发行人
上海市城市建设投资开发总公司
主承销商
国家开发银行 申银万国证券股份有限公司
重要提示
本发行公告旨在向有意投资2005年上海城市建设债券（“本期债券”）的投资者提供有关本期债券的基本情况。凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本发行公告。发行人保证本发行公告与企业债券主管部门批准的《2005年上海城市建设债券发行章程》内容相一致，并且在做出一切必要及合理的查询后，确认截至本发行公告刊登之日止，本发行公告真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主管部门对本期债券发行所做的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。
释义：
在本发行公告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
公司、上海城投、发行人：指上海市城市建设投资开发总公司。
本期债券：指发行人发行的总额为30亿元人民币、品种分为10年期和15年期的2005年上海城市建设债券，其中10年期固定利率债券20亿元，15 年期固定利率债券10亿元。
承销团：指主承销商为本期债券发行组织的由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团。
担保人：指国家开发银行。
担保函：指担保人以书面方式为本期债券出具的债券偿付保函。
余额包销：指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额承担债券发行的风险，在发行期结束后，将各自未售出的债券全部买入。
主承销商：指在本期债券发行及存续期限内对国家开发银行、申银万国证券股份有限公司两方的总称。
中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。
中国证券登记公司：指中国证券登记结算有限责任公司。
第一条 债券发行依据
本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2005]1322号文件和上海市发展和改革委员会沪发改调[2005]022 号文件批准公开发行。
第二条 本期债券发行的有关机构
一、发行人：上海市城市建设投资开发总公司
注册地址：上海市浦东南路500号
法定代表人：高国富
注册资本：204.06亿元人民币
联系人：王岚、虞璐
电话：021-58885500
传真：021-58886262
邮编：200120
二、承销团
（一）主承销商
1、国家开发银行
注册地址：北京市西城区阜成门外大街29号
法定代表人：陈元
联系人：柳一、韩霜月、汪海东
电话：010-68306951/40/53
传真：010-68306995
邮编：100037
2、申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路171号
法定代表人：王明权
联系人：苏罡、王俭保、黄维炜
电话：021-54033888
传真：021-54047586
邮编：200031
（二）副主承销商
1、中银国际证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东银城中路200号中银大厦39层
法定代表人：平岳
联系人：赵辉、杨宏慧
电话：010-85185505，021-68604866-8901
传真：010-85184072，021-58888291
邮编：200121
2、中国国际金融有限公司
注册地址：北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
法定代表人：汪建熙
联系人：邓浩、周学韬
电话：010-65051166
传真：010-65058137
邮编：100004
3、新华信托投资股份有限公司
注册地址：重庆市渝中区临江路69号
法定代表人：张小铁
联系人：王捷、廖敏
电话：010-85186230/6231
传真：010-85186213
邮编：100738
4、华西证券有限责任公司
注册地址：四川省成都市陕西街239号
法定代表人：张慎修
联系人：孙强
电话：010-51662928-310
传真：010-68437456
邮编：100089
5、金元证券有限责任公司
注册地址：海南省海口市南宝路36号证券大厦4楼
法定代表人：郑辉
联系人：吴宝利、崔建民
电话：0755-83025652,010-62200512
传真：0755-83025657,010-62200502
邮编：518038
（三）分销商
1、爱建证券有限责任公司
注册地址：上海市复兴东路673号
法定代表人：徐宜阳
联系人：余叶青、白玉
电话：021-63341333-356/222
传真：021-63340397
邮编：200010
2、上海证券有限责任公司
注册地址：上海市九江路111号
法定代表人：蒋元真
联系人：卫莹、蒋文权、顾海磊
电话：021-54043389-8008/8020/8039
传真：021-54670436
邮编：200031
3、东方证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东大道720号20楼
法定代表人：王益民
联系人：李敬湖、鲁伟铭、徐敏
电话：021-50368123/7888
传真：021-50368392
邮编：200120
4、国海证券有限责任公司
注册地址：广西壮族自治区南宁市滨湖路46号
法定代表人：张雅锋
联系人：孙守用、祁建熹
电话：0755-82485957/5987
传真：0755-82485774
邮编：518029
5、长江巴黎百富勤证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦4901室
法定代表人：李格平
联系人：熊心纯、吕洁
电话：021-38784899
传真：021-50495603
邮编：200121
6、民生证券有限责任公司
注册地址：北京市朝阳门外大街16号
法定代表人：岳献春
联系人：邢欣、赵锦燕
电话：010-85252652/2644
传真：010-85252690/2629
邮编：100020
7、宏源证券股份有限公司
注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市建设路2号
法定代表人：高冠红
联系人：樊玮娜、温泉
电话：010-62267799-6221/6206
传真：010-62231724
邮编：830002
8、渤海证券有限责任公司
注册地址：天津市天津经济技术开发区第一大街29号
法定代表人：张志军
联系人：柳春雷、宋宏宇、常娜娜
电话：022-28451647/1641/1139
传真：022-28451612
邮编：300061
9、广发证券股份有限公司
注册地址：广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心1026楼264室
法定代表人：王志伟
联系人：陈艺红、温润泽
电话：020-87555888-327,010-680833228-1866
传真：020-87554587
邮编：510075
三、担保人：国家开发银行
注册地址：北京市西城区阜成门外大街29号
法定代表人：陈元
联系人：劳晓明
电话：021-38784999-3361
传真：021-58883342
邮编：100037
四、托管人
1、总托管人：中央国债登记结算有限责任公司
注册地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层
法定代表人：张元
联系人：孙凌志
电话：010-88087970
传真：010-88086356
邮编：100032
2、二级托管人：承销团全体成员
五、审计机构：上海众华沪银会计师事务所
注册地址：上海市嘉定工业区沪宜路叶城路口
法定代表人：林东模
联系人：李文祥
电话：021-63525500
传真：021-63525566
邮编：200001
六、信用评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司
注册地址：上海市杨浦区控江路1555号A座103室K-22
法定代表人：潘洪萱
联系人：刘晓华、王俊杰
电话：021-63501349-830
传真：021-63500872
邮编：200093
七、发行人律师：上海市汇达丰律师事务所
注册地址：上海市天目中路380号7楼
负责人：戴建国
经办律师：丁启伟、张莉莉
电话：021-58791781
传真：021-58768525
邮编：200070
第三条 发行概要
1、债券名称：2005年上海城市建设债券（简称“05沪建设债”）。
2 、发行总额：30亿元人民币，包括10年期固定利率债券20亿元和15年期固定利率债券10亿元。
3 、债券品种：包括10年期固定利率债券和15年期固定利率债券两个品种。
4 、债券利率：本期10年期固定利率债券票面年利率为4.98%，在债券存续期内固定不变。本期15年期固定利率债券票面年利率为5.18%，在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
5 、债券担保：由国家开发银行提供无条件不可撤销的连带责任担保。
6 、信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA 级。
7 、债券形式：采用实名制记账方式，投资者认购的本期债券在中央国债登记公司开立的一级托管账户或在本期债券的二级托管人处开立的二级托管账户中托管记载。
8 、发行价格：本期债券面值100元人民币，平价发行，以1000元为一个认购单位，认购金额必须是1000元的整数倍。
9 、发行期限：10个工作日，自2005年7 月27日起，至2005年8 月9 日止。
10、发行首日：本期债券发行期限的第一日，即2005年7 月27日。
11、发行范围及对象：本期债券通过承销团设置的发行网点和在上海市设置的零售营业网点公开发售，持有中华人民共和国居民身份证的公民（军人持军人有效证件）及境内法人和非法人机构（国家法律法规禁止购买者除外）均可购买。
12、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年的7 月27日为该计息年度的起息日。
13、计息期限：本期10年期固定利率债券计息期限自2005年7月27日起，至2015年7 月26日止；本期15年期固定利率债券计息期限自2005年7 月27日起，至2020年7月26日止。
14、付息首日：2006年至2020年每年的7 月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）。
15、集中付息期限：自付息首日起20个工作日。
16、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
17、兑付首日：本期10年期固定利率债券兑付首日为2015年7 月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）；本期15年期固定利率债券兑付首日为2020年7月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）。
18、集中兑付期限：自兑付首日起20个工作日。
19、本息兑付方式：通过债券托管机构办理。
20、税务提示：根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。
21、特别说明：发行人聘请国家开发银行和申银万国证券股份有限公司作为本期债券的联合主承销商，共同负责发行方案确定、发行准备、承销团的组织，以及债券存续期内信息披露、付息、兑付、上市等相关工作。国家开发银行负责本期债券募集款项的收付工作，申银万国协助。由于国家开发银行同时担任本期债券担保人，为有效保护本期债券投资者利益，当本期债券的发行人不履行其在本期债券项下的偿债义务时，国家开发银行和申银万国证券股份有限公司协助或代理投资者向发行人行使债务追偿权；当本期债券的担保人不履行其在本期债券项下的担保义务时，申银万国证券股份有限公司协助或代理投资者向发行人和/或担保人行使债务追偿权。
第四条 发行人简况
一、发行人基本资料
名称：上海市城市建设投资开发总公司
注册地址：上海市浦东南路500号
法定代表人：高国富
注册资本：204.06亿元人民币
二、发行人基本情况
上海市城市建设投资开发总公司是经上海市人民政府批准成立，是主要从事城建资金和维护资金筹措和管理的专业投资控股公司，隶属于上海市国有资产监督管理委员会。公司成立于1992年7 月21日，注册资本204.06亿元人民币。
公司主要经营范围包括：城市建设投资、项目投资、参股经营、咨询服务、房地产开发经营、建筑和装饰材料、设备贸易、实业投资等。目前公司已经形成路桥、水务、交通、环境和置业五大主业板块。
公司自1992年成立以来，相继完成了杨浦大桥、南浦大桥、内环高架道路、南北高架道路、地铁一号线、地铁二号线、合流污水综合治理等四十多项基础设施的建设任务，为上海市的城市建设筹措了1300多亿元资金。
截止2004年12月31日止，公司资产总额1282.53 亿元，净资产535.48亿元，资产负债率53.65%.2004 年度公司实现利润总额14.18 亿元，净利润7.19亿元。
公司下属控股子公司包括上海城投置地有限公司、上海中环线建设发展有限公司、上海沪洋高速公路发展有限公司、上海城投环境投资有限公司、上海水务资产经营发展有限公司、上海交通投资（集团）有限公司等19家。其中上海交通投资（集团）有限公司目前拥有上海巴士实业（集团）股份有限公司（简称“巴士股份”，1996 年沪市A 股上市，股票代码：600741）的控股权；上海水务资产经营发展有限公司拥有上海原水股份有限公司（简称“原水股份”，1993 年沪市A 股上市，股票代码：600649）的控股权。截止2004年12月31日止，巴士股份资产总额55.08 亿元，净资产17.45 亿元，2004 年度实现净利润1.60亿元；截止2004年12月31日止，原水股份资产总额63.05 亿元，净资产57.86 亿元，2004 年度实现净利润4.33亿元。
第五条 担保人简况
一、担保情况
国家开发银行为本期债券提供无条件不可撤销的连带责任担保。
二、担保人基本情况
国家开发银行是1994年经国务院批准成立的政策性银行，注册资本金500 亿元。国家开发银行的业务范围包括：向国家基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及其配套工程发放政策性贷款业务；建设项目贷款的评审、咨询和担保业务；外汇贷款业务；承销有信贷业务关系的企业债券及经中国人民银行批准的其他业务等。
截止2004年底，国家开发银行资产总额为15744.82亿元，负债总额为14670.09亿元。2004年实现税前利润252.97亿元，净利润174.09亿元；当期本息回收率99.77%；不良贷款率1.21% ；风险准备金对不良贷款覆盖率285%；资本充足率10.50%.
三、担保函主要内容
国家开发银行为本期债券出具了无条件不可撤销的连带责任保证的担保函，该担保函主要内容如下：
（1 ）担保的方式：连带责任保证。
（2 ）担保范围：本期债券的本金及利息，以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。
（3 ）担保的期间：从本期债券到期之日起二年。本期债券持有人在此期间内未要求保证人承担保证责任的，担保人免除保证责任。
（4 ）担保责任的承担：在本期债券到期时，如发行人不能全部兑付债券本息，保证人应主动承担担保责任，将兑付资金划入企业债券登记机构或主承销人指定的账户。债券持有人可分别或联合要求保证人承担保证责任。承销商有义务代理债券持有人要求保证人履行保证责任。
第六条 承销方式
本期债券由主承销商国家开发银行和申银万国证券股份有限公司，副主承销商中银国际证券有限责任公司、中国国际金融有限公司、新华信托投资股份有限公司、华西证券有限责任公司、金元证券有限责任公司，以及分销商爱建证券有限责任公司、上海证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、国海证券有限责任公司、长江巴黎百富勤证券有限责任公司、民生证券有限责任公司、宏源证券股份有限公司、渤海证券有限责任公司、广发证券股份有限公司组成承销团，采取余额包销的方式进行承销。
第七条 信用评级
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA级。主要评级观点如下：
一、上海城投健全的法人治理结构，较为完善的内部管理制度，以及高度的集中管理模式，尤其是对资金的集中管理和有效监控，使得经营管理各环节的主要风险基本得到控制。
二、上海城投自有资本实力雄厚，财务结构较为合理，且充足的货币资金和良好的财务弹性，为保持较好的流动性提供了保障。
三、本次债券发行筹集资金投入的项目均为上海重点城市基础设施项目，上海市政府对城市基础设施建设的支持将为本期债券的还本付息提供较强的保障。
四、国家开发银行为本次债券提供无条件全额不可撤销连带责任担保，对本期债券的偿还提供了极强的保障。
第八条 认购与托管
一、本期债券以实名制记账方式发行，采用一级托管和二级托管相结合的托管体制，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理，该规则可在中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）或在本期债券承销商的发行网点和营业网点索取。
二、中国公民可持中华人民共和国居民身份证（军人持军人有效证件）认购本期债券；境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
三、投资者办理认购手续时，不须缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
第九条 债券发行网点
本期债券通过承销团设置的发行网点和在上海市设置的零售营业网点公开发售，具体发行网点见附表一。
第十条 投资者承诺
购买本期债券的投资者被视为做出以下承诺：
1 、投资者接受本发行公告和《2005年上海城市建设债券发行章程》对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
2 、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；
3 、本期债券的担保人依据有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；
4 、如果本期债券上市交易的申请获得批准，除非国家法律法规有不同规定或投资者提出书面异议，则投资者同意将其持有的本期债券转托管到有关证券登记公司，而发行人无需另行取得投资者的同意；
5 、在本期债券的存续期限内，若发行人将其在本期债券项下的债务转让给新债务人，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者（包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人）在此不可撤销的事先同意并接受这种债务转让：
（1 ）本期债券发行与上市（如已上市）的审批部门同意本期债券项下的债务转让；
（2 ）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
（3 ）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；
（4 ）担保人同意债务转让，并承诺将按照担保函原定条款和条件履行担保义务；或者新债务人取得经主管部门认可的由新担保人出具的与原担保函条件相当的担保函；
（5 ）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露。
第十一条 本息兑付办法
一、利息的支付
（一）本期债券在存续期限内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券付息首日为2006年至2020年每年的7 月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）。本期债券每年的集中付息期限为上述各付息首日起20个工作日。
（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；上市债券利息的支付通过中国证券登记公司和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的付息公告中加以说明。
（三）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。
二、本金的兑付
（一）本期债券到期一次还本。本期10年期固定利率债券本金兑付首日为2015年7月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）；本期15年期固定利率债券本金兑付首日为2020年7 月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）。集中兑付期限为兑付首日起20个工作日。
（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；上市债券本金的兑付通过中国证券登记公司和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。
第十二条 已发行尚未兑付的债券
发行人自1992年成立以来，共发行了13期债券，累计发行总额71亿元，其中：浦东建设债券45亿元（1992年至2000年每年发行一期，共发行9 期，每期发行规模5 亿元）；城市建设债券26亿元（1997年5 亿元，1998 年11亿元，1999 年10亿元）。截止2005年4 月30日，发行人未有还本付息违约记录，已发行尚未兑付债券余额18亿元，其余已发行债券均已按期完成本息全额兑付。已发行尚未兑付债券详细情况如下：
债券名称 发行规模 发行日期 发行期限 利率
1998年城市建设债券（2） 8亿 1999年11月29日 8年 4.32%
1999年城市建设债券 10亿 2000年11月28日 5年 4.00%
截止2005年6 月30日，发行人下属子公司及所控股的上市公司未有发行企业债券和可转换公司债券。
第十三条 募集资金用途
本期债券募集资金全部用于老港生活垃圾卫生填埋场四期、苏州河环境综合整治二期等城市环境治理项目和中环线城市主干道路建设项目。以上项目已经有权部门批准建设。
一、上海老港生活垃圾卫生填埋场四期工程和苏州河环境综合整治二期工程等城市环境治理项目，总投资规模47.36 亿元。其中，老港生活垃圾卫生填埋场四期工程投资规模9.66亿元，工程主要内容包括新建4 个填埋库区及附属设施、新建水平与垂直相结合的防渗系统、改造现有两套渗沥液处理系统。苏州河环境综合整治二期工程投资规模37.7亿元，工程主要内容包括苏州河沿岸市政泵站排江量削减工程、苏州河中下游水系截污工程、苏州河上游地区污水处理系统工程、苏州河河口水闸建设工程、苏州河梦清园二期工程、市容环卫建设项目、西藏路桥改建工程等子项目。
二、中环线城市主干道路建设项目。工程主线全长约38.2公里，包括中环南段（浦西部分）、中环西段、中环北段和中环东段（浦西部分）。项目总投资规模为139.93亿元。
第十四条 风险与对策
投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述各项风险因素。
一、风险
（一）与债券有关的风险
1 、利率风险
在本期债券存续期内，受国民经济总体运行状况、经济周期和国家财政、货币政策的影响，利率存在变动的可能性。利率的变动会对本期债券的投资价值及收益产生一定的影响。
2 、兑付风险
由于城市基础设施建设项目的建设周期和赢利周期比较长，项目本身产生的现金流可能无法完全支付本期债券本息。或者由于不能控制的政策、市场因素致使发行人经营状况、财务状况发生重大变化，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能影响本期债券按期兑付。
3 、流动性风险
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在国家批准的交易场所上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。
（二）与发行人有关的风险
1 、经济周期风险
城市基础设施的投资规模和收益水平都受到经济周期影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，现金流减少，从而影响本期债券的兑付。
2 、设施收费的政策性风险
城市基础设施的收费受公用事业价格水平的限制，由于收费标准及其调整均由市人大、市物价局等有关部门召开价格听证会确定，因此，该收费标准能否随物价的上涨而及时调整将在很大程度上影响项目的经济效益。
3 、公司运营的政策性风险
发行人在进行市场化经营，实现经济效益的同时，承担着部分社会职能，仍然受到政策约束，这种情况将对公司正常的业务收益产生一定的影响。
4 、募集资金投向项目风险
本次发行筹集资金投向项目均属城市基础设施建设项目，该类型项目在建设和经营过程所涉及的风险主要包括：
（1 ）原材料价格风险：城市基础设施建设所需要的原材料成本占工程建设总成本的绝大部分，如原材料价格异常上涨将导致施工总成本的大幅上升。
（2 ）施工风险：城市基础设施建设是一项非常复杂的系统工程，建设规模大，施工强度高，对工程建设的组织管理和物资设备的技术性能均要求严格，如果在管理和技术上出现重大失误，可能对整个工程的质量和效益产生重大影响。
（3 ）自然条件风险：城市基础设施建设涉及的范围较广，受施工地点的地质状况等自然条件的影响较大，进而影响施工进度和工程成本。
二、对策
（一）与债券有关的风险对策
1 、利率风险的对策
发行人已就本期债券上市事宜取得了上海证券交易所的上市承诺函。本期债券拟在发行结束后6 个月内申请在国家批准的交易场所上市交易，如获得批准上市，本期债券流动性的增强将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利。
2 、兑付风险的对策
发行人将加强本期债券募集资金使用的监控，确保募集资金投入项目的正常运作，进一步提高管理和运营效率，严格控制成本支出，确保公司的可持续发展。
此外，本期债券由国家开发银行提供不可撤销的连带责任担保，大大降低了本期债券的本息兑付风险。
3 、流动性风险的对策
发行人已获得上海证券交易所出具的承诺函。主承销商将积极配合发行人继续与有关部门磋商，争取能够顺利获得审批，使本期债券发行结束后早日上市，为投资者拓宽债券转让的渠道；另外，随着债券市场的发展，企业债券流通和交易的条件也会随之改善，未来的流动性风险将会有所降低。
（二）与发行人相关的风险的对策
1 、经济周期风险的对策
发行人将依托其综合经济实力，提高管理水平和运营效率，从而抵御外部经济环境变化对其经营业绩可能产生的不利影响，并实现真正的可持续发展。
2 、设施收费的政策性风险的对策
与其他国内城市以及国际大都市相比，上海市目前的城市基础设施的收费处于较低的水平。发行人将研究提出合理的城市基础设施收费征收标准（如公交、供水、排污等等）调整建议，并加强与上海市政府有关部门的沟通，争取加快上海城市基础设施企业的市场化进程，提高企业整体运营效率。
3 、公司运营的政策性风险的对策
为补偿发行人由于承担社会职能造成的经营收入的损失，上海市人民政府自公司成立起每年向发行人拨付一定金额的财政补贴。发行人将积极加强与政府的沟通、协商，争取获得持续稳定的财政补贴收入。
4 、募集资金投向项目风险的对策
发行人具有完善的项目管理和财务管理制度，对于项目的事前、事中、事后三个主要阶段分别采取了事前建立重大市政建设项目备选库、财务监理制、工程审价制等措施控制项目的成本和资金的流程。另外，对于项目整体的管理，发行人采用了项目法人制和代建制的项目管理方式，从而使项目的投资、建设、运营、监督工作四分开，确保工程按时按质完成以及项目投入资金的合理使用。
第十五条 发行人与担保人2002年、2003年和2004年经审计的财务数据与指标
一、发行人最近三年主要财务数据和指标
单位：亿元
项目 2002年 2003年 2004年
1、资产总计 906.99 1048.31 1282.53
2、负债总计 588.14 624.11 688.13
3、所有者权益 293.59 392.26 535.48
4、主营业务收入 65.48 69.21 89.21
5、利润总额 7.05 5.67 14.18
6、净利润 3.99 2.61 7.19
二、经审计的发行人最近三年财务报表（见附表二、三、四）
三、担保人最近三年主要财务数据和指标
单位：亿元
项目 2002年 2003年 2004年
1、资产总额 10,417.11 12,791.67 15,744.82
2、负债总额 9,663.10 11,897.38 14,670.09
3、所有者权益 754.01 894.29 1,074.73
4、利息收入 516.68 591.67 719.94
5、净利润 119.19 132.12 174.09
6、资本充足率 11.58% 10.26% 10.50%
7、不良贷款率 1.78% 1.34% 1.21% 四、经审计的担保人最近三年财务报表（见附表五、六、七、八）
第十六条 律师事务所出具的法律意见
发行人聘请上海市汇达丰律师事务所为本期债券发行律师。上海市汇达丰律 师事务所就本期债券发行出具了法律意见，律师认为：
1 、发行人为依法设立、合法存续的企业法人，具备发行企业债券的主体资 格。
2 、发行人近三年会计年度连续盈利，累计发行债券总额未超过发行人净资 产的40%，具备本期企业债券发行的实质性条件。
3 、本期债券发行募集资金用途符合国家产业政策。
4 、本期债券的利率水平符合《企业债券管理条例》的有关规定。
5 、担保人为本期债券提供担保的行为符合《中华人民共和国担保法》及其 他相关法律、行政法规的规定，担保人出具的担保函合法有效并可依其条款强制 执行。
6 、本期债券发行申请文件真实、合法、合规、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述及重大遗漏。
7 、发行人具备了《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于进一步改 进和加强企业债券管理工作的通知》等相关法律、法规规定的企业债券发行的主 体资格和实质条件。
第十七条 其他应说明事项
1 、税务说明：根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关 税收由投资者自行承担。
2 、上市安排：发行人已就本期债券上市事宜取得了上海证券交易所的上市 承诺函。本期债券发行结束6 个月内，发行人将积极向有关主管部门提出本期债 券上市申请，经批准后在国家批准的交易场所挂牌上市。
3 、本期债券募集资金投向中的苏州河综合治理二期工程项目，与发行人下 属子公司控股的原水股份所运营的上海合流污水处理一期工程项目不在同一区域， 不构成同业竞争。
4 、备查文件：
（1 ）国家有关部门对本期债券公开发行的批文；
（2 ）《2005年上海城市建设债券发行章程》；
（3 ）发行人2002年、2003年和2004年经审计的财务报表；
（4 ）担保人2002年、2003年和2004年经审计的财务报表；
（5 ）上海新世纪资信评估投资服务有限公司为本期债券出具的信用评级报告摘要；
（6 ）国家开发银行为本期债券出具的担保函；
（7 ）上海市汇达丰律师事务所为本期债券出具的法律意见书
5 、查询地址：
投资者可在本期债券发行期限内到以下地点查询上述备查文件：（1 ）上海市城市建设投资开发总公司
地址：上海市浦东南路500 号
邮编：200120
联系人：王岚、虞璐
电话：021-58885500
传真：021-58886262
（2）国家开发银行
地址：北京市西城区阜成门外大街29号
邮编：100037
联系人：柳一、韩霜月、汪海东
电话：010-68306951/40/53
传真：010-68306995
（3）申银万国证券股份有限公司
地址：上海市常熟路171号
邮编：200031
联系人：苏罡、王俭保、黄维炜
电话：021-54033888
传真：021-54047586
附表一：
2005年上海城市建设债券销售网点一览表
承销商 承销商地位 发行网点名称 地址 联系人 联系电话
一、北京市
国家开发银行 主承销商 资金局债券承销处 北京市西城区阜外大街29号 李洋 010-68334924
中银国际证券有限责任公司 副主承销商 定息收益部 北京市东城区东长安街1号东方广场东1楼705室 胡毅强、刘勇 010-85185505
中国国际金融有限公司 副主承销商 固定收益部 北京市东城区建国门外大街1号国贸大厦2座28层 刘一平 010-65051166
新华信托投资股份有限公司 副主承销商 债券业务部 北京市东城区王府井大街东方广场W2座11层 王捷、廖敏 010-85186230/31
华西证券有限责任公司 副主承销商 固定收益总部 北京市海淀区紫竹院路华澳中心嘉慧苑二层 孙强 010-51662928-310
金元证券有限责任公司 副主承销商 北京投资银行部 北京市海淀区新街口外大街京师大厦6层 崔建武 010-62200512
民生证券有限责任公司 分销商 固定收益总部 北京市朝阳区朝阳门外大街16号中国人寿大厦1901室 邢欣、赵锦燕 010-85252652/44
宏源证券股份有限公司 分销商 北京管理总部 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座 樊玮娜 010-62267799-6221
二、天津市
渤海证券有限责任公司 分销商 固定收益总部 天津市河西区宾水道3号3038室 柳春雷、宋宏宇、常娜娜 022-28451647/1641/1139
三、上海市
申银万国证券股份有限公司 主承销商 固定收益总部 上海市徐汇区常熟路171号 刘路 021-54033888-2629
*虹古路营业部 上海市长宁区虹古路428号 蒋曙云 021-62629358
*余姚路营业部 上海市静安区余姚路169号 陈宏义 021-62766732
*昌化路营业部 上海市静安区昌化路33号 郭志海 021-62580041
*陆家浜路营业部 上海市卢湾区陆家浜路1293号 车少波 021-63453240
*商城路营业部 上海市浦东新区商城路1088号 孙文炯 021-68758843
*崇明营业部 上海市崇明县城桥镇川心街1号 石岩 021-59612593
中银国际证券有限责任公司 副主承销商 *广元西路营业部 上海市徐汇区广元西路307号 徐俊 021-64481505
金元证券有限责任公司 副主承销商 徐虹北路营业部 上海市徐汇区徐虹北路56-58号 钱忠 021-54257585
爱建证券有限责任公司 分销商 固定收益证券总部 上海市黄浦区复兴东路673号 余叶青、白玉 021-63341333
上海证券有限责任公司 分销商 固定收益总部 上海市徐汇区常熟路113弄6号303室 卫莹、蒋文权、顾海磊 021-54043389
东方证券股份有限公司 分销商 固定收益业务总部 上海市浦东新区浦东大道720号国航大厦20楼 李敬湖、鲁伟铭、徐敏 021-50367888
长江巴黎百富勤证券有限责任公司 分销商 债券总部 上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦4901室 吕洁 021-38784899-853
宏源证券股份有限公司 分销商 *康定路营业部 上海市静安区康定路1568号1-4层 潘勤 021-52560690
*浦北路营业部 上海市徐汇区浦北路270号 张学文 021-64838486
*妙境路营业部 上海市浦东新区川沙妙境路399号 李熙 021-58987061
*中山北一路营业部 上海市虹口区中山北一路1230号柏树大厦B区 黄忠 021-65449501
四、广东省
广发证券股份有限公司 分销商 机构客户部 广东省广州市天河北路183号大都会广场36楼 陈植 020-87555888-383
金元证券有限责任公司 副主承销商 债券总部 广东省深圳市福田区深南大道4001号时代金融中心17层 吴宝利 0755-83025651
国海证券有限责任公司 分销商 固定收益总部 广东省深圳市笋岗路12号中民时代广场B座29楼 孙守用、祁建熹 0755-82485957
说明：除标记* 的营业网点可对个人投资者零售外，其余全部为只对机构投资者销售的发行网点。
附表二：
发行人2002年、2003年和2004年经审计的资产负债表
单位：人民币元
项 目 2002年12月31日 2003年12月31日 2004年12月31日
货币资金 8,568,356,895.51 8,761,076,681.47 13,875,932,714.25
短期投资 3,168,892,734.99 2,789,808,608.00 764,632,109.75
应收票据 2,115,150.00 440,000.00
应收股利 646,324.44
应收利息 28,657,043.90
应收账款 1,091,565,949.45 546,874,507.83 721,309,066.03
其他应收款 2,273,458,965.20 2,298,414,901.07 2,044,608,944.24
预付账款 605,371,496.76 584,784,559.51 1,248,724,069.70
期货保证金
应收补贴款 87,926,221.71
应收出口退税 49,000.00
存货 5,803,920,413.14 6,427,918,255.30 6,752,791,579.38
其中：原材料
库存商品（产成品）
开发成本 4,631,135,050.32
开发产品 175,567,288.59
待摊费用 10,334,179.40 32,272,750.83 35,585,219.69
待处理流动资产净损失 11,867,307.33 582,943,091.61
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产 40,000.00
流动资产合计 21,623,809,313.49 21,469,856,307.91 26,027,653,119.09
长期投资 31,710,277,118.14 26,202,404,066.50 30,486,008,864.63
其中：长期股权投资 31,062,563,689.67 25,284,910,113.62 29,362,101,102.60
长期债权投资 647,713,428.47 917,493,952.88 1,123,907,762.03
*合并价差 （37,702,892.85） （26,187,392.55） 88,331,166.26
长期投资合计 31,672,574,225.29 26,176,216,673.95 30,574,340,030.89
固定资产原值 37,705,986,622.35 44,993,244,793.79 54,636,884,444.47
减：累计折旧 6,448,330,902.87 5,986,747,800.64 9,856,832,321.75
固定资产净值 31,257,655,719.48 39,006,496,993.15 44,780,052,122.72
减：固定资产减值准备 58,786,259.72 116,196,146.46 151,782,677.74
固定资产净额 31,198,869,459.76 38,890,300,846.69 44,628,269,444.98
固定资产清理 140,025,305.15 2,786,561.20
工程物资 97,948.84 97,948.84 16,690,543.74
在建工程 5,370,178,457.75 9,218,798,494.50 16,936,856,947.14
待处理固定资产净损失 173,504,190.20 217,774,910.44
固定资产合计 36,742,650,056.55 48,249,222,595.18 61,802,378,407.50
无形资产 620,185,408.98 8,909,343,476.77 9,654,586,023.81
其中：土地使用权 457,356,807.94 8,858,421,596.95 8,924,147,475.36
长期待摊费用（递延资产） 38,744,797.55 25,920,900.35 193,610,959.14
其中：固定资产修理
固定资产改良支出
其他长期资产
其中：特准储备物资
无形资产及其他资产合计 658,930,206.53 8,935,264,377.12 9,848,196,982.95
递延税款借项 716,796.95 716,796.95
资产总计 90,698,680,598.81 104,831,276,751.11 128,252,568,540.43
短期借款 4,754,290,000.00 5,050,000,000.00 8,040,577,400.00
应付票据 452,936,465.01 448,974,140.00 238,272,653.00
应付账款 1,201,989,562.06 913,778,405.77 1,299,708,884.11
预收账款 3,938,299,917.13 3,498,082,315.69 3,973,707,041.52
应付工资 158,716,881.96 57,358,077.11 73,136,942.02
应付福利费 22,954,022.79 11,980,362.20 81,598,264.38
应付股利（应付利润） 84,371,413.84 10,665,168.04 21,772,650.70
应付利息
应交税金 97,997,014.76 72,192,272.97 216,170,366.05
其他应交款 2,307,974.00 1,050,681.38 6,937,938.71
其他应付款 2,575,018,328.73 4,050,008,283.23 5,230,803,339.51
预提费用 67,253,983.14 1,698,340.00 418,810,731.54
预计负债
一年内到期的长期负债 3,917,631,957.00 7,242,674,581.97 6,693,463,578.33
递延收益 950,781,174.58 728,917,549.16 460,438,928.89
其他流动负债
流动负债合计 18,224,548,695.00 22,087,380,177.52 26,755,398,718.76
长期借款 33,039,153,461.66 31,735,954,649.20 34,640,647,816.91
应付债券 3,530,357,363.54 2,364,365,000.00 800,000,000.00
长期应付款 3,987,168,299.21 6,150,412,153.90 6,436,264,443.80
专项应付款 32,286,912.57 65,405,736.75 178,020,647.48
其他长期负债 7,616,267.52 2,709,460.52
其中：特种储备资金
长期负债合计 40,588,966,036.98 40,323,753,807.37 42,057,642,368.71
递延税款贷项
负债合计 58,813,514,731.98 62,411,133,984.89 68,813,041,087.47
*少数股东权益 2,525,879,929.20 3,194,489,011.10 5,891,665,081.38
实收资本（股本） 8,873,715,086.33 20,405,939,265.75 20,405,939,265.75
国家资本 8,873,715,086.33 20,405,939,265.75 20,405,939,265.75
集体资本
法人资本
其中：国有法人资本
其中：集体法人资本
个人资本
外商资本
资本公积 17,857,028,849.07 16,059,021,821.00 29,638,753,684.59
盈余公积 473,420,423.23 751,443,151.97 1,138,035,680.73
其中：法定盈余公积 270,489,670.05 511,605,484.52
公益金 174,835,828.48 232,864,046.07 393,898,775.05
补充流动资金
*未确认的投资损失（以“-”号填列） （14,169,657.80） （15,411,064.77） （18,327,065.48）
未分配利润 2,169,488,236.80 2,024,830,637.00 2,383,460,805.99
其中：现金股利
*外币报表折算差额 （197,000.00） （170,055.83）
所有者权益小计 29,359,285,937.63 39,225,653,755.12 53,547,862,371.58
减：未处理资产损失
所有者权益合计 29,359,285,937.63 39,225,653,755.12 53,547,862,371.58
负债和所有者权益合计 90,698,680,598.81 104,831,276,751.11 128,252,568,540.43
附表三：
发行人2002年、2003年和2004年经审计的利润及利润分配表
单位：人民币元
项 目 2002年 2003年 2004年
一、主营业务收入 6,547,657,015.64 6,920,599,523.21 8,920,638,368.98
其中：出口产品（商品）销售收入
进口产品（商品）销售收入
减：折扣与折让
二、主营业务收入净额 6,547,657,015.64 6,920,599,523.21 8,920,638,368.98
减 （一）主营业务成本 6,019,118,176.93 6,461,620,129.43 7,085,897,064.01
其中：出口产品（商品）销售成本
（二）主营业税金及附加 112,918,225.87 74,567,988.29 274,514,516.32
（三）经营费用
（四）其他
加 （一）递延收益
（二）代购代销收入
（三）其他
三、主营业务利润 415,620,612.84 384,411,405.49 1,560,226,788.65
加：其他业务利润 317,733,013.51 566,340,165.70 858,902,103.90
减：（一）营业费用 182,407,450.62 225,793,453.57 192,714,659.99
（二）管理费用 527,541,217.83 806,548,032.11 1,302,285,382.87
（三）财务费用 297,489,877.11 268,181,623.60 191,237,241.90
（四）其他
四、营业利润 （274,084,919.21） （349,771,538.09） 732,891,607.79
加：（一）投资收益 629,909,064.37 631,254,874.00 592,669,983.95
（二）期货收益
（三）补贴收入 337,844,663.61 332,930,602.31 101,523,771.60
其中：补贴前亏损企业补贴收入
（四）营业外收入 50,513,871.66 28,646,410.81 81,463,411.13
其中：处理固定资产净收益 44,277,161.51
非货币性交易收益
出售无形资产收益
罚款净收入 2,543,535.97
（五）其他
其中：用以前年度含量工资结余弥补利润
减：（一）营业外支出 39,542,727.99 75,787,882.32 90,553,177.73
其中：处理固定资产净损失 35,527,538.47
出售无形资产损失
债务重组损失
罚款支出 98,743.43
捐赠支出 62,706.70
（二）其他
其中：结转的含量工资包干结余
五、利润总额 704,639,952.44 567,272,466.71 1,417,995,596.74
减：所得税 97,180,923.06 130,289,744.56 326,826,741.60
少数股东损益 206,378,954.06 176,137,594.19 389,858,551.97
加：本期未确认的投资损失（以“+”号填列） （1,707,786.92） （35,964.63） 18,077,090.57
六、净利润 399,372,288.40 260,809,163.33 719,387,393.74
加：（一）年初未分配利润 1,968,540,968.54 1,963,725,777.47 1,981,769,814.98
（二）盈余公积补亏
（三）其他调整因素
七、可供分配的利润 2,367,913,256.94 2,224,534,940.80 2,701,157,208.72
减：（一）单项留用的利润
（二）补充流动资本
（三）提取法定盈余公积 103,809,189.43 65,062,236.14 183,623,403.15
（四）提取法定公益金 69,921,762.54 39,374,205.25 119,891,822.72
（五）提取职工奖励及福利基金 85,828.08
（六）提取储备基金
（七）提取企业发展基金
（八）利润归还投资
（九）其他
八、可供投资者分配的利润 2,194,182,304.97 2,120,012,671.33 2,397,641,982.85
减：（一）应付优先股股利
（二）提取任意盈余公积 283,728.58 14,181,176.86
（三）应付普通股股利
（四）转作资本（股本）的普通股股利 24,694,068.17 94,898,305.75
（五）其他
九、未分配利润 2,169,488,236.80 2,024,830,637.00 2,383,460,805.99
其中：应由以后年度税前利润弥补的亏损（以“+”号填列）
附表四：
发行人2002年、2003年和2004年经审计的现金流量表
单位：人民币元
项 目 2002年 2003年 2004年
一、经营活动产生的现金流量： — — —
销售商品、提供劳务收到的现金 10,449,654,906.62 8,061,457,779.08 10,915,438,618.67
收到的税款返还 24,594,108.91 46,609,914.46 81,549,223.44
收到的其他与经营活动有关的现金 1,157,734,204.33 2,439,088,060.96 1,622,305,093.87
现金流入小计 11,631,983,219.86 10,547,155,754.50 12,619,292,935.98
购买商品、接受劳务支付的现金 7,052,511,805.47 6,731,950,140.36 5,623,296,338.43
支付给职工以及为职工支付的现金 709,029,597.89 729,845,652.71 2,160,275,068.21
支付的各项税费 456,937,770.18 535,398,327.19 773,000,516.20
支付的其他与经营活动有关的现金 45,603,521.53 986,993,494.77 541,727,442.71
现金流出小计 8,264,082,695.07 8,984,187,615.03 9,098,299,365.55
经营活动产生的现金流量净额 3,367,900,524.79 1,562,968,139.47 3,520,993,570.43
二、投资活动产生的现金流量： — — —
收回投资所收到的现金 7,452,001,486.42 4,293,192,255.92 5,883,330,858.13
取得投资收益所收到的现金 412,337,530.04 477,303,990.36 420,817,635.15
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 56,204,750.59 93,862,386.27 277,649,522.87
收到的其他与投资活动有关的现金 1,273,769,296.22 1,106,633,052.28 133,309,636.96
现金流入小计 9,194,313,063.27 5,970,991,684.83 6,715,107,653.11
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 2,853,288,853.25 4,694,512,859.76 9,231,609,982.28
投资所支付的现金 8,302,578,320.57 9,105,931,549.91 6,964,201,642.74
支付的其他与投资活动有关的现金 2,826,383,594.86 250,825,422.00 1,130,635,880.15
现金流出小计 13,982,250,768.68 14,051,269,831.67 17,326,447,505.17
投资活动产生的现金流量净额 （4,787,937,705.41） （8,080,278,146.84） （10,611,339,852.06）
三、筹资活动产生的现金流量： — — —
吸收投资所收到的现金 2,000,000.00 9,772,253,800.00 1,118,864,523.49
借款所收到的现金 22,309,087,000.00 23,081,576,895.32 19,061,557,327.77
收到的其他与筹资活动有关的现金 9,727,556,022.76 9,393,776,536.36 12,571,231,590.73
现金流入小计 32,038,643,022.76 42,247,607,231.68 32,751,653,441.99
偿还债务所支付的现金 22,456,236,944.87 22,363,111,909.93 17,910,904,533.43
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 2,675,829,082.15 1,921,898,686.83 2,434,178,824.18
支付的其他与筹资活动有关的现金 3,980,684,783.92 11,252,566,841.59 836,237,695.21
现金流出小计 29,112,750,810.94 35,537,577,438.35 21,181,321,052.82
筹资活动产生的现金流量净额 2,925,892,211.82 6,710,029,793.33 11,570,332,389.17
四、汇率变动对现金的影响 4,015,639.59 （9,062.66）
五、现金及现金等价物净增加额 1,509,870,670.79 192,719,785.96 4,479,977,044.88
补充资料 — — —
1.将净利润调节为经营活动产生的现金流量： — — —
净利润 399,372,288.40 260,844,698.50 719,387,393.74
加：少数股东损益 206,378,954.06 176,102,059.02 389,858,551.97
减：未确认的投资损失 （1,707,786.92） （35,964.63） 18,077,090.57
加：计提的资产减值准备 25,754,090.02 （7,169,839.47）
固定资产折旧 908,644,304.54 1,292,069,209.89 1,732,761,662.49
无形资产摊销 11,310,949.21 24,580,890.85 39,041,613.27
长期待摊费用摊销 12,215,787.54 7,228,456.43 40,865,798.47
待摊费用减少（减：增加） 127,504.70 （26,009,125.48） 8,488,205.60
预提费用增加（减：减少） 2,911,104.84 （2,439,253.00） 37,204,966.03
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） （16,971,735.47） 55,865,674.84 9,064,879.52
固定资产报废损失 8,222,112.43 4,972,735.05 26,121,963.96
财务费用 279,575,897.24 285,452,705.96 318,478,778.65
投资损失（减：收益） （629,909,064.37） （608,518,517.34） （592,669,983.95）
递延税款贷项（减：借项） （14,967,613.00）
存货的减少（减：增加） 3,352,225,070.56 （590,611,821.07） （497,295,450.60）
经营性应收项目的减少（减：增加） 906,135,803.62 （5,229,858.92） 124,653,970.78
经营性应付项目的增加（减：减少） （2,074,046,239.43） 677,837,843.09 1,190,278,150.54
其他
经营活动产生的现金流量净额 3,367,900,524.79 1,562,968,139.47 3,520,993,570.43
2.不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
其他 — — —
3.现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 8,568,356,895.51 8,761,076,681.47 13,875,932,714.25
减：现金的期初余额 7,058,486,224.72 8,568,356,895.51 9,395,955,669.37
加：现金等价物期末余额
减：现金等价物起初余额
现金及现金等价物净增加额 1,509,870,670.79 192,719,785.96 4,479,977,044.88
附表五：
担保人2002年、2003年、2004年经审计的资产负债表
单位：人民币百万元
项目 2002年12月31日 2003年12月31日 2004年12月31日
资产
现金及存放央行款项 7,354 16,143 28,576
存放同业款项 913 2,085 1,450
交易性资产 680 821 2,159
买入返售证券 9,228 - -
贷款，净额 876,132 1,120,885 1,389,186
信达债券 103,046 103,016 103,154
投资
- 待出售投资 34,452 28,152 42,305
- 持有到期投资 497 1,738 1,766
固定资产，净额 2,039 2,412 2,696
递延税资产 4,566 3,608 1,489
其他资产 2,804 307 1,701
资产合计 1,041,711 1,279,167 1,574,482
负债及所有者权益
负债
同业存放款项 1,874 1,344 744
客户存款 40,005 65,743 95,935
卖出回购证券 - - 3,006
向其他银行和政府借款 44,603 51,046 83,612
交易性负债 672 448 338
发行债券 860,543 1,064,406 1,254,825
次级债券 - - 20,006
其他负债 18,613 6,751 8,543
负债合计 966,310 1,189,738 1,467,009
所有者权益
实收资本 49,050 50,000 50,000
资本公积 134 - -
盈余公积金 1,649 5,161 6,336
留存收益 24,568 34,268 51,137
所有者权益合计 75,401 89,429 107,473
负债及所有者权益合计 1,041,711 1,279,167 1,574,482
附表六：
担保人2002年、2003年、2004年经审计的损益表
单位：人民币百万元
项目 2002年 2003年 2004年
利息收入 51,668 59,167 71,994
利息支出 -32,206 -34,747 -40,953
利息收入净额 19,462 24,420 31,041
手续费收入 68 123 305
手续费支出 -13 -7 -15
手续费收入净额 55 116 290
股利收入 1,831 1,644 833
投资收益（损失） -2,391 -821 2,103
营业支出 -3,760 -4,266 -5,078
信贷资产准备 1,230 -2,829 -3,688
其他营业收入 266 203 -204
税前利润 16,693 18,467 25,297
所得税 -4,774 -5,255 -7,888
净利润 11,919 13,212 17,409
附表七：
担保人2003年、2004年经审计的现金流量表
单位：人民币百万元
项 目 2003年 2004年
经营活动产生（付出）的现金流量
税前利润 18,467 25,297
调整项目：
信贷资产准备 2,829 3,688
坏账准备转回 -17 -
投资减值（转回）准备 1,242 -333
证券投资处置收益 -421 -1,770
折旧和摊销 157 157
发行债券折溢价摊销 1,620 1,925
现金股利 -1,644 -833
下述账目变化净额：
限制性存放同业款项余额 -12 -3
交易性资产 -141 -1,338
买入返售证券 9,228 -
拆放同业 1,000 1,000
贷款 -235,253 -263,084
信达债券 -635 -
其他资产 1,151 -223
交易性负债 -224 -110
卖出回购证券 - 3,006
存放同业款项 -530 -600
客户存款 25,725 30,192
其他负债 1,696 3,787
支付的所得税款 -5,664 -4,575
经营活动付出的现金流量净额 -181,426 -203,817
投资活动产生（付出）的现金流量
购入证券投资支付的现金 -35,959 -71,804
处置投资收到的现金 28,584 49,969
收到的现金股利 1,644 833
购置固定资产及其他资产支付的现金 -508 -467
处置固定资产及其他资产收到的现金 74 7
投资活动付出的现金流量净额 -6,165 -21,462
筹资活动产生（付出）的现金流量
发行债券及借款收到的现金 561,131 457,965
偿还债券及借款支付的现金 -363,547 -220,405
资本投入 645 -
筹资活动产生的现金流量净额 198,229 237,560
现金及现金等价物净增加额 10,638 12,281
年初现金及现金等价物余额 8,236 18,874
年末现金及现金等价物余额 18,874 31,155
现金流量表补充资料
收到的利息 57,757 70,715
支付的利息 -30,756 -37,352
不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债权转股权增加权益性投资 1,924 -
股权转债权减少权益性投资 -13,901 -9,557
利息转本金增加的长期借款 -648 -311
以非现金形式取得的资本投入 -107 -
不涉及现金收支的投资和筹资活动净额 -12,732 -9,868
附表八：
担保人2002年经审计的现金流量表
单位：人民币百万元
项 目 2002年
经营活动产生的现金流量：
税前利润 16,693
调整项目
转回贷款呆账准备 （1,230）
提取坏账准备
投资减值 2,391
折旧和摊销 105
固定资产处置损失 292
债券发行折价摊销 615
收到的现金股利 （1,831）
下述账目变化净额
限制性存放同业款项余额
买入返售证券 （4,838）
拆放同业 2,447
贷款 （148,253）
其他资产 （1,430）
客户存款 7,927
同业存放款项 1,171
其他负债 80
支付的所得税款 （5,476）
经营活动产生的现金流量净额 （131,337）
投资活动产生的现金流量
购入投资支付的现金 （389）
收回投资收到的现金 890
收到的现金股利 1,831
购置固定资产及其他资产支付的现金 （519）
投资活动产生的现金流量净额 1,813
筹资活动产生的现金流量
发行债券及借款收到的现金 243,936
偿还债券及借款支付的现金 （114,297）
资本投入 1,601
筹资活动产生的现金流量净额 131,240
现金及现金等价物净增加额 1,716
年初现金及现金等价物余额 6,370
年末现金及现金等价物余额 8,086
上一期 下一期
+1