市场整体投资分析表

    板块            投资数据                                                                                                                                                                                                                          本周变化                                                                                  投资参考                                                                                                                              

    A股市场 整体    每股收益0.2元以上股票的平均市盈率为18.8倍，平均市净率为2.11倍，平均股价为5元。                                                                                                                                                   个股平均上涨3.44%，上证综指上涨3.44%，有76%的股票上涨，136只股票涨10%以上，47只跌5%以上。 《指导意见》表明股权分置改革进入全面推进阶段。绩差公司、上海本地小盘股成为活跃品种，但周五有所变化，下周关注价值股。                  

    权重指标股动向  上证50指数上涨0.55%，样本股平均上涨0.65%。上证180指数上涨0.57%，样本股平均上涨1.08%。深圳100指数上涨0.42%，样本股平均上涨1.83%。G宝钢、上海机场、G上港集箱、五粮液、上海汽车下跌，中国石化、民生银行、深发展、华夏银行等涨3%以上。                                                                                           280权重股流通市值比例为55.6%，成交额比例为47.3%。上涨\下跌弹性0.95\0.9，本周走势弱于市场2.08%，指标股连续五周弱于市场，下周应相对走强。 

    重点板块投资分析表

    板块       投资数据                                                                     本周变化                                                                                    投资参考                                                                                                             

    中小企业板 市盈率28.8市净率2.75,股价10.21元，流通市值占1.7%，上涨\下跌弹性为1.43\1.06。 上涨1.97%，成交比例3.5%。京新药业、华兰生物、双鹭药业涨6%以上，成霜股份、天奇股份跌4%以上。 板块将率先实现全流通，补偿比例普遍较高曾吸引短线资金活跃其中；但在实现高收益后，等待股改方案公布是投资者的共同选择。 

    G股动向   市盈率15.4市净率2.05,股价7.24元，上涨\下跌弹性为0.76\0.25。                 上涨1.61%，G天威、G紫江、G传化涨2.8以上，G鲁西、G漯鸽、G宏盛、G韶钢、G华发跌8%以上。        后期复牌股基本呈现贴权走势，这与它们停牌前已大幅上涨有关；估值指标提醒投资者不要盲目介入，等待板块调整充分。         

    业绩动向   亏损股平均上涨8.3%，绩平股出现3%左右的涨幅。业绩在0.5元以上的平均下跌0.2%。                                                                                              绩差股进入最后的疯涨，其中机构急于出局，后期将被投资者抛弃。                                                         

    净资产     每股净资产在1元以下的涨11.9%，1.5～3元的涨3%左右。                                                                                                                       投机气氛在下周初仍可能延续，但风险不可不防。                                                                         

    盘子       0.7亿以下的涨4%，大盘股涨1%以下。                                                                                                                                        大盘股弱势表明主流机构不作为。                                                                                       

    股价       4元以下的股票涨5%，8元以上的只涨1%左右。                                                                                                                                  8元以下股占总数的88%。

    下周资产配置参考表

    持股比例               第二批股改试点即将完美收场，后期股改将大面积铺开；中期业绩直接影响板块与个股走势；持股比例在50%左右。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               

    组合配置               投资组合强调价值投资与股改推进相结合。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              

    样本股 （机构参考）    中原油气（000956）、明星电力（600101）、韶能股份（000601）、上海能源（600508）、开滦精煤（600997）、恒源煤电（600971）、扬子石化（000866）、赤天化（600227） 、云天化（600096）、新钢钒（000629）、 邯郸钢铁（600001）、中集集团（000039）、中远航运（600428）、江淮汽车（600418）、上海汽车（600104）、 北生药业（600556）、千金药业（600479）、康美药业（600518）、益伯制药（600594）、安琪酵母（600298）、 新中基（000972）、新希望（000876）、亿阳信通（600289）、广州国光（002045）、天奇股份（002009）          

    中户 投资组合参考      中原油气（000956）、明星电力（600101）、韶能股份（000601）、上海能源（600508）、开滦精煤（600997）、恒源煤电（600971）、中集集团（000039）、中远航运（600428）、北生药业（600556）、康美药业（600518）、益伯制药（600594）、安琪酵母（600298）、新希望（000876）、广州国光（002045）、天奇股份（002009）                                                                                                                                                                                                  

    散户 投资组合参考      中原油气（000956）、明星电力（600101）、上海能源（600508）、中集集团（000039）、 北生药业（600556）、康美药业（600518）、益伯制药（600594）、广州国光（002045）

    重点行业投资分析表

    行业             投资数据                                                                           本周变化                                                                                         投资参考                                                                                                            

    医药             市盈率21.08,市净率2.18,股价5.2元，流通市值比例为5.6%，上涨\下跌弹性0.99\0.93。   上涨4.04%，成交比例5.5%。华北制药、康缘药业、ST琼华侨、ST永生、万东医疗、ST通化金马涨13%以上。   中药与特色原料药是优势子行业，产品独立定价能力强；抗生素和生物制剂未来降幅可能较大。板块中长期强势股较多。           

    金融             市盈率15.9，市净率2.46,市值比例为5.7%，上涨\下跌弹性0.92\0.74。                    上涨3.89%，成交比例4.5%。ST安信、华夏银行、陕国投、涨6%以上；G中信、爱建股份涨幅小于1%。         银行业仍是下半年改革的重头戏，银行股走势出现分化，整体仍属于强势，关注定价偏低的银行股。                            

    化工             市盈率16.83,市净率2.14,股价4.95元，流通市值比例为7.9%，上涨\下跌弹性1.03\0.97。  上涨3.83%，成交比例8.8%。*ST化工、*ST嘉瑞、*ST联谊涨18%以上；G鲁西、江苏索普、云维股份跌6%以上。 前7月石油加工和炼焦业亏损67亿。05年氮肥行业上市公司业绩可保持增长，但06年尿素市场将供大雨求。                        

    电子信息 传媒    市盈率26.73,市净率2.8，平均股价6.01元，流通市值比例10.5%，上涨\下跌弹性1.10\1.15。 上涨3.5%，成交比例13.5%。ST深泰、ST四通、ST金荔涨幅24%以上；科大创新、中创信侧跌幅超过9%。       前7月利润下降1.5%，3G产业贡献尚待时日，手机产业公司开始亏损。大涨大跌波动大，高市盈率风险须及时防范。               

    电力             市盈率18.3，市净率1.86,股价4.41元，流通市值比例为7.1%，上涨\下跌弹性为0.93\0.93。  上涨2.77%，成交比例6.6%。岁宝热电、长源电力、*ST闽电涨12%以上；赣能股份、G申能跌幅大于3%。       煤电价格联动机制已启动，煤价上涨的70%将通过上网电价转移出去，其余仍由发电企业消化，下半年火电业利润率将有明显回升。 

    冶金             市盈率10.53,市净率1.48,股价4.57,流通市值比例为8.7%，上涨\下跌弹性0.88\0.91。     上涨2.16%，成交比例8.4%。ST东源、ST精密、攀渝钛业涨10%以上；G韶钢、包钢股份跌幅超过8%。          钢产量增速上升、需求增速回落，钢价下跌，下半年利润将大幅下降；宝钢大幅下调四季度产品出厂价格。回避定位偏高的大盘股。 

    煤炭石油         市盈率12.02,市净率1.76,股价6.33元，流通市值比例为2.3%，上涨\下跌弹性为0.78\0.87。 下跌1.66%，成交比例2.9%。中原油气、石油大明、辽河油田涨幅4%以上；国阳新能、煤气化跌幅超过5%。    原油价格再创新高；国内煤炭价格比上月下跌5%左右，价格拐点已现。估值指标尚能揭示板块投资机会，但机构介入日趋谨慎。