中信建投证券研究所陈远望预计，佛山照明2005－2007年的EPS为0.61、0.75、0.85元。三阶段DDM估值法显示，公司合理估值在14元左右；考虑到每股送2元，16元应成为公司未来6个月的目标价格。

　陈远望认为，投资该公司股票的理由有三：其一，对价有实惠；其二，作为市场中的“分红一号”，高比例分红的历史、新的绝对额稳定增长承诺，将使公司的价值受到重估。预计未来市场对该类股票的需求将大增，因为券商融资融券可将此类股票的分红作为利息担保；其三，预计公司2006年业绩将好于市场普遍预期，每股收益能达到0.75元。

　陈远望指出，产能扩张和行业较好的增长前景是公司最主要的业绩驱动因素。公司的突出竞争优势是配套能力强和规模优势，在行业转暖的时候，能更大程度的改善毛利率；公司尽量取消了中间环节，把可以利用的每一分钱都花到降低成本和提高质量上。

　从行业来看，国内电光源行业给公司产能扩张提供了足够的市场：无论从政策环境、经济环境还是市场及投资环境看，该行业仍有较大机遇；从光源效率与成本比较看，节能灯、荧光灯仍是国内市场主角，与金卤灯等一样都处在生命周期的前期，具有广阔的市场前景。另外，鉴于行业毛利率目前处在低谷，预计2006年公司毛利率将有所回升。