销售、服务方面的渠道人力资源，在竞争中具有压倒性优势。

　眼下留给非银行系基金的救命稻草就剩下咨询服务和产品创新了。由于我国非银行系基金的背景主要是证券公司和信托公司，故在证券研究和实业分析方面有着银行系基金所不可匹敌的优势，证券投资咨询、资产管理以及财务顾问是其杀手锏，也是其拓展业务的优势。近期有关部门允许基金从事投资咨询服务，从制度上留给了基金公司一条生路。

　非银行系基金成立的时间相对较长，对基金市场更为了解，在激烈的市场环境下，也更有产品创新的动力，中短债基金、货币市场基金与银行卡挂钩等都是非银行系基金开创的。今年，非银行系基金又开始利用其熟悉股票市场的优势，大规模推出ETF基金，以开拓新的生存空间。相对基金公司自建网点等方法而言，产品创新能够有效的吸引投资者，打破银行系基金的渠道垄断优势，且成本更加低廉。

　长远而言，由于非银行系基金在证券市场的经验更为丰富，所以其更有机会去海外市场一试身手，相信基金中首批QDII也会从非银行系基金中产生。