（上接A01版）同时，市场本身走强也会改变投资者的心理，有利于增强对利好的预期。三连阳的走势已经让不少投资者在展望后市时变得更为乐观，认为出台利好政策的可能性在增大，从而呈现出利好预期推动市场走强、市场走强反过来强化利好预期的循环。一个很能说明问题的现象是，部分前期认为股权分置问题难以在近期破题的市场人士也开始改变口风，认为解决这一问题的“可能性在增大”。

    市场还能经受几次失落

    很显然，如同上周前两个交易日的调整一样，预期再次落空难免会给市场带来失望情绪。有分析认为，由于市场已把政策面看作是决定后市的关键因素，传闻的再次落空很可能使股指再次陷入调整走势。但也有观点认为，虽然利好预期再次落空，但增量资金入市“木已成舟”，市场的做多热情已被有效激发，同时市场对于政策利好的预期仍会持续，股指仍有一定的上行空间。

    不少分析人士认为，目前的市场是明显的政策博弈市，市场走势在很大程度上受制于政策预期，但由于市场无从把握政策面的变化，相关预期也很容易从一个极端走向另一个极端，这就给市场走势带来了很大不确定性，后市股指难免大幅振荡。但投资者更关心的是，连续两次预期落空后，市场还能经历几次类似的失落？仅靠预期支撑的市场能走多远？

    有分析指出，预期几乎完全主导股指走势，充分暴露了市场矛盾和敏感的心态。一方面，由于股指处于历史低位，随时都有爆发反弹的可能性，同时政策面又随时可能出新，这使得场内资金不敢盲目做空，场外观望资金则面临踏空风险；另一方面，宏观面压力、扩容压力也显而易见。即使反弹，阻力也显而易见，高度也难以乐观。这种心态表现在近期的市场中，就是朦胧的利好预期在盘中被放大。

    一方面市场心态不稳定，另一方面政策面难以把握，这就决定了目前尚未发生逆转的市场预期不可能持续偏重于利好，市场连续经历两次失落后恐怕很难再接受第三次、第四次失落。显然，如果预期仅仅停留在预期而无法兑现，股指运行的力度不可能持续太久。