§1  重要提示

    1.1、本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn.投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。

    1.2、公司全体董事出席董事会会议。

    1.3、公司半年度财务报告已经岳华会计师事务所有限责任公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告。

    1.4、公司负责人丁中智，主管会计工作负责人孙基，会计机构负责人（会计主管人员）杨汉昌声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。

    §2  上市公司基本情况

    2.1  基本情况简介

    股票简称       上海电力

    股票代码       600021

    上市证券交易所 上海证券交易所

    董事会秘书              证券事务代表

    姓名           唐勤华                  周金发

    联系地址       上海市中山南路268号     上海市中山南路268号

    电话           021-51171016            021-51171016

    传真           021-51171019            021-51171019

    电子信箱       sepco@shanghaipower.com sepco@shanghaipower.com

    2.2  主要财务数据和指标

    2.2.1  主要会计数据和财务指标

    币种：人民币

    本报告期末        上年度期末                          本报告期末比上年

    度期末增减（%）

    调整后            调整前

    流动资产（元）                     2,094,760,132.12  2,933,597,836.18  2,933,597,836.18  -28.59

    流动负债（元）                     3,713,131,330.07  3,425,231,891.73  3,425,231,891.73  8.41

    总资产（元）                       13,744,180,633.48 13,627,306,587.81 13,627,306,587.81 0.86

    股东权益（不含少数股东权益）（元） 6,050,493,003.53  6,194,270,651.91  6,194,270,651.91  -2.32

    每股净资产（元）                   3.8698            3.9618            3.9618            -2.32

    调整后的每股净资产（元）           3.8691            3.9594            3.9594            -2.28

    报告期（1-6月）  上年同期                            本报告期比上年

    同期增减（%）

    调整后            调整前

    净利润（元）                       182,331,167.81    229,377,125.01    229,377,125.01    -20.51

    扣除非经常性损益后的净利润（元）   178,754,581.44    217,810,844.35    217,810,844.35    -17.93

    每股收益（元）                     0.1166            0.1467            0.1467            -20.52

    净资产收益率（%）                3.01              3.81              3.81              -21

    经营活动产生的现金流量净额（元）   547,317,593.39    467,593,487.38    467,593,487.38    17.05

    2.2.2  非经常性损益项目

    √适用□不适用

    单位：元币种：人民币

    非经常性损益项目                             金额

    处置除公司产品外的其他资产产生的损益         2,236,455.83

    委托投资损益                                 903,107.33

    扣除资产减值准备后的其他各项营业外收入、支出 40,723.75

    以前年度已经计提各项减值准备的转回           5,098.33

    所得税影响数                                 -391,201.13

    合计                                         3,576,586.37

    2.2.3  国内外会计准则差异

    □适用√不适用

    §3  股本变动及股东情况

    3.1  股份变动情况表

    □适用√不适用

    3.2  前十名股东、前十名流通股股东持股表

    报告期末股东总数                                     79,031

    前十名股东持股情况

    股东名称（全称）                                       报告期内增减     报告期末 持股数量    比例（%）     股份类别 质押或冻结的股份数量    股东性质

    中国电力投资集团公司                                 0                1,009,455,000     64.56       未流通                           国有股东

    上海华东电力发展公司                                 0                314,050,000        20.09       未流通                           国有股东

    中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金     4,751,014      8,252,414          0.5278      已流通   未知                    社会公众股东

    国泰君安-建行-香港上海汇丰银行有限公司             0                3,009,899          0.1925      已流通   未知                    社会公众股东

    中国建设银行-博时裕富证券投资基金                   50,956          1,622,953          0.1038      已流通   未知                    社会公众股东

    中国光大银行股份有限公司-光大保德信量化核心证券投资 1,115,191      1,115,191          0.0713      已流通   未知                    社会公众股东

    芦艳飞                                               629,000         970,150             0.0620      已流通   未知                    社会公众股东

    上海国际信托投资有限公司-指数连接（E-2002）           907,000         907,000             0.0580      已流通   未知                    社会公众股东

    黄国辉                                               293,309         806,000             0.0516      已流通   未知                    社会公众股东

    中国工商银行-华安上证180指数增强型证券投资基金      142,741         700,000             0.0448      已流通   未知                    社会公众股东

    前十名流通股股东持股情况

    股东名称（全称）                                     期末持有流通股的数量    种类（A、B、H股或其它）

    中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金     8,252,414             A股

    国泰君安-建行-香港上海汇丰银行有限公司             3,009,899             A股

    中国建设银行-博时裕富证券投资基金                   1,622,953             A股

    中国光大银行股份有限公司-光大保德信量化核心证券投资 1,115,191             A股

    芦艳飞                                               970,150                A股

    上海国际信托投资有限公司-指数连接（E-2002）           907,000                A股

    黄国辉                                               806,000                A股

    中国工商银行-华安上证180指数增强型证券投资基金      700,000                A股

    重庆路桥股份有限公司                                 670,000                A股

    严荣贵                                               610,000                A股

    上述股东关联关系或一致行动关系的说明

    公司前十名流通股股东同公司前两名国有股东之间不存在关联关系，未知前

    十名流通股东之间是否存在关联关系。

    战略投资者或一般法人参与配售新股约定持股期限的说明   股东名称   约定持股期限

    3.3  控股股东及实际控制人变更情况

    □适用√不适用

    §4 董事、监事和高级管理人员情况

    4.1 董事、监事和高级管理人员持股变动

    □适用√不适用

    §5  管理层讨论与分析

    5.1  主营业务分行业、产品情况表

    单位：元币种：人民币

    主营业务收入        主营业务成本         毛利率（%） 主营业务收入比     主营业务成本比     毛利率比上

    上年同期增减（%） 上年同期增减（%） 年同期增减（%）

    分产品

    电力               3,577,228,085.99 3,045,166,661.02  14.87     37.30              49.20               -6.79

    热力               228,723,769.90    243,757,317.62     -6.57     39.10              -4.60               48.82

    其中：关联交易                          2,184,564,458.91            /                  /                   /

    关联交易的定价原则

    对燃煤采购价格采用采购成本加管理费的定价模式，采购成本为原煤价格以天然煤港口离岸平仓价格加国家规定的运费、运损费、港杂费以及本公司认可的堆场费、税费，管理费（管理费为采购价格的2.2%）；同时本公司还规定该采购价格与向第三方供应商购买同种燃煤的价格相当。对燃油的质量鉴定、价格制定方式与燃煤类似，管理费率定为2%。

    5.2  主营业务分地区情况

    单位：元币种：人民币

    分地区 主营业务收入        主营业务收入比

    上年同期增减（%）

    上海   3,805,951,855.89 37.41

    5.3  对净利润产生重大影响的其他经营业务

    □适用√不适用

    5.4  参股公司经营情况（适用投资收益占净利润10%以上的情况）

    √适用□不适用

    单位：万元币种：人民币

    参股公司名称                上海吴泾第二发电有限责任公司

    本期贡献的投资收益          9,077        占上市公司净利润的比重（%） 49.78

    参股公司           经营范围 电力

    净利润   18,525

    5.5  主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明

    □适用√不适用

    5.6  主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的原因说明

    □适用√不适用

    5.7  利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析

    □适用√不适用

    5.8  募集资金使用情况

    5.8.1  募集资金运用

    √适用□不适用

    单位：万元币种：人民币

    募集资金总额                                 135,338.88              本报告期已使用募集资金总额              12,999.06

    已累计使用募集资金总额                  127,547.94

    承诺项目                                     拟投入金额  是否变更项目 实际投入金额               产生收益金额 是否符合计划进度 是否符合预计收益

    上海外高桥第二发电有限责任公司               66,460.00  否           66,460.00                 5,744.61    是               是

    上海化学工业区热电有限责任公司               28,764.00  否           28,764.00                              是

    华东望亭燃气轮机项目                         23,490.00  否           15,699.06                              是

    合计                                         118,714.00 /            110,923.06                             /                /

    未达到计划进度和预计收益的说明（分具体项目） 无

    变更原因及变更程序说明（分具体项目）         无

    5.8.2  变更项目情况

    □适用√不适用

    5.9  董事会下半年的经营计划修改计划

    □适用√不适用

    5.10  预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明

    □适用√不适用

    5.11  公司管理层对会计师事务所本报告期“非标意见”的说明

    □适用√不适用

    5.12  公司管理层对会计师事务所上年度“非标意见”涉及事项的变化及处理情况的说明

    □适用√不适用

    §6  重要事项

    6.1  收购、出售资产及资产重组

    6.1.1  收购或置入资产

    √适用□不适用

    单位：万元币种：人民币

    交易对方及被收购资产       购买日     交易价格 是否为关联交易（如    所涉及的资产产    所涉及的债权债务

    是，说明定价原则）    权是否已全部过户  是否已全部转移

    苏源集团有限公司，江苏苏源 2005-01-08 15,800  否                    是                正在进行中

    贾汪发电有限公司30%股权

    6.1.2  出售或置出资产

    □适用√不适用

    6.1.3  自资产重组报告书或收购出售资产公告刊登后，该事项的进展情况及对报告期经营成果与财务状况的影响

    □适用√不适用

    6.2  担保事项

    √适用□不适用

    单位：元币种：人民币

    公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保）

    担保对象名称     发生日期（协议签署日） 担保金额         担保类型     担保期                   是否履行完毕 是否为关联方担保（是或否）

    华电望亭                                340,000,000.00 连带责任担保 2005-04-04至资产形成之日 否           是

    淮沪煤电                                130,000,000.00 连带责任担保 2005-06-10至资产形成之日 否           是

    报告期内担保发生额合计                                                470,000,000.00

    报告期末担保余额合计                                                  470,000,000.00

    公司对控股子公司的担保情况

    报告期内对控股子公司担保发生额合计

    报告期末对控股子公司担保余额合计                                      669,979,156.49

    公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保）

    担保总额                                                              1,139,979,156.49

    担保总额占公司净资产的比例                                            18.84

    公司违规担保情况

    为控股股东及公司持股50%以下的其他关联方提供担保的金额

    直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额

    担保总额超过净资产50%部分的金额

    违规担保金额

    6.3  关联债权债务往来

    □适用√不适用

    6.4  重大诉讼仲裁事项

    □适用√不适用

    6.5  其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

    □适用√不适用

    §7  财务报告

    7.1  审计意见

    财务报告       审计

    审计意见       标准无保留意见

    审计意见全文

    审计报告

    岳总审字[2005]第A772号

    上海电力股份有限公司全体股东：

    我们审计了后附的上海电力股份有限公司（以下简称“贵公司”）2005年6月30日的资产负债表及合并资产负债表、2005年1-6月的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表、2005年1-6 月的现金流量表及合并现金流量表。这些会计报表的编制是贵公司管理当局的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础之上对这些会计报表发表意见。

    我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和做出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。

    我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2005年6月30日的财务状况及2005年1-6月的经营成果和现金流量。

    岳华会计师事务所有限责任公司

    中国注册会计师：尹师州、姚焕然

    北京市朝阳区霄云路26号“鹏润大厦”B1201-1203

    2005年7月29日

    7.2  财务报表

    利润及利润分配表

    编制单位：上海电力股份有限公司2005年单位：元币种：人民币

    项目                                    合并                                    母公司

    本期数              上期数              本期数              上期数

    一、主营业务收入                        3,805,951,855.89 2,769,869,268.14 1,878,491,106.05 1,591,669,695.11

    减：主营业务成本                        3,288,923,978.64 2,296,536,841.41 1,813,138,777.34 1,482,758,403.14

    主营业务税金及附加                      30,744,567.04     24,408,842.28     11,708,635.04     11,111,771.58

    二、主营业务利润（亏损以“-”号填列）   486,283,310.21    448,923,584.45    53,643,693.67     97,799,520.39

    加：其他业务利润（亏损以“-”号填列）   10,727,220.14     13,217,536.5      18,187,114.10     22,201,268.51

    减： 营业费用                            3,481,685.10      3,418,561.20      3,481,685.10      3,418,561.20

    管理费用                                209,818,038.55    178,320,149.36    155,238,591.75    130,388,718.19

    财务费用                                15,169,753.42     25,336,152.67     18,160,077.88     8,896,300.17

    三、营业利润（亏损以“-”号填列）       268,541,053.28    255,066,257.72    -105,049,546.96   -22,702,790.66

    加：投资收益（损失以“-”号填列）       86,212,101.37     130,078,975.4     286,418,714.33    251,979,949.73

    补贴收入

    营业外收入                              1,571,585.42      177,136.00         1,530,139.98      133,136.00

    减：营业外支出                          2,532,439.04      438,148.96         572,149.67         33,170.06

    四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）   353,792,301.03    384,884,220.16    182,327,157.68    229,377,125.01

    减：所得税                              72,233,447.73     38,187,324.60

    减：少数股东损益                        99,227,685.49     117,319,770.55

    加：未确认投资损失（合并报表填列）

    五、净利润（亏损以“-”号填列）         182,331,167.81    229,377,125.01    182,327,157.68    229,377,125.01

    加：年初未分配利润                      403,336,986.76    125,181,410.04    618,702,805.35    301,799,562.96

    其他转入

    六、可供分配的利润                      585,668,154.57    354,558,535.05    801,029,963.03    531,176,687.97

    减：提取法定盈余公积

    提取法定公益金

    提取职工奖励及福利基金（合并报表填列）

    提取储备基金

    提取企业发展基金

    利润归还投资

    七、可供股东分配的利润                  585,668,154.57    354,558,535.05    801,029,963.03    531,176,687.97

    减：应付优先股股利

    提取任意盈余公积

    应付普通股股利                          328,336,050                           328,336,050

    转作股本的普通股股利

    八、未分配利润（未弥补亏损以“-”号填列） 257,332,104.57    354,558,535.05    472,693,913.03    531,176,687.97

    补充资料：

    1.出售、处置部门或被投资单位所得收益    2,769,313.31                          2,769,313.31

    2.自然灾害发生的损失

    3.会计政策变更增加（或减少）利润总额

    4.会计估计变更增加（或减少）利润总额      22,566,288.68                         10,328,199.89

    5.债务重组损失

    6.其他

    公司法定代表人： 丁中智主管会计工作负责人：孙基会计机构负责人：杨汉昌

    7.3  报表附注

    7.3.1  本报告期有会计政策、会计估计变更和会计差错更正

    本公司及上海外高桥发电有限公司和上海吴泾发电有限责任公司由于市场环境发生变化，对固定资产的预计净残值进行了重新估计。自2005年1月1日起，将预计净残值率由原估计的0-3%调整为5%。上述会计估计变更增加报告期利润总额2,256.63万元。

    7.3.2  如果与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化，提供具体说明

    报告期，公司合并范围与2004年度报告相比未发生变化。

    董事长：丁中智

    上海电力股份有限公司

    2005年8月2日