文/西南证券研发中心  闫莉

    虽然本周上证综指以23点阳线报收，但是全周的运行囊括在前一周的阴线之中，欲下不能，欲上还休。

    中期看，上证综指自2004年5月下破半年线，其后虽然发动过几次反弹，但均没有成功逾跃半年线的制约。2005年8月上证综指一举向上突破该线阻力，其后虽然回落但仍然保持在之上，到目前已经有3周左右的时间，应该说半年线在被突破之后，其支撑作用还是较强的。由此可见，原有的长期下跌趋势出现明显的转暖，后市应该还有更高级别的上升。

    短期看，本周虽然表现为上升，但不理想。每日的拉升都出现在最后1小时，成交量难以得到有效的释放，由此形成了“价升量缩”，这种配合表明了做多力量的薄弱，对后市的继续上行不是十分有利。从价格形态上看，连续6个交易日的上行才刚刚收回8月18日长阴线的一半，上行力度十分疲软。

    从技术指标来看，SAR指标显示价格紧贴着抛物线运行，有望翻红，但1200点是个重要阻力位，只有越过上升行情才能进一步展开；而DMI指标显示，目前多空双方力量在低位大体均衡，后市先发力者占上风。

    总体上看，股指上行犹豫，但仍然保持上行势头，下周有可能上触前高1200点，如果成交仍不放大，上触1200点之后将回落。