§1  重要提示

    1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮网站（http://www.cninfo.com.cn/）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。

    1.2 没有董事对半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。

    1.3  董事未出席名单

    未出席董事姓名 未出席会议原因 受托人姓名

    顾国彪         工作原因       徐建新 董事

    1.4 本报告期财务报告未经审计。

    1.5 公司董事长董增平先生、总经理陈邦栋先生、主管会计工作负责人林凌先生及会计机构负责人董全先生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。

    §2  上市公司基本情况

    2.1  基本情况简介

    股票简称                           思源电气

    股票代码                           002028

    上市证券交易所                     深圳证券交易所

    董事会秘书及投资者关系管理负责人：

    姓名                               林凌

    联系地址                           上海市闵行区金都路4399号

    电话                               021-64890467

    传真                               021-64893360

    电子信箱                           sieyuan@126.com

    2.2  主要财务数据和指标

    2.2.1  主要会计数据和财务指标

    单位：（人民币）元

    本报告期末       上年度期末       本报告期末比上年

    度期末增减（%）

    流动资产                     549,538,322.36 564,271,119.66 -2.61%

    流动负债                     242,899,090.40 241,539,062.22 0.56%

    总资产                       654,160,777.59 640,973,626.19 2.06%

    股东权益（不含少数股东权益） 377,207,006.89 372,855,012.96 1.17%

    每股净资产                   3.56             7.04             -49.43%

    调整后的每股净资产           3.53             7.02             -49.72%

    报告期（1－6月） 上年同期         本报告期比上年

    同期增减（%）

    净利润                       25,551,993.93  18,175,121.88  40.59%

    扣除非经常性损益后的净利润   25,132,254.96  17,696,790.21  42.02%

    每股收益                     0.24             0.46             -47.83%

    净资产收益率                 6.77%            14.16%           -7.39%

    经营活动产生的现金流量净额   -42,756,136.35 2,363,983.84   -1,908.65%

    2.2.2  非经常性损益项目

    √ 适用 □ 不适用

    单位：（人民币）元

    非经常性损益项目 金额

    补贴收入         33,000.00

    营业外收入       819,526.83

    营业外支出       -24,368.61

    所得税影响数     -266,362.22

    少数股东损益     -142,057.03

    合计             419,738.97

    §3  股本变动及股东情况

    3.1  股份变动情况表

    √ 适用 □ 不适用

    单位：股

    本次变动前   本次变动增减（+，-）              本次变动后

    公积金转股           小计

    一、未上市流通股份

    1、发起人股份       39,600,000 39,600,000         39,600,000 79,200,000

    其中：国家持有股份  2,376,000  2,376,000          2,376,000  4,752,000

    境内法人持有股份    0            0                    0            0

    境外法人持有股份    0                                 0            0

    其他                37,224,000 37,224,000         37,224,000 74,448,000

    2、募集法人股份     0                                 0            0

    3、内部职工股       0                                 0            0

    4、优先股或其他     0                                 0            0

    未上市流通股份合计  39,600,000 39,600,000         39,600,000 79,200,000

    二、已上市流通股份

    1、人民币普通股     13,400,000 13,400,000         13,400,000 26,800,000

    2、境内上市的外资股 0                                 0            0

    3、境外上市的外资股 0                                 0            0

    4、其他             0                                 0            0

    已上市流通股份合计  13,400,000 13,400,000         13,400,000 26,800,000

    三、股份总数        53,000,000 53,000,000         53,000,000 106,000,000

    基金配售股份、柜台交易公司内部职工股份、战略投资者配售股份、一般法人配售股份，应分别披露其股份数额。

    □ 适用 √ 不适用

    3.2  前十名股东、前十名流通股股东持股情况表

    报告期末股东总数                                                9,965

    前十名股东持股情况

    股东名称（全称）                      报告期内增减        报告期末持股数量   比例（%） 股份类别 质押或冻结的股份数量 股东性质

    董增平                                11,547,360        23,094,720       21.79%     未流通   0                    其他

    陈邦栋                                8,660,520         17,321,040       16.34%     未流通   0                    其他

    李霞                                  8,660,520         17,321,040       16.34%     未流通   0                    其他

    杨小强                                3,936,240         7,872,480        7.43%      未流通   0                    其他

    李锋                                  2,851,200         5,702,400        5.38%      未流通   0                    其他

    上海联创创业投资有限公司              2,376,000         4,752,000        4.48%      未流通   0                    国有股东

    中国工商银行－安瑞证券投资基金        1,143,423         1,143,423        1.08%      已流通   0                    其他

    王淳                                  443,520            887,040           0.84%      未流通   0                    其他

    印勇                                  407,880            815,760           0.77%      未流通   0                    其他

    交通银行－安久证券投资基金            361,642            662,342           0.62%      已流通   0                    其他

    前十名流通股股东持股情况

    股东名称（全称）                     期末持有流通股的数量 种类（A、B、H股或其它）

    中国工商银行－安瑞证券投资基金       1,143,423          A股

    交通银行－安久证券投资基金           662,342             A股

    杨一新                               203,170             A股

    中国工商银行－普丰证券投资基金       200,200             A股

    姚秉县                               178,000             A股

    上海森宇实业有限公司                 145,500             A股

    黄秀华                               139,268             A股

    马佳                                 116,600             A股

    梁大钟                               110,012             A股

    王志                                 102,500             A股

    上述股东关联关系或一致行动关系的说明

    1 、公司前十名的非流通股股东之间不存在任何关联关系，也不属于《上市公司股东持股信息披露管理办法》中规定的一致行动人。 

    2、除第一名和第二名流通股股东同属一家基金公司外，对公司前十名的流通股股东，公司未知他们之间是否存在关联关系，也不知道是否属于《上市公司股东持股信息披露管理办法》中规定的一致行动人。

    战略投资者或一般法人参与配售新股约定持股期限的说明

    股东名称        约定持股期限

    无              无

    3.3  控股股东及实际控制人变更情况

    □ 适用 √ 不适用

    §4  董事、监事和高级管理人员情况

    4.1  董事、监事和高级管理人员持股变动

    √ 适用 □ 不适用

    姓名   职务     期初持股数   期末持股数   变动原因

    董增平 董事长   11,547,360 23,094,720 公积金转增

    陈邦栋 董事     8,660,520  17,321,040 公积金转增

    李霞   董事     8,660,520  17,321,040 公积金转增

    杨小强 董事     3,936,240  7,872,480  公积金转增

    李锋   董事     2,851,200  5,702,400  公积金转增

    张晓国 监事     297,000     594,000     公积金转增

    王建忠 监事     221,760     443,520     公积金转增

    王淳   监事     443,520     887,040     公积金转增

    林凌   财务总监 198,000     396,000     公积金转增

    §5  管理层讨论与分析

    5.1  主营业务分行业、产品情况表

    单位：（人民币）万元

    主营业务分行业情况

    主营业务收入 主营业务成本 毛利率（%） 主营业务收入比上 主营业务成本比上 毛利率比上年

    年同期增减（%） 年同期增减（%） 同期增减（%）

    输配电及控制设备制造业 21,959.12   12,522.72   42.97%       173.64%          285.51%          -16.55%

    主营业务分产品情况

    电力自动化保护设备     8,294.36    4,223.06    49.09%       39.07%           83.38%           -12.30%

    高压开关               8,918.37    5,863.41    34.25%       －               －               －

    其他                   4,746.39    2,436.25    48.67%       130.34%          157.67%          -5.45%

    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联

    交易总金额为0.00万元。

    5.2  主营业务分地区情况

    单位：（人民币）万元

    地区         主营业务收入 主营业务收入比上年同期增减（%）

    华东地区     9,104.96    50.39%

    华北地区     4,651.99    1947.06%

    国内其他地区 8,202.17    370.46%

    5.3  对净利润产生重大影响的其他经营业务

    □ 适用 √ 不适用

    5.4  参股公司经营情况

    □ 适用 √ 不适用

    5.5  主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明

    √ 适用 □ 不适用

    报告期内公司将江苏省如高高压电器有限公司纳入销售收入的合并范围，将高压开关、高压互感器纳入了公司产品，因此公司主营业务及其结构相应发生变化。

    5.6 主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的原因说明

    √ 适用 □ 不适用

    公司产品毛利率与上年度同期相比，下降了16个百分点，这主要原因是：1 ）公司初次将江苏省如高高压电器有限公司纳入销售收入的合并范围，将高压开关、高压互感器纳入了公司产品，因此公司主营业务及其结构发生了变化；2 ）公司产品原材料取向硅钢片、铜等原材料价格上涨，也降低了产品毛利率。

    5.7  利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析

    □ 适用 √ 不适用

    5.8  募集资金使用情况

    5.8.1  募集资金运用

    √ 适用 □ 不适用

    单位：（人民币）万元

    募集资金总额           20,993.50       报告期内使用募集资金总额              4,325.21

    已累计使用募集资金总额                7,479.49

    承诺项目               是否已变更项目   原计划投入总额 报告期内投入金额 累计已投入金额  实际投资进度（%） 报告期内实现的收益  项目建成时间或  是否符合  是否符合 项目可行性是否

    （以利润总额计算）    预计建成时间   计划进度  预计收益 发生重大变化

    年产600套XHK-Ⅱ消弧线

    圈自动调谐及接地选线

    成套装置技术改造项目    否               2950           327.77           499.29          16.93%            0                     2006-02         是          是    否

    年产120套VFSR变频串联

    谐振成套试验装置技术

    改造项目                否               3550           0                294.38          8.29%             0                     -               否          否    是

    年产80套DWKN-I/KG型无

    功补偿及电能质量监测

    成套装置技术改造项目    否               3950           1337.52          1579.69         69.79%            0                     2006-02         是          是    否

    年产200套OSM-1000高压

    绝缘在线监测系统技术

    改造项目                否               2000           0                55.52           2.78%             0                     -               否          否    是

    环氧浇注干式铁心并、

    串联电抗器技术改造项

    目                      否               3450           888.12           1022.80         29.65%            0                     2006-02         是          是    否

    年产1000台干式电流互

    感器、600根套管技术改

    造项目                  否               2950           1481.11          3003.07         100%              0                     2005-07         是          是    否

    营销服务网络项目        否               3,000         290.69           1,024.74       34.16%            0                     2006-02         是          是    否

    合计                    -                21,850        4,325.21        7479.49         34.23%            0                     -               -           -     -

    分项目说明未达到计划进度和预计收益的情况和原因

    《年产120 套VFSR变频串联谐振成套试验装置技术改造项目》和《年产200套OSM-1000高压绝缘在线监测系统技术改造项目》因市场实际需求与项目预期相差甚远，经公司第二届董事会第八次会议审议通过，两个项目暂缓执行。

    项目可行性发生重大变化的情况说明

    《年产120 套VFSR变频串联谐振成套试验装置技术改造项目》和《年产200套OSM-1000高压绝缘在线监测系统技术改造项目》项目可行性发生重大变化，两项目的实际市场需求与项目预期相差较大，因此董事会决定，暂缓两项目的投入。

    募集资金项目实施地点变更情况

    公司第二届董事会第七次会议通过了《关于调整公司募集资金项目“年产1000台干式电流互感器、600 根套管技术改造项目”实施地点》的决议，将该项目实施地点调整为江苏如皋市经济开发区。

    募集资金项目实施方式调整情况

    根据公司业务发展的实际需要，公司第二届董事会第九次会议通过了调整两项目实施方式的决议，将《年产1000台干式电流互感器、600 根套管技术改造项目》和《年产80套DWKN-I/KG 型无功补偿及电能质量监测成套装置技术改造项目》原由本公司实施调整为项目部分由公司下属项目公司予以实施。

    募集资金项目先期投入及弥补情况

    无

    用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

    无

    项目实施出现募集资金结余的金额及原因

    无

    募集资金其他使用情况

    无

    5.8.2  变更项目情况

    □ 适用 √ 不适用

    5.9  董事会下半年的经营计划修改计划

    □ 适用 √ 不适用

    5.10预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明

    □ 适用 √ 不适用

    5.11  公司管理层对会计师事务所本报告期“非标意见”的说明

    □ 适用 √ 不适用

    5.12公司管理层对会计师事务所上年度“非标意见”涉及事项的变化及处理情况的说明

    □ 适用 √ 不适用

    §6  重要事项

    6.1  收购、出售资产及资产重组

    6.1.1  收购或置入资产

    □ 适用 √ 不适用

    6.1.2  出售或置出资产

    □ 适用 √ 不适用

    6.1.3 自资产重组报告书或收购出售资产公告刊登后，该事项的进展情况及对报告期经营成果与财务状况的影响

    □ 适用 √ 不适用

    6.2  担保事项

    □ 适用 √ 不适用

    6.3  关联债权债务往来

    □ 适用 √ 不适用

    6.4  重大诉讼仲裁事项

    □ 适用 √ 不适用

    6.5  其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

    开展投资者关系管理的具体情况

    √ 适用 □ 不适用

    1 、公司的投资者关系管理联系电话、电子信箱均有专人负责，在公司网站上开设了专门的投资者关系管理平台，通过多种方式保证投资者与公司信息互动的畅通。公司积极配合基金等机构投资者、中小投资者在公司进行的实地调研。2 、2005年3 月14日公司通过上市公司投资者关系互动展示平台（http://irm.p5w.net）举行了2004年年度报告说明会，部分高管人员以及保荐代表人就投资者所关心的焦点、热点以及年报业绩等问题，在线回答了投资者的咨询，与广大投资者进行面对面的坦诚交流，提高了公司经营的透明度。

    其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

    □    适用 √ 不适用

    6.6 报告期内董事出席董事会会议情况

    报告期内董事会会议召开次数                       4

    董事姓名                   职  务   亲自出席次数 委托出席次数 缺席次数 是否连续两次

    未亲自出席会议

    董增平                     董事长   4                                  否

    陈邦栋                     董事     3            1                     否

    李  霞                     董事     4                                  否

    杨小强                     董事     4                                  否

    李  锋                     董事     4                                  否

    何亚平                     董事     4                                  否

    顾国彪                     独立董事 3            1                     否

    徐基泰                     独立董事 4                                  否

    徐建新                     独立董事 4                                  否

    §7  财务报告

    7.1  审计意见

    财务报告 √未经审计                □审计

    7.2  财务报表

    7.2.2  利润及利润分配表

    单位：（人民币）元

    境内报表

    项目                                          项目                                   上年同期

    合并                  母公司           合并            母公司

    一、主营业务收入                           219,591,153.34 99,367,637.73  80,249,296.35 79,629,467.12

    减：主营业务成本                           125,227,183.52 63,315,453.99  32,483,776.55 33,989,905.62

    主营业务税金及附加                         1,378,647.09   267,563.54      681,933.86     612,121.34

    二、主营业务利润（亏损以“-”号填列）      92,985,322.73  35,784,620.20  47,083,585.94 45,027,440.16

    加：其他业务利润（亏损以“-”号填列）      2,398,626.34   1,290,387.00   395,731.16     478,778.66

    减：营业费用                               32,717,690.85  14,394,055.69  10,166,460.22 10,077,960.22

    管理费用                                   28,250,769.85  11,877,147.60  11,601,039.52 10,099,155.63

    财务费用                                   -1,110,339.77  -1,075,283.87  -156,511.49    -115,963.76

    三、营业利润（亏损以“-”号填列）          35,525,828.14  11,879,087.78  25,868,328.85 25,445,066.73

    加：投资收益（亏损以“-”号填列）          -40,424.22      18,291,579.66  1,087,966.22  6,540,902.13

    补贴收入                                   33,000.00                        509,034.11

    营业外收入                                 819,526.83      11,425.83       30,850.53      30,850.53

    减：营业外支出                             24,368.61       1,083.60        697.32          690.00

    四、利润总额（亏损以“-”号填列）          36,313,562.14  30,181,009.67  27,495,482.39 32,016,129.39

    减：所得税                                 6,869,388.92   3,923,512.02   8,738,406.06  8,666,149.45

    少数股东损益                               3,892,179.29                    581,954.45

    加：未确认的投资损失本期发生额

    五、净利润（亏损以“-”号填列）            25,551,993.93  26,257,497.65  18,175,121.88 23,349,979.94

    加：年初未分配利润                         96,760,132.21  98,269,482.49  56,609,038.62 56,966,162.89

    其他转入

    六、可供分配的利润                         122,312,126.14 124,526,980.14 74,784,160.50 80,316,142.83

    减：提取法定盈余公积

    提取法定公益金

    提取职工奖励及福利基金

    提取储备基金

    提取企业发展基金

    利润归还投资

    七、可供投资者分配的利润                   122,312,126.14 124,526,980.14 74,784,160.50 80,316,142.83

    减：应付优先股股利

    提取任意盈余公积

    应付普通股股利                             21,200,000.00  21,200,000.00

    转作资本（或股本）的普通股股利

    八、未分配利润                             101,112,126.14 103,326,980.14 74,784,160.50 80,316,142.83

    利润表（补充资料）

    1.出售、处置部门或被投资单位所得收益

    2.自然灾害发生的损失

    3.会计政策变更增加（或减少）利润总额

    4.会计估计变更增加（或减少）利润总额

    5.债务重组损失

    6.其他

    7.3  报表附注

    7.3.1 如果出现会计政策、会计估计变更或会计差错更正的，说明有关内容、原因及影响数。

    □ 适用 √ 不适用

    7.3.2  如果财务报表合并范围发生重大变化的，说明原因及影响数。

    □ 适用 √ 不适用

    7.3.3  如果被出具非标准无保留意见，列示涉及事项的有关附注。

    □ 适用 √ 不适用

    上海思源电气股份有限公司

    二〇〇五年八月八日