文/银河证券研究中心  陈健

    本周大盘先扬后抑，目前股指快速下挫主要在于众多技术位被突破后的回抽要求，其实短线继续快速下行的空间并不大。股指在回抽确认支撑后，将围绕半年线震荡，而在充分震荡后仍有望再度走强。

    首先，大盘自今年6月初以来到目前为止，已形成了一个大双底，即以6月6日998低点、7月12日1004低点为双底，以1146点的水平线为颈线，其理论升幅为1146+（1146-998）=1294点。这个大双底的颈线位在被有效突破之后，需要一个回抽确认的过程，因此本周的冲高回落首先是对该大双底的颈线的回抽，在击破1146点颈线位之后，短期内下行空间并不大。

    其次，半年线作为市场的牛熊分水岭之一，在反弹过程中往往成为多空双方争夺的焦点。沪综指自2004年4月1783点调整以来，曾经四度和半年线“握手”，但都无功而返，显示出半年线争夺战的艰巨性。大盘前期虽一度有效突破了半年线并创出1201.75点反弹高点，但一直未有一个回抽确认突破有效的过程，因此本周展开的回调如能依托半年线构筑蓄势平台，对多头下一步上攻反而有利。

    第三，本周四，大盘在摸高1201高点之后出现快速的下跌主要是对1004-1201共197点的上攻进行技术修复，其0.382、0.5、0.618的黄金分割回吐位1125点、1102点、1079点将在下档形成支撑作用。大盘目前仍属强势回调，因此很难有效击破1125点。

    最后，大盘自1004点上攻以来，已形成两个向上缺口，7月22日1022—1024缺口为突破缺口，8月8日1129—1131缺口为持续缺口，其中，突破缺口在上攻行情中很难回补，而持续缺口虽有回补可能但亦有相当强的支撑作用。