小盘成长股下跌的原因比较简单，前期涨幅太大，获利盘太多，在大盘走弱的情况下，抛盘必然非常多。小盘成长股中无论是上海本地股还是中小板个股，其炒作的背景都是股改。上海本地股前期炒作过于疯狂，即使是有高对价，那些资产质量一般甚至很差的公司也没有多大投资价值。中小板今年已经经历了反复炒作，虽然这个板块股改的进程会比较快，但是即使考虑到送股，现在很多中小板股票的价格也已经高估了，需要经过短期调整。不过目前中小板还有向创业板过渡的预期，调整之后依然有机会。此外，我们注意到，股改试点股复牌后的走势并不理想，对于股改的过分炒作将留下严重的后遗症，尤其是一些没有业绩支持的小盘股，其未来走势很可能会以暴跌收场，投资者应保持清醒，不要作最后的埋单人。  （上海天力  叶长青）