□光大证券  滕印

    本周是第二批试点股改的最后一周，两市大盘表现为高位震荡并大幅回落走势。盘面显示，作为本轮行情领涨股之一的中国石化大幅获利回吐，并带动大盘下调。G长电、G宝钢等复牌后表现偏弱，市场追捧G股的热情正在下降，出现“投票前增仓、复牌后减仓、套现抛G股”的现象。另外，沪市本地股的题材炒作也明显透支。我们认为，周四尾盘的大幅杀跌，基本宣告本轮反弹行情已暂告一段落。尽管周五股指有一定止跌迹象，但大盘短期头部已经显现，行情已经从前期的单边多头市演变成震荡调整的整理格局。

    我们认为，自本轮反弹以来，市场已积累了大量的获利盘，目前市场仍将继续消化获利盘压力。大盘有望在1100-1180点附近维持震荡整理格局。值得注意的是，随着股权分置改革的全面启动，恢复G股公司再融资和新股发行将成为市场关注的焦点，并将影响未来行情的发展。

    下周趋势             看空        下周焦点

    中线趋势             看平        G股再融资的启动时间。

    1100-1180点下周热点 下周区间

    宝钢权证。