一、重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

    述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年4月14日

    复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不

    存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保

    证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

    前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中的财务资料未经审计。

    二、基金产品概况

    基金简称：华夏大盘精选基金

    基金运作方式：契约型开放式

    基金合同生效日： 2004年8月11日

    报告期末基金份额总额： 1,069,169,098.98 份

    投资目标：追求基金资产的长期增值

    投资策略：本基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，根据细致的财务

    分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股

    进行集中投资。考虑到我国股票市场的波动性，基金还将在资产配置层面辅以风

    险管理策略，即根据对宏观经济、政策形势和证券市场走势的综合分析，监控基

    金资产在股票、债券和现金上的配置比例，以避免市场系统性风险，保证基金所

    承担的风险水平合理。

    业绩比较基准：本基金整体的业绩比较基准为“新华富时中国A200指数×80%+

    新华富时中国国债指数×20% ”。

    风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均

    的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。

    基金管理人：华夏基金管理有限公司

    基金托管人：中国银行股份有限公司

    三、主要财务指标和基金净值表现

    下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实

    际收益水平要低于所列数字。

    （一）主要财务指标

    基金本期净收益     3,939,420.27元

    基金份额本期净收益 0.0034元           

    期末基金资产净值   1,057,654,453.91元 

    期末基金份额净值   0.989元            

    （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    阶段       份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

    过去三个月 -1.40%           0.85%                  -2.91%               1.06%                      1.51%  -0.21% 

    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基

    准的变动的比较。

    华夏大盘精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走

    势对比图

    （2004年8月11日至2005年3月31日）

    注：1 、本基金合同于2004年8月11日生效，2004年9月15日开始办理申购、

    赎回业务。自基金合同生效至本报告期末不满一年。

    2 、本基金主要投资于股票，股票资产比例范围为40%～95%。为了满足投资者

    的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的国债、政策性金融

    债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5%。 本基金其余

    资产可投资于债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，如法律法规或监

    管部门对债券投资比例有相关规定的，则从其规定。本基金按规定在合同生效后

    三个月内达到上述规定的投资比例。

    四、管理人报告

    1 、基金经理简介

    蒋征先生，MBA. 基金从业经验6年。曾任职于中国保险信托投资公司，嘉实

    基金管理有限公司丰和证券投资基金基金经理助理、泰和证券投资基金基金经理。

    2003年加入华夏基金管理有限公司。

    2 、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺

    的情况。

    3 、报告期内的业绩表现和投资策略

    （1 ）本基金业绩表现

    截至2005年3月31日，本基金份额净值为0.989元，第一季度净值增长率为

    -1.40%，业绩表现不尽理想。在此我们向投资人表示歉意。

    （2 ）行情回顾及分析

    回顾一季度，我们对大盘走势的判断还是比较谨慎，仓位一直控制在较低的

    水平上，一季度基金净值情况不理想主要还是受到持仓结构的影响。具体而言，

    一些今明两年业绩增长不确定性较大的股票减持力度不够，而对于一些我们比较

    看好的股票，加仓不够坚决。

    （3 ）市场展望和投资策略

    展望二季度，我们认为，大盘总体将呈现振荡筑底的格局，后续投资的关键

    是要调整持股结构、选择有稳定预期的股票。我们主要的着眼点将集中在两个方

    面：首先是公司自身发展态势比较明朗、尚未被市场充分发掘的大中盘股，其次

    是未来一段时间资产价格上涨潜力较大的股票。

    感谢投资人对我们的信任，我们将尽心尽力，为投资者实现回报。

    五、投资组合报告

    （一）报告期末基金资产组合情况

    金额（元）       占总资产比例

    股票                     644,968,261.92   59.33%       

    债券                     365,951,455.00   33.66%       

    银行存款和清算备付金合计 42,643,885.47    3.92%        

    其他资产                 33,520,251.74    3.08%        

    合计                     1,087,083,854.13 100.00%      

    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合

    序号 行业分类                     市值（元）     占净值比例

    1    农、林、牧、渔业             14,449,418.49  1.37%      

    2    采掘业                       53,355,865.98  5.04%      

    3    制造业                       239,320,599.07 22.63%     

    其中：食品、饮料             1,424,242.80   0.13%      

    纺织、服装、皮毛             5,974,076.22   0.56%      

    木材、家具                   -              -          

    造纸、印刷                   -              -          

    石油、化学、塑胶、塑料       17,792,390.60  1.68%      

    电子                         2,832,000.00   0.27%      

    金属、非金属                 120,048,811.83 11.35%     

    机械、设备、仪表             23,787,558.68  2.25%      

    医药、生物制品               67,461,518.94  6.38%      

    其他制造业                   -              -          

    4    电力、煤气及水的生产和供应业 54,231,430.07  5.13%      

    5    建筑业                       17,526,667.98  1.66%      

    6    交通运输、仓储业             159,854,790.14 15.11%     

    7    信息技术业                   -              -          

    8    批发和零售贸易               48,180,382.69  4.56%      

    9    金融、保险业                 -              -          

    10   房地产业                     40,331,787.00  3.81%      

    11   社会服务业                   12,215,613.38  1.15%      

    12   传播与文化产业               -              -          

    13   综合类                       5,501,707.12   0.52%      

    合计                         644,968,261.92 60.98%     

    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

    序号股票代码股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例

    1    600009   上海机场 5,966,455  98,446,507.50  9.31%      

    2    000970   中科三环 6,996,800  50,097,088.00  4.74%      

    3    600011   华能国际 7,058,901  49,906,430.07  4.72%      

    4    600029   南方航空 10,750,819 41,928,194.10  3.96%      

    5    600521   华海药业 2,123,551  36,418,899.65  3.44%      

    6    000898   鞍钢新轧 6,700,000  35,778,000.00  3.38%      

    7    600028   中国石化 8,354,289  34,920,928.02  3.30%      

    8    600169   太原重工 3,086,836  23,552,558.68  2.23%      

    9    600267   海正药业 2,372,892  23,491,630.80  2.22%      

    10   600827   友谊股份 3,680,000  22,227,200.00  2.10%      

    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合

    序号 债券品种 市值（元）     占净值比例

    1    国债     43,410,000.00  4.10%      

    2    金融债   -              -          

    3    央行票据 -              -          

    4    企业债   -              -          

    5    可转债   322,541,455.00 30.50%     

    合    计 365,951,455.00 34.60%     

    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

    序号 债券名称 市值（元）     占净值比例

    1    钢联转债 148,800,000.00 14.07%     

    2    华菱转债 80,024,000.00  7.57%      

    3    江淮转债 43,711,763.00  4.13%      

    4    金牛转债 39,490,692.00  3.73%      

    5    04国债⑸ 21,850,000.00  2.07%      

    （六）投资组合报告附注

    1 、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，

    也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

    2 、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

    外的。

    3 、基金的其他资产构成

    单位：元

    交易保证金     652,294.55    

    应收利息       2,447,170.25  

    应收申购款     390,786.94    

    应收新股申购款 30,030,000.00 

    合计           33,520,251.74 

    4 、基金持有的处于转股期的可转换债券明细

    债券代码 债券名称 市值（元）    占净值比例

    125932   华菱转债 80,024,000.00 7.57%      

    110418   江淮转债 43,711,763.00 4.13%      

    125937   金牛转债 39,490,692.00 3.73%      

    110317   营港转债 10,515,000.00 0.99%      

    六、开放式基金份额变动

    单位：份

    期初基金份额总额       1,157,220,063.63

    报告期间基金总申购份额 126,384,124.30   

    报告期间基金总赎回份额 214,435,088.95   

    报告期末基金份额总额   1,069,169,098.98 

    七、备查文件目录

    （一）备查文件目录

    1 、中国证监会核准基金募集的文件；

    2 、《华夏大盘精选证券投资基金基金合同》；

    3 、《华夏大盘精选证券投资基金托管协议》；

    4 、法律意见书；

    5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；

    6 、基金托管人业务资格批件、营业执照。

    （二）存放地点

    备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。

    （三）查阅方式

    投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费

    查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件

    或复印件。

    华夏基金管理有限公司

    二零零五年四月二十一日