国盛证券  王剑

    从2001年见高点回调以来，市场基本就是呈现单边下跌的走势，绝大多数个股大幅下跌，并且有超过一半的个股跌幅超过50%，因此个股的操作难度极大。但即使如此，依然出现一些逆市表现上扬的个股品种，有的甚至出现了巨大的涨幅，所以学会如何在低迷的市场中选择个股，以及采取正确的投资策略是保证投资成功的关键。

    要掌握正确的投资策略，首先必须认清市场的发展潮流和方向，顺势而为才能获得成功，因此要注意市场的一些明显变化。近年来看管理层加大了治理的力度，对一些违规行为制定越来越严厉的措施，这些使得以往投机性的操作的空间越来越小，同时积极开正门，吸引合规的机构投资者进入市场，最为明显的就是近年来证券投资基金的规模快速的增长，并且实施了QFII，让部分国外机构投资者进入，这使得市场的投资主体也发生了巨大的变化。而这些改变，必然会改变市场的运行规律和运行特点，形成了新的股价定位模式，也正是因为如此，一批单纯进行投机炒做的个股纷纷跳水，到德隆系的倒塌则到达了最高峰，意味着以往的模式被彻底的打破。由于基金的不断壮大，其投资理念已经成为了市场的主流方向，可以看出近年来市场表现突出的个股均是基金的重仓品种，基金的投资方向已经成为市场未来的引导者。而基金倡导的注重企业基本面变化，追求上市公司经营业绩的高增长已成为了投资者必须追寻的理念，可以发现股价近年来有突出变现的中集集团、深赤湾、贵州茅台、中海发展、上海机场、海油工程等个股都是业绩高速增长的佼佼者。在这种市场背景下，长线的投资策略则必然是注重上市公司的业绩成长情况，根据企业业绩的变化进行品种的选择。

    从市场的走势来看，股指是明显的不断向下寻求支撑的下跌运行特点。这种市道采取的策略应以短期局部持股为主，因为即使是股价表现良好的个股，也难以抗拒整个市场的走势趋势，因此持有时间应把握准确。以往的走势中可以发现，市场出现下跌的初期，那些表现优异的个股一般会滞后的回调，而当市场出现止跌或反弹的时候，这种滞后性也依然存在，所以市场留有了充足的时间让投资者进行从容的操作。因此笔者认为整个的操作顺序应该是这样的，首先需要选择好投资品种，根据其基本面的情况来看需要是有明显成长性的个股，一般而言要求短期的成长性要高于长期的，也就是近一个季度的同比业绩增长高于近一年的业绩增长，而近一年的业绩增长高于近三年的平均业绩增长，一旦发现季度业绩同比增长下降的时候就要高度警惕了。其次在参与的时机上要把握好，在股价走势上要选择已经止跌最好是那些出现了上升通道的个股，这表明这些品种已经有长线资金在参与，一般会有较长的上升时期，实际证明选择一些有一定涨幅个股的成功率要远高于那些盲目抄底的品种，并且在参与的时点中以大盘出现新一轮下跌后有止跌的时候比较理想。在选择好个股之后，并不是就此固定长期持有，因为目前的市场并不允许我们这样操作，有关数据表明基金的操作频率也很频繁，所以应在股指出现回调之后，应马上逢高出局，因为在弱市中市场下跌的杀伤力往往是很大的，波段操作才能保证有较为理想的获利，长期持有也许只能保证不跌或少亏。当然一些急跌的低价股群体中在一段很短的时间内往往会有惊人的涨幅，对于一些超级短线客有相当的吸引力，但这对于大多数投资者而言，其把握的难度太大，此类个股往往是长期趋势不断创出新低的，一旦被套就有巨大的损失，因此并不是市场主流，也不建议投资者将精力放到这些个股上。

    近期市场在政策面的影响下，再度创出调整以来的新低，处于新的探底阶段，而一些有基本面支持的抗跌逆市股则是值得关注的良好品种。这里建议关注通威股份（600438），其业绩正在不断好转，股价也实现了企稳，近日又相当的抗跌，今后有一定的表现要求，本周内值得关注。

    灯语：本栏目作者是四月份月荐股冠军，其推荐的新安股份（600596）个股自4月1日至4月29日累计涨幅达到17.76%。