记者  高改芳  上海报道

    权威人士透露，交行、神华的A股上市将延后，而且A股发行审核两个月之内将暂停。据悉，此举是为了给股权分置改革让路。

    参与交行H股发行的消息人士确认，“A股天天在跌，现在上A股的确不合适。而交行H股的上市时间在6月左右。”但交行拒绝就上述说法发表评论。

    海通证券分析师张曦认为，由于现在既要推进股权分置改革，又要推交行等新股上市，这对目前的市场压力很大。“虽然这只是市场猜测，但我认为这种猜测是有道理的：宝钢增发以后，市场跌得就比较厉害。交行再发的话，资金面就承受不了了。”所以，交行、神华A+H模式应该暂缓实施。

    业界比较一致的看法是，A+H模式仍是市场条件成熟后的发展趋势。但眼下A+H模式处于两难境地。现实的问题是，在四家公司开始股权分置改革的前提下，新上市的股票究竟应该实行全流通还是照老规矩来？“应该给出一个时间点，从这个时间以后发行的股票全部实行全流通。但规则显然不可能这么快就酝酿成熟。”海通证券分析师张崎对记者说。

    “两地同时上市，趋势是把两个市场的价值预期拉平，这会对A股市场造成非常大的伤害。”湘财证券首席经济学家金岩石认为，“直接的影响就是价格拉低的估值标准问题；其次也涉及到流动性问题。”

    据消息人士介绍，为了避免给市场过大的冲击，有关方面曾设想让市场比较容易接受的能源股先于银行股试行A+H模式——神华A+H上市被排在了交行前面。但在宝钢增发后股价持续下跌、大盘连创近年新低、更重要的是目前试行股权分置改革的情况下，交行、神华的A股上市时间被迫延后。