□记者  徐玉海  济南报道

    山东铝业（600205）今日发布2005年半年度报告，1-6月，公司实现主营业务收入22.61亿元，较上年同期增长23.97%；主营业务利润7.52亿元，同比下滑了0.91%；实现净利润为4.11亿元，较上年同期减少了23.54%。公司每股收益为0.6114元。

    2004年下半年以来，国际氧化铝市场供求形势日趋紧张，中国铝业先后三次上调了国内氧化铝现货价格。目前，国内氧化铝现货报价4330元/吨，为去年全年最高价格。

    山东铝业抓住有利的市场机遇，加大资源占有和科技创新步伐，上半年生产经营情况良好。报告期内，公司32万吨/年拜尔法氧化铝技改项目如期投产，成为业绩增长的主要来源。但是受原燃料持续涨价影响，公司主营业务成本大幅增加，导致利润增长落后于收入增长。报告期内，公司主营业务毛利率为34.14%，与上年相比降低8.49个百分点，冶金级氧化铝、化学品氧化铝、电解铝产品毛利率分别出现了不同程度的下滑。

    所得税政策变更是影响山东铝业上半年业绩的最主要因素。公司去年底公告，自2004年1月1日起，公司所得税税率将由15%上调至33%，但2004年前三季度公司所得税实际仍按照15%的优惠税率征缴。因此，该政策影响在今年上半年得以真正体现。如本期按照15%所得税率计算，则公司上半年净利润为5.2亿元，每股收益为0.7741元，较上年同期降幅仅为3.19%。

    虽然利润出现一定幅度下滑，但QFII却首次现身山东铝业十大流通股股东行列。瑞士信贷第一波士顿（香港）有限公司[Credit Suisse First Boston （Hong Kong）Limited]期末持有公司流通A股86.39万股，为第7大流通股东。

    分析人士认为，公司氧化铝业务具有一定的资源垄断性，同时资产质量、财务状况优良，应当是吸引QFII的主要原因。但有分析同时指出，虽然目前市场供求偏紧，氧化铝价格仍将维持一段时间的高位运行态势，但自2002年下半年开始全球氧化铝产量增长一直高于电解铝产量增速，氧化铝供需紧张的局面正在发生变化，预计三季度氧化铝价格将会出现较为明显的回落。