□上海证券  杨明

    总体上看，随着近期各类预告相继披露完毕，再加上人民币升值之后对板块有所影响，市场开始形成新的股价估值体系，这将成为后市个股走向的重要参考。本周五出现了久违的放量反弹行情，基本确立了短期内反弹的基调。

    央行公布的人民汇率改革方案显然是推动大盘涨升的力量，人民币升值2%意味着A股亦将有2%的估值溢价，而当日大盘涨幅已超过2%，表明当天已对该消息消化，因此短期内步入震荡盘升的可能较大。从周K线看，本周大盘并未承接前期跌势，转而向上，且成交量有一定放大，这是转势的一个信号。技术上看，大盘本周回补了1053点缺口后，将会面临新的突破。

    经过前几个星期的调整后，目前大盘指数已重新回至较为合理的水平，而股价结构也已重新排序，技术上具备重新反弹的条件，量能仍将是重要参考指标。后市尤其需要关注的是基金持仓动向变化透出的信息，机构持仓变化的意图仍将是关注重点。从目前政策面看，支持股市向好的因素很多，政策基调呈明显的偏暖氛围，市场已连续两周在千点上方再现政策面积极信号。因此，股指反复在底部区域整理将更有利于行情的发展。