§1 重要提示
1.1 中兴通讯股份有限公司（"中兴通讯"）董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。、
本年度报告摘要摘自年度报告全文， 报告全文同时刊登载于深圳证券交易所网站（www.szse.com.cn ）、深圳巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn ）和中兴通讯网站（www.zte.com.cn）， 投资者欲了解详细内容， 应阅读2004年度报告全文。
1.2 公司第三届董事会第十二次会议审议通过本年度报告， 董事长侯为贵先生因工作原因未能出席本次董事会， 已书面委托副董事长王宗银先生主持会议并行使表决权；董事谭善益先生因工作原因未能出席本次董事会， 已书面委托董事何士友先生行使表决权；董事张俊超先生因工作原因未能出席本次董事会， 已书面委托董事李居平先生行使表决权。
1.3 中兴通讯及其附属公司（"本集团"）截止二零零四年十二月三十一日止年度分别按照中国公认会计原则和香港公认会计原则编制的财务报表已经由深圳大华天诚会计师事务所和安永会计师事务所进行审计并出具无保留意见的审计报告。
1.4 本公司董事长侯为贵先生、财务总监韦在胜先生和财务负责人于涌先生声明：保证本年度报告中财务报表真实、完整。
§2 上市公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
股票简称 中兴通讯 中兴通讯
股票代码 000063 0763
股票上市证券交易所 深圳证券交易所 香港联合交易所有限公司
注册地址和办公地址 深圳市南山区高新技术产业园科技南路中兴通讯大厦
香港主要营业地点 香港中环毕打街11号置地广场告罗士打大厦8楼
邮政编码 518057
公司国际互联网网址 http://www.zte.com.cn
电子信箱 fengjianxiong@zte.com.cn
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 公司授权代表 公司联席秘书 证券事务代表
姓名 冯健雄 殷一民、冯健雄 冯健雄、孙佩仪 李黔、李柳红
联系地址 深圳市南山区高新技术产业园科技南路中兴通讯大厦 深圳市南山区高新技术产业园科技南路中兴通讯大厦
电话 （86 755）26770282
传真 （86 755）26770286
电子信箱 fengjianxiong@zte.com.cn
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 按中国公认会计原则的主要会计数据
单位：人民币百万元
2004年（本年） 2003年（上年） 本年比上年增减（%） 2002年
调整前 调整后 调整前 调整后
主营业务收入 22，698.20 16，036.00 16，036.00 41.55 11，009.20 11，009.20
利润总额 1，418.80 974.6 878.2 61.56 738.2 658.2
净利润 1，008.9* 752.5 704.1 43.29 567 487
扣除非经常性损益的净利润 992.4 720.6 672.2 47.63 398.1 318.1
2004年末 2003年末（上年末） 本年比上年增减（%） 2002年
（本年末） 调整前 调整后 调整前 调整后
总资产 20，850.00 15，767.00 15，833.40 31.68 12，405.80 12，216.90
股东权益（不含少数股东权益） 9，174.40 5，043.90 4，810.40 90.72 4，276.40 4，307.60
经营活动产生的现金流量净额 1，644.60 1，141.80 1，141.80 44.04 1，418.70 1，418.70
# 系境内审计师根据中国公认会计原则对2003年净利润追溯调整的结果， 与之前H 股发行过程中会计政策变更、会计差错更正而追溯调整后的未经审计的2003年净利润6.38亿元相差0.66亿元， 主要由于境内审计师与公司在判断上的差异而产生。
3.2 按中国公认会计原则的主要财务指标
2004年（本年） 2003年（上年） 本年比上年调整后增减（%） 2002年
调整前 调整后 调整前 调整后
每股收益 1.05 1.13 1.06 -0.94 1.02 0.88
（单位：元）
净资产收益率 11.00% 14.92% 14.64% -24.86 13.26% 11.31%
扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率 10.82% 14.29% 13.97% -22.55 9.31% 7.38%
每股经营活动产生的现金流量净额 1.71 1.71 1.71 0 2.55 2.55
2004年末 2003年末 本年末比上年末调整后增减（%） 2002年末
（本年末） （上年末）
调整前 调整后 调整前 调整后
每股净资产 9.56 7.56 7.21 32.59 7.69 7.75
调整后的每股净资产 9.49 7.29 6.94 36.74 7.5 7.56
非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：人民币百万元
项 目 金 额
补贴收入 40.2
短期投资收益 12.1
营业外收入 18.0
减：营业外支出 53.0
减：股权处置投资损失 -
减：所得税影响 0.8
合计 16.5
3.3 按香港公认会计准则编制的财务资料
单位：人民币百万元
截止十二月三十一日止年度
二零零四年 二零零三年 二零零二年 二零零一年
业绩
营业额 21，220.1 17，036.1 10，795.8 9，440.8
销售成本 （13，813.5） （11，226.1） （6，924.1） （6，142.1）
毛利 7，406.6 5，810.0 3，871.7 3，298.7
其它收入及收益 534.1 252.0 312.1 119.2
其他运营开支 （162.4） （213.9） （212.6） 10.1
研发成本 （2，265.2） （1，535.7） （1，127.9） （1，048.3）
销售及分销成本 （2，799.6） （1，981.5） （1，277.0） （1，150.3）
行政开支 （981.4） （869.0） （542.4） （528.3）
运营盈利 1，732.1 1，461.9 1，023.9 701.1
融资成本 （140.4） （171.2） （122.2） （160.6）
应占共同控制公司及联营公司损益 3.4 （3.5） 4.7 3.2
除税前盈利 1，595.1 1，287.2 906.4 543.7
税项 （115.3） （198.6） （160.3） （108.0）
未计少数股东权益前盈利 1，479.8 1，088.6 746.1 435.7
少数股东权益 （207.3） （60.3） （42.5） （21.7）
股东应占日常业务纯利 1，272.5 1，028.3 703.6 414.0
单位：人民币百万元
于十二月三十一日
二零零四年 二零零三年 二零零二年 二零零一年
资产及负债
总资产 21，007.8 16，476.4 12，022.8 9，042.6
总负债 11，312.2 11，650.0 8，124.8 5，847.3
少数股东权益 478.4 226.6 215.4 134.3
股东权益 9，217.2 4，600.0 3，682.6 3，061.0
二零零四年 二零零三年 二零零二年 二零零一年
每股基本盈利（人民币元/股） 1.57 1.28 0.88 0.53
每股净资产（人民币元/股） 11.37 5.74 4.60 3.91
净资产收益率 13.81% 22.35% 19.11% 13.53%
备注：如上数据均根据香港公认会计原则要求加权平均计算而得。本公司2004年加权平均的股本为810，759，661 股。
3.4国内外会计准则差异
√适用 □不适用
中国公认会计原则 香港公认会计原则
净利润（人民币百万元） 1，008.9 1，272.5
差异说明 详见9.2.3部分
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
√适用 □不适用
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+/-） 本次变动后
送股 境外发行外资股 国有股减持
注1 注2 注3
一、未上市流通股份
发起人股份 415，584，000
其中：
国家持有股份 386，380，800 77，276，160 -1，384，590 462，272，370
境内法人持有股份 29，203，200 5，840，640 35，043，840
未上市流通股份合计 415，584，000 83，116，800 -1，384，590 497，316，210
二、已上市流通股份
1. 社会公众股 251，712，000 50，342，400 302，054，400
（A股）
2. 境外上市外资股 - - 160，151，040 160，151，040
（H股）
已上市流通股份合计 251，712，000 50，342，400 160，151，040 462，205，440
三、股份总数 667，296，000 133，459，200 160，151，040 -1，384，590 959，521，650
注1 ：本公司于二零零四年五月二十五日实施了二零零三年度利润分配方案（以本公司二零零三年十二月三十一日总股本66，729.6万股为基数， 每10股送2股， 每10股派3 元现金。）
注2 ：本公司于二零零四年十二月境外发行160，151，040 股H 股， 并于二零零四年十二月九日于香港联交所上市。
注3 ：按照相关法律法规， 本公司发行H 股时， 国有股东减持国有股共1，384，590股， 约为该H 股发行股份总数的0.9 %。
4.2 前十名股东持股表
报告期末股东总数 27877户
前十名股东持股情况
股东名称（全称） 年度内增减 年末持股数量 比例（%） 股份类别 质押或冻结的股份数量 股东性质
深圳市中兴新通讯设备有限公司 +70，536，960 423，221，760 44.1 未流通 无 国有法人股
香港中央结算代理人有限公司 +141，973，126 141，973，126 14.8 已流通 未知 境外上市外资股
华宝信托投资有限责任公司 +21，565，440 21，565，440 2.2 未流通 无 法人股
DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT +12，116，246 19，234，362 2.0 已流通 未知 社会公众股（QFII）
MORGAN STANLEY @ CO. INTERNATIONAL LIMITED 未知 17，682，127 1.8 已流通 未知 社会公众股（QFII）
湖南南天集团有限公司 +2，246，400 13，478，400 1.4 未流通 无 法人股
海富通收益增长证券投资基金 未知 10，150，642 1.1 已流通 未知 社会公众股
南方稳健成长证券投资基金 +2，622，757 8，428，785 0.9 已流通 未知 社会公众股
中信经典配置证券投资基金 未知 7，359，100 0.8 已流通 未知 社会公众股
申万巴黎盛利精选证券投资基金 未知 6，656，651 0.7 已流通 未知 社会公众股
前十名股东关联关系或一致行动的说明
本公司第一大股东中兴新与其它股东之间不存在关联关系或属于国内《上市
公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。未知其它股东之间是
否存在关联关系， 也未知是否属于国内《上市公司股东持股变动信息披露管理办
法》规定的一致行动人。
前十名流通股东持股情况
股东名称 年末持有流通股的数量（股） 种类
香港中央结算代理人有限公司 141，973，126 H股
DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT 19，234，362 A股
MORGAN STANLEY @ CO. INTERNATIONAL LIMITED 17，682，127 A股
海富通收益增长证券投资基金 10，150，642 A股
南方稳健成长证券投资基金 8，428，785 A股
中信经典配置证券投资基金 7，359，100 A股
申万巴黎盛利精选证券投资基金 6，656，651 A股
天元证券投资基金 6，000，000 A股
申银万国证券股份有限公司 5，941，924 A股
久嘉证券投资基金 5，685，127 A股
前十名流通股东关联关系的说明
本公司前十名流通股东中， 南方稳健成长证券投资基金和天元证券投资基金
为同一基金管理人--- 南方基金管理公司。未知其他股东之间是否存在关联关系，
也未知是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
本公司前十大流通股东与本公司非流通股东之间不存在关联关系。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
（1） 公司控股股东名称：深圳市中兴新通讯设备有限公司
（2） 法定代表人：张太峰
（3） 成立日期：1993年4月29日
（4） 注册资本：1000万元人民币
（5 ）经营范围：生产程控交换机机柜、电话机及其零配件、电子产品；进出口业务；废气、废水、噪音的治理、技术服务， 环保设备的研究及技术开发；生产烟气连续监测系统。
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
4.3.2控股股东和其他实际控制人具体情况介绍
公司控股股东中兴新是由深圳航天广宇工业（集团）公司（"航天广宇"）、西安微电子技术研究所（"西安微电子"）、中兴维先通三方股东合资组建， 其分别持有中兴新17% 、34% 和49% 的股权。中兴新现有董事9 名， 其中航天广宇推荐2 名， 西安微电子推荐3 名， 维先通推荐4 名， 分别占中兴新董事会的22.22%、33.33%及44.45%。 因此， 无论在股权比例上或是在公司治理结构上， 中兴新的任何股东均无法控制本公司的财务及经营决策， 故本公司不存在实际控制人。该三个股东情况如下：
航天广宇隶属中国航天科工集团公司， 属于国有独资企业， 成立于一九八四年三月二十日， 法定代表人谢伟良， 注册资本1795万元。经营范围为航天技术产品， 机械、电器产品， 仪器仪表；电子产品， 塑料制品， 化工制品， 起重运输产品， 五金家具， 建筑材料， 磁性材料， 粉末冶金， 国产汽车（小轿车除外）、仓储等。
西安微电子隶属中国航天时代电子公司， 属于国有大型科研事业单位， 成立于一九六五年， 法定代表人为张俊超， 开办资金19853 万元。是国内唯一集半导体集成电路、混合集成电路、计算机研发生产于一体并相互配套的专业化研究所。
中兴维先通是一家民营高科技企业， 成立于一九九二年十月二十三日， 法定代表人侯为贵， 注册资本1000万元。经营范围为开发、生产通讯传输、配套设备、计算机及周边设备。
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 公司第二届董事会董事、监事会监事和高级管理人员的持股情况
序号 姓名 职务 报告期初持股数量 （股） 报告期内变动数量（股） 报告期末持股数量（股）
1 侯为贵 董事长 146，400 +29，280 175，680
2 殷一民 董事、总裁 81，120 +16，224 97，344
3 史立荣 董事、高级副总裁 63，840 +12，768 76，608
4 何士友 董事、高级副总裁 60，672 +12，134 72，806
5 张太峰 监事会召集人 81，120 +16，224 97，344
6 韦在胜 高级副总裁、财务总监 63，840 +12，768 76，608
7 谢大雄 高级副总裁 29，892 +5，979 35，871
8 周苏苏 高级副总裁 63，840 +12，768 76，608
9 方榕 副总裁 27，590 +5，518 33，108
10 陈杰 副总裁 63，000 +12，600 75，600
11 丁明峰 副总裁 41，171 +8，234 49，405
12 田文果 副总裁 16，200 +3，240 19，440
13 张传海 副总裁 6，600 +1，320 7，920
14 叶卫民 副总裁 22，536 +4，507 27，043
15 倪勤 副总裁 52，560 +10，512 63，072
备注：除上述人员外的其它董事、监事和高级管理人员报告期内没有持有本公司股票。
5.2 在股东单位任职的董事监事情况
√适用 □不适用
姓名 任职的股东名称 在股东单位担任的职务 任期
侯为贵 中兴新 副董事长 2004.4-2007.4
谢伟良 中兴新 副董事长 2004.4-2007.4
张俊超 骊山微电子公司 总经理 自2003.10起
董联波 中兴新 董事 2004.4-2007.4
殷一民 中兴新 董事 2004.4-2007.4
史立荣 中兴新 董事 2004.4-2007.4
张太峰 中兴新 董事长 2004.4-2007.4
崔红卫 吉林省邮电器材总公司 工程设备部经理 2003.4-2006.4
李焕如 陕西电信实业公司 计划财务部主任 2001.6-2005.6
5.3 董事、监事和高级管理人员年度报酬情况
年度报酬总额 2，353．7万元
金额最高的前三名董事的报酬总额 413．6万元
金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额 420．5万元
独立董事津贴合计 33．5万元
独立董事其他待遇 无
不在公司领取报酬、津贴的董事、监事姓名 无
报酬区间 人数
40万元以下 15
50-100万元 5
100-120万元 8
120万元以上 9
合计 37
5.4董事、监事和总裁之股份或债权证权益
本公司董事、监事及总裁于二零零四年十二月三十一日持有本公司股份股数已载列于5.1 部分。
除上述所披露之外， 于二零零四年十二月三十一日， 本公司各董事、监事及总裁概无在本公司或其相关法团（定义见《证券及期货条例》第XV部）的股份，相关股份及债权证中拥有任何须记录于本公司根据香港《证券及期货条例》第352条规定须予备存的登记册的权益或淡仓， 或根据香港联交所上市规则附录十、《上市公司董事进行证券交易的标准守则》须通知本公司及香港联交所的权益或淡仓。
于二零零四年十二月三十一日， 本公司各董事、监事或总裁或彼等之配偶或18岁以下的子女概无持有可以认购本公司或其相关法团的股本或债权证之权利，彼等亦无行使任何该等权利。
§6 董事会报告
6.1 报告期内整体经营情况的讨论与分析？
6.1.1业绩回顾
集团业务
本集团主要业务是致力于设计、开发、生产、分销、及安装各种先进的电信设备， 包括：无线通信系统、有线交换与接入设备、光通信设备、数据通信设备、手机和电信软件系统和服务业务等。
财务业绩
有关本集团分别按中国公认会计原则和香港公认会计原则编制的截至二零零四年十二月三十一日止年度的业绩， 请参见按本年报摘要附件之财务报表。
（一） 业务回顾
二零零四年中国通信行业概述
二零零四年， 中国电信行业整体固定资产投资在保持平稳的发展态势， 全年共完成设备类固定资产投资985 亿元， 同比二零零三年提升了3.0 %。行业的其它指标平稳增长， 其中电信业务收入完成5188亿元， 比二零零三增长12.6%， 数据通信收入成为推动电信业务收入持续增长的增长点。二零零四年， 新增电话用户1.15亿户， 使全国电话用户总数达到6.47亿户。（以上数据来源于信息产业部）
二零零四年全球通信行业概述
二零零四年， 国际电信行业出现复苏并开始增长。根据GARTNER 的数据表明，二零零四年全球电信运营收入实现11，782亿美元， 比二零零三年增长5.9 %， 二零零四年全球电信设备总投资为2，981 亿美元， 比二零零三年增长5.4 %， 全球电信业正面临新一轮的发展契机。
二零零四年本集团的经营业绩
国际市场方面， 本集团的国际化战略取得突破性进展， 成功抓住了全球电信行业复苏的商机， 国际销售额同比大幅增长。同时在重大跨国电信服务提供商和空白市场进入方面也取得了重大突破。过去的一年中， 我们在内部管理、品牌推广、组织建设等重要方面也得到了较大提升， 为国际市场的进一步突破奠定了良好的基础。
国内市场方面， 国内电信服务提供商的竞争层次不断深化， 其竞争由资源垄断型向技术和服务型转变。在此基础上， 本集团以客户需求为导向， 实施产品差异化策略， 结合新的营销模式和商务模式， 在区域性的均衡发展方面取得了长足的进步。
无线通信类产品
本集团向中国和国际市场上的电信服务提供商提供CDMA、GSM 和PHS 系统。 CDMA系统方面， 本集团继续保持中国市场第三大CDMA系统供应商及本土最大的CDMA系统供应商的市场地位， 也是在海外销售规模最大的中国CDMA设备厂商之一。
GSM 系统方面， 本集团国际市场销售增长迅速， 国内销售也有一定提高。在国际市场上， 中兴通讯继续保持在非洲的尼日利亚、赞比亚等国家主流供应商之一的市场地位， 并成功进入印度市场。
PHS 系统方面， 于此一年中， 受电信服务提供商产品战略的调整， 电信服务提供商对PHS 系统的投资比去年同期有一定程度的下降。本集团继续保持国内最大的PHS 系统的主导供应商之一的市场地位。
有线交换及接入类产品
本集团向中国和国际市场的电信服务提供商提供电路交换和窄带接入系统。作为在国内电路交换机和窄带接入市场的三大供应商之一， 本集团一方面通过研发、加强项目管理等手段进一步降低成本， 提高产品毛利率， 另一方面， 努力稳固现有市场。同时， 加大国际市场的开拓力度， 大力挖掘新市场， 在俄罗斯、巴基斯坦等国家取得销售。
光通信和数据通信
数据通信产品
本集团提供软交换、DSL 系统、路由器和路由交换机及无线接入数据产品等各种数据通信设备。
DSL 系统方面， 二零零四年本集团DSL 系统产品主要在国内销售， 同时在国际也有销售。在中国市场， 本集团继续稳据主流供应商之列。在国际市场， 本集团的海外市场包括俄罗斯、印度、罗马尼亚及意大利等， 本集团还免费承建雅典奥运会宽带接入项目。
软交换产品方面， 作为下一代网络的核心技术和应用协议接口， 软交换目前还处在商用初级阶段。二零零四年， 本集团的软交换产品已经广泛应用于中国电信、中国网通、中国联通作商业试验， 并成功进入国际市场。
光通信产品
本集团提供包括SDH 和DWDM光通信系统等各种光通信设备。本集团是国内光网络系统第二大供应商， 二零零四年市场份额稳步提升， 尤其是成功突破沿海发达地区的一些空白市场。在国际市场上， 本集团光网络系统相继进入印度、罗马尼亚等国家。
手机
本集团主要通过向中国和国际市场的电信服务提供商销售无线通信系统的同时进行手机捆绑销售， 以便向无线服务终端用户提供CDMA、GSM 和PHS 手机。二零零四年， 本集团在激烈的市场竞争中实现超过1000万部的手机销售， 比二零零三年的450 万部有大幅提升。
其它
本集团其它产品包括路由器和路由交换机、无线接入数据产品、电子软件系统和服务等产品生产经营和销售情况良好。
6.1.2按中国公认会计原则公司财务状况说明
单位：人民币百万元
项目 2004年 2003年 增减（%）
总资产 20，850.0 15，833.4 31.7%
股东权益（不含少数股东权益） 9，174.4 4，810.4 90.7%
长期负债 1，252.6 883.4 41.8%
主营业务利润 8，258.1 5，714.2 44.5%
净利润 1，008.9 704.1 43.3%
现金及现金等价物 7，598.2 3，785.0 100.7%
财务状况变动原因说明：
（1 ）总资产增加， 主要原因是公司生产经营规模扩大和H 股发行募集资金所致；
（2 ）股东权益增加， 主要原因是公司H 股发行募集资金、生产经营规模扩大以及净利润增加所致；
（3 ）长期负债的增加， 主要原因是借款所致；
（4 ）主营业务利润增加， 主要原因是公司销售规模扩大所致；
（5 ）公司净利润增加， 主要是公司经营规模扩大所致；
（6 ）公司现金及现金等价物增加， 主要原因是公司销售回款情况良好及H股发行募集资金所致。
6.1.3按香港公认会计原则的管理层论述与分析
以下涉及的财务数据摘自本公司按香港公认会计原则编制并经过审计的财务报表。以下论述与分析应与本年度报告所列之本公司经安永会计师事务所审计的财务报表及其附注同时阅读。
单位：人民币百万元
二零零四年 二零零三年
营业额
无线通信 8，786.4 7，783.3
有线交换及接入 2，598.6 2，257.9
光通信及数据通信 2，335.3 2，211.0
手机 6，014.9 3，626.7
电信软件系统、服务及其它产品 1，484.9 1，157.2
合计 21，220.1 17，036.1
销售成本 （13，813.5） （11，226.1）
毛利 7，406.6 5，810.0
其它收入及收益 534.1 252.0
研发成本 （2，265.2） （1，535.7）
销售及分销成本 （2，799.6） （1，981.5）
行政开支 （981.4） （869.0）
其它运营开支 （162.4） （213.9）
运营盈利 1，732.1 1，461.9
融资成本 （140.4） （171.2）
应占共同控制企业及联营公司损益 3.4 （3.5）
除税前盈利 1，595.1 1，287.2
税项 （115.3） （198.6）
未计少数股东权益前盈利 1，479.8 1，088.6
少数股东权益 （207.3） （60.3）
股东应占日常业务纯利 1，272.5 1，028.3
股息 239.9 200.2
每股盈利-基本 人民币1.57元 人民币1.28元
营业额
下表列出下列期间本集团各主要产品类别收入以及占总营业额的相应百分比：
单位：人民币百万元
产品类别 二零零四年 二零零三年
收入 占营业额比例 收入 占营业额比例
无线通信 8，786.4 41.4% 7，783.3 45.7%
有线交换及接入 2，598.6 12.2% 2，257.9 13.2%
光通信及数据通信 2，335.3 11.0% 2，211.0 13.0%
手机 6，014.9 28.4% 3，626.7 21.3%
电信软件系统、服务及其它产品 1，484.9 7.0% 1，157.2 6.8%
合计 21，220.1 100.0% 17，036.1 100.0%
下表列出下列期间本集团来自中国、亚洲（不包括中国）、非洲及其它地区的销售收入以及占总营业额的相应百分比：
单位：人民币百万元
地区 二零零四年 二零零三年
收入 占营业额比例 收入 占营业额比例
中国 16，644.5 78.5% 15，076.4 88.5%
亚洲（不包括中国） 2，459.9 11.6% 1，049.3 6.1%
非洲 1，513.1 7.1% 829.3 4.9%
其它 602.6 2.8% 81.1 0.5%
合计 21，220.1 100.0% 17，036.1 100.0%
本集团的营业额由二零零三年的人民币17，036.1百万元增加24.6% 至二零零四年的人民币21，220.1百万元， 主要是由于手机产品和无线通信业务的收入增长。二零零四年来自中国的销售收入由二零零三年的人民币15，076.4百万元上升10.4%至二零零四年的人民币16，644.5百万元。国际销售收入上升133.5%， 由二零零三年的人民币1，959.7 百万元上升至二零零四年的人民币4，575.6 百万元。
本集团无线通信业务收入由二零零三年的人民币7，783.3 百万元增长12.9%至二零零四年的人民币8，786.4 百万元﹐主要是由于CDMA及 GSM系统的国际销售额增加﹐也由于本集团向中国联通销售CDMA系统以及向中国移动和中国联通销售GSM 系统的销售额增加， 而部份被本集团PHS 系统销售收入略微下降所抵销。
本集团有线交换及接入业务收入由二零零三年的人民币2，257.9 百万元增加15.1% 至二零零四年的人民币2，598.6 百万元﹐此增幅主要是由于有线交换及接入的国内销售额增加， 同时国际市场上的有线交换及接入系统销售额也有微升。
本集团光通信及数据通信系统业务收入由二零零三年的人民币2，211.0 百万元增加5.6%至二零零四年的人民币2，335.3 百万元， 此增幅主要是由于ADSL产品、若干光传输产品的销售额增长﹐而部份被路由器及其它产品销售下跌所抵销。ADSL产品的销售增长， 主要是由于中国各大电信运营商增加对宽带网络的投资。
本集团手机产品业务收入由二零零三年的人民币3，626.7 百万元上升65.9%至二零零四年的人民币6，014.9 百万元， 主要由于本集团手机产品销量上升， 而部份被平均售价下跌所抵销。二零零三年本集团手机销量约450 万部， 二零零四年销量上升至约1，000 万部手机。该销售增长主要是本集团加强市场营销所致。
本集团电信软件系统﹑服务及其它产品业务收入由二零零三年的人民币1，157.2百万元上升28.3% 至二零零四年的人民币1，484.9 百万元﹐主要是由于服务收入增加所致。
销售成本及毛利
下表列出下列期间（1 ）本集团销售成本及销售成本占总营业额的百分比及（2）本集团毛利及毛利率：
单位：人民币百万元
产品类别 二零零四年 二零零三年
销售成本 占产品分类收入比例 销售成本 占产品分类收入比例
无线通信 4，973.2 56.6% 5，424.8 69.7%
有线交换及接入 1，105.6 42.6% 966.8 42.8%
光通信及数据通信 1，768.6 75.7% 1，393.3 63.0%
手机 5，286.2 87.9% 2，970.9 81.9%
电信软件系统、服务及其它产品 679.9 45.8% 470.3 40.6%
合计 13，813.5 65.1% 11，226.1 65.9%
单位：人民币百万元
产品类别 二零零四年 二零零三年
毛利 毛利率 毛利 毛利率
无线通信 3，813.2 43.4% 2，358.5 30.3%
有线交换及接入 1，493.0 57.5% 1，291.1 57.2%
光通信及数据通信 566.7 24.3% 817.7 37.0%
手机 728.7 12.1% 655.8 18.1%
电信软件系统、服务及其它产品 805.0 54.2% 686.9 59.4%
合计 7，406.6 34.9% 5，810.0 34.1%
本集团的毛利由二零零三年的人民币5，810.0 百万元上升27.5% 至二零零四年的人民币7，406.6 百万元， 主要是由于本集团营业额增长所致。本集团的毛利率由二零零三年的34.1% 微升至二零零四年的34.9%，主要是由于无线通信产品的毛利率增加， 惟该增幅大致被手机产品以及光通信及数据通信业务的毛利率下降所抵销。
本集团无线通信业务的毛利率由二零零三年的30.3% 增至二零零四年的43.4%，这是由于PHS 、GSM 及CDMA系统产品销售的毛利率都有所上升。在往年PHS 系统产品毛利率较低， 为市场竞争激烈所致， 但是随着市场发展的成熟和竞争的放缓，PHS 系统的毛利率亦随之上升。CDMA系统的毛利率上升， 为单位成本下降和国际销售增长综合所致。GSM 系统的毛利率亦因利润一般较高的国际销售的收入贡献上升而增加。
二零零四年本集团有线交换及接入产品业务的毛利率大致上保持不变﹐仍为57% ﹐这是由于本集团电路板交换产品毛利率的升幅被窄频接入产品毛利率的较大跌幅所抵销。
本集团光通信及数据通信业务的毛利率由二零零三年的37.0% 降至二零零四年的24.3%，主要是由于本集团ADSL产品国内销售的毛利率降低所致。
本集团手机产品的毛利率由二零零三年的18.1% 降至二零零四年的12.1%，这主要是由于PHS 和GSM 手机的毛利率下降， 而部份被CDMA手机的毛利率上升所抵销。本集团PHS 和GSM 手机的毛利率下降主要是由于激烈的市场竞争使二零零四年销售单价比二零零三年有所下降。毛利率下降主要集中于下半年度﹐这部分是由于陈旧存货拨备增加所致。本集团CDMA手机的毛利率上升， 为国内销售的毛利率有所改善以及国际销售有所增长所致；此外， 本集团也停止销售从第三方供应商采购的CDMA手机所致， 缓和了手机价格下调的压力。
本集团电信软件系统﹑服务及其它产品业务的毛利率由二零零三年的59.4%降至二零零四年的54.2% ﹐主要是由于若干其它产品的毛利率下降﹐而部份被软件系统的毛利率的升幅所抵销。
其它收入及收益
本集团其它收入及收益由二零零三年的人民币252.0 百万元上升111.9%至二零零四年的人民币534.1 百万元， 这主要是由于二零零三年九月开业的深圳市中兴软件有限责任公司所获得的增值税退税， 另有较少部分是由于二零零四年中兴通讯（香港）有限公司出售短期投资形成收益所致。
研发成本
本集团的研发成本上升47.5%，由二零零三年的人民币1，535.7 百万元增至二零零四年的人民币2，265.2 百万元， 这主要是由于本集团规模扩大， 研发人员数量增加及相关研发成本增长所致。本集团研发人员数量由二零零三年十二月三十一日的6，321 名增至二零零四年十二月三十一日的8，287 名。新增研发人员主要进行有关3G移动通信、手机、数据通信产品的研发工作。
销售及分销成本
本集团的销售及分销成本由二零零三年的人民币1，981.5 百万元上升41.3%至二零零四年的人民币2，799.6 百万元， 主要是本集团业务增长﹐尤其是海外业务增长， 带来的员工及福利成本﹑销售佣金及招待费用上升所致， 国际销售额部分通过销售佣金发生。员工及福利成本增加主要是由于营销人员数量由二零零三年十二月三十一日的4，717 名增至二零零四年十二月三十一日的7，973 名。销售佣金增加是由于国际销售增加﹐招待费用大幅增加亦是国际销售扩大所致。
行政开支
本集团的行政开支上升12.9%，由二零零三年的人民币869.0 百万元增至二零零四年的人民币981.4 百万元， 主要是行政管理人员数量由二零零三年十二月三十一日的1，684 名增至二零零四年十二月三十一日的3，246 名带来的薪金、福利及社保费用上升所致。
其它运营开支
本集团的其它运营开支由二零零三年的人民币213.9 百万元减少24.1% 至二零零四年的人民币162.4 百万元， 主要是因为呆坏帐拨备减少及出售固定资产的亏损减少所致。呆坏帐拨备减少是因为本集团收回部份应收帐款﹐即使二零零四年应收贸易帐款及票据的帐龄整体有所上升。然而， 拨备的减幅有部分被外汇亏损增加及转让无形资产的亏损增加所抵销。
运营盈利
本集团的运营盈利由二零零三年的人民币1，461.9 百万元增加18.5% 至二零零四年的人民币1，732.1 百万元， 运营盈利率则由二零零三年的8.6%下降至二零零四年的8.2%。 运营盈利率下降主要是由于销售及分销成本和研发成本占营业额的百分比增加﹐而该增幅大致上被毛利率微升所抵销。
融资成本
本集团的融资成本由二零零三年的人民币171.2 百万元减少18.0% 至二零零四年的人民币140.4 百万元， 主要是由于偿还银行贷款， 贷款利息随之减少。
税项
本集团的税项由二零零三年的人民币198.6 百万元减少41.9% 至二零零四年的人民币115.3 百万元， 且其实际税率由二零零三年的15.4% 减至二零零四年的7.2%， 这主要是由于享有较低税率或其它税务优惠的本集团附属公司贡献于本除税前盈利的比例有所上升。
少数股东权益
本集团的少数股东权益由二零零三年的人民币60.3百万元增加243.8%至二零零四年的人民币207.3 百万元， 主要由于二零零三年九月开业的深圳市中兴软件有限责任公司净利润增长较快。少数股东权益占未计少数股东权益前盈利的百分比由二零零三年的5.5%增至二零零四年的14.0%。
流动资金及资本来源
二零零四年本集团主要以运营所得现金、首次公开发售及其后发售A股及银行贷款作为发展资金。本集团的现金需求主要用于生产及运营、偿还到期负债、资本开支、支付利息及股息其它非预期的现金需求。
本集团于二零零四年十二月三十一日的现金及等同现金项目为人民币7，509.2百万元。
流动现金数据
单位：人民币百万元
二零零四年 二零零三年
运营所得流动现金净额 1，240.0 682.5
投资所用流动现金净额 （620.6） （448.40）
融资所得流动现金净额 3，314.2 554.0
现金及等同现金项目增加净额 3，933.6 788.1
运营活动
二零零四年本集团运营所得流动现金净额为人民币1，240.0 百万元﹐二零零三年则为人民币682.5 百万元， 主要由于应收客户合约工程款减少人民币901.0百万元﹑未计运营资金变动前的运营盈利由二零零三年之人民币1，978.7 百万元增加22% 至二零零四年之人民币2，413.8 百万元以及其它应付款项及预提费用增加﹐惟部份被应收贸易帐款及票据增加﹑存货增加及应付客户合约工程款减少所抵销。二零零四年应收客户合约工程款减少是由于二零零四年电信系统合约受季节性的影响有所减少﹐年内完成合约比在建合约数量为多。应付客户合约工程款减少是由于本集团就电信系统合约收取之预付款项减少所致。本集团销售增加﹐带动应收贸易帐款及票据以及存货整体增加。二零零四年﹐本集团的应收账款周转率为3.8 次， 而二零零三年则为4.0 次﹔存货周转率为9.1 次， 而二零零三年则为9.4 次﹔应付账款周转率为3.1 次， 而二零零三年则为2.9 次。
投资活动
二零零四年本集团投资活动所用流动现金净额为人民币620.6 百万元， 二零零三年则为人民币448.4 百万元。该等现金主要用于扩展业务与生产规模， 其中人民币497.9 百万元用于购买机器设备、测试仪器、电脑， 更新添置办公设备等，另外人民币58.2百万元则用于建设深圳研发中心大楼工程。
融资活动
二零零四年本集团融资活动所得现金净额为人民币3，314.2 百万元， 是在二零零四年十二月完成的全球发售H 股所得募集资金﹐但部份被贷款净额减少所抵销。
资本开支
下表列出下列期间本集团的资本开支。以下资本开支乃以本公司首次公开发售及其后发售A 股之筹集资金、长期银行贷款、运营所得现金及政府资助支付。
单位：人民币百万元
资本开支 二零零四年 二零零三年
购买固定资产及增加在建工程付款 647.0 500.0
二零零四年本集团的资本开支超过H 股招股书中所披露的人民币400.0 百万元预计， 这是由于原先在二零零四年不考虑执行的一些资本开支项目， 后来基于H 股发行计划进展顺利， 本公司预计有新的资金来源而于期间执行该等项目。
截至二零零五年十二月三十一日止年度， 本集团预期有约人民币900 百万元资本开支， 主要用于完成深圳的中兴通讯研发中心， 及购买其它设备及设施。实际的数额或会由于多项原因而与预算资本开支不同， 而有关原因包括市场状况及其它因素的转变。
并不保证上述计划的资本开支会按计划进行。随着本集团不断发展， 本集团可能再有其它资本开支。本集团日后或会考虑增加债务或股本融资， 惟须视乎市场状况、本集团的财政状况及其它相关因素而定。本集团不能保证当有需要时可按本集团能接受的条款额外筹集资金， 甚至可能完全未能筹集资金。
债务
单位：人民币百万元
十二月三十一日
二零零四年 二零零三年
有抵押银行贷款 361.6 404.9
无抵押银行贷款 1，085.4 1，332.0
单位：人民币百万元
十二月三十一日
二零零四年 二零零三年
短期银行贷款 421.7 977.9
长期银行贷款 1，025.3 759.0
本集团之可用信贷包括长期及短期银行贷款。长期贷款主要用于资本开支项目， 而短期贷款则主要用作运营资金。本集团的长期贷款按固定利率计算。本集团的借贷主要以人民币结算， 也有以美元结算。
二零零四年本集团银行贷款有所减少， 主要由于销售收款增加， 可用现金余额增加。
合约责任
单位：人民币百万元
二零零四年十二月三十一日
合计 一年以内 二至五年 五年后
银行贷款 1，447.0 421.7 1，025.3 -
运营租约承担 149.3 74.4 67.5 7.4
或然负债
单位：人民币百万元
十二月三十一日
二零零四年 二零零三年
有追溯权贴现票据 440.9 975.2
有追溯权贴现应收帐款 691.7 -
就银行给予第三方信贷向银行提供担保 - 12.8
就履约保证金向银行提供担保 1，626.0 1，114.3
合計 2，758.6 2，102.3
资本承担
于下表所示日期﹐本集团有下列资本承担﹕
单位：人民币百万元
十二月三十一日
土地及楼宇 二零零四年 二零零三年
已订约但未支付 282.4 3.3
已授权但未订约 - 296.7
本集团附属公司、共同控制企业及联营公司的情况
本集团于二零零四年十二月三十一日止之附属公司、共同控制企业及联营公司的详情， 已载列于按香港公认会计原则编制的财务报表注释18，19 及20。
市场风险
利率风险：本集团的利率风险主要来自于公司的有息长期负债。本集团主要采用调整债务期限的方式来控制利率风险。
外币汇率风险：由于目前人民币与美元紧密挂钩， 本集团面临的外汇风险主要来自于非美元货币的汇率波动风险。在对外采购和国际销售中的非美元部分的外汇， 本集团在采购合同中都采纳了对汇率风险进行规避或者分担的条款， 同时通过外汇远期、期权等衍生产品锁定汇率风险。
内部控制
本集团已经设立适当的内部控制及风险管理机制并定期进行验证和完善， 以确保其成效及效率。内部控制的目的为确保本集团的资产能够受到保障和运作效率得以提升。
6.2 主营业务分行业、产品情况表（按中国公认会计原则编制）
分产品 主营业务收入（人民币百万元） 主营业务成本（人民币百万元） 毛利率（%） 主营业务收入比上年增减（%） 主营业务成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%）
无线通信系统 9，640.4 5，384.8 44.1% 29.4% 24.6% 5.1%
有线交换及接入系统 2，851.1 1，178.8 58.7% 37.6% 2.4% 32.1%
光通信及数据通信系统 2，562.2 1，939.7 24.3% 15.4% 46.4% -39.7%
手机 6，015.0 5，150.8 14.4% 70.7% 74.5% -11.4%
电信软件系统、服务及其它产品 1，629.5 715.0 56.1% 111.0% 95.5% 6.6%
合计 22，698.2 14，369.1 36.7% 41.5% 42.1% -0.6%
其中：关联交易 102.2 72.3 29.3% 39.2% 166.8% -7.7%
关联交易定价原则 本公司与关联方的关联交易价格与市场价格基本一致。
关联交易必要性、持续性的说明 公司向该等关联方的销售主要来自关联方代理销售本
公司产品，该等交易仍将持续。
占公司主营业务收入或主营业务利润10%的主要产品各项指标：（按中国公
认会计原则编制）
单位：人民币百万元
分产品 主营业务收入 （人民币百万元） 主营业务成本 （人民币百万元） 毛利率
无线通信系统 9，640.4 5，384.8 44.1%
有线交换及接入系统 2，851.1 1，178.8 58.7%
光通信及数据通信系统 2，562.2 1，939.7 24.3%
手机 6，015.0 5，150.8 14.4%
6.3 主营业务分地区情况（按中国公认会计原则编制）
单位：人民币百万元
主营业务收入 主营业务利润
中国 17，803.6 5，936.8
亚洲（不包括中国） 2，631.2 1，259.7
非洲 1，618.5 768.5
其它 644.9 293.1
合计 22，698.2 8，258.1
6.4 采购和销售客户情况
前五名供应商采购 前五名销售客户销售
金额合计 占采购总额比重 金额合计 占销售总额比重
中国公认会计原则 4，044.0百万元 29.04% 15，163.8百万元 66.8%
香港公认会计原则 4，044.0百万元 29.04% 13，705.5百万元 64.6%
6.5 参股公司经营情况（适用投资收益占净利润10%以上的情况）
□适用 √不适用
6.6 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
6.7 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
6.8 经营成果和利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
□适用 √不适用
整体财务状况与上年度相比发生重大变化的原因分析
□适用 √不适用
6.9 对生产经营环境以及宏观政策、法规产生重大变化已经、正在或将要对
公司的财务状况和经营成果产生重要影响的说明
□适用 √不适用
6.10 完成盈利预测的情况
□适用 √不适用
6.11 完成经营计划情况
□适用 √不适用
6.12 募集资金使用情况
√适用 □不适用
6.12.1 公司二零零一年A股增发股份募集资金情况
单位：万元
募集资金总额 159，447.98 本年度已使用募集资金总额 37，022.44
已累计使用募集资金总额 159，447.98
承诺项目 拟投入金额 是否变更项目 实际投入金额 产生收益金额 是否符合计划进度 是否符合预计收益
WCDMA第三代移动通信建设项目 48，263.00 无 48，263.00？ 见备注 符合 符合
线速路由器建设项目 19，068.00 无 ？19，068.00 见备注 符合 符合
宽带交换系统建设项目 11，969.00 无 11，969.00 见备注 符合 符合
宽带接入系统建设项目 17，723.60 无 17，723.60 见备注 符合 符合
数字电视编解码系统建设项目 5，060.00 无 5，060.00 见备注 符合 符合
光通信传输系统建设项目 34，230.00 无 ？34，230.00 见备注 符合 符合
信息化智能小区系统技改项目 15，498.00 无 15，498.00 见备注 符合 符合
流动资金 7，636.38 N/A 7，636.38 N/A N/A N/A
合计 ？159，447.98 ？ ？159，447.98 ？ ？ ？
备注：
如上募集资金截至二零零四年四月三十日， 已经全部使用完毕。由于公司所
提供的服务系为客户提供全面解决方案， 各种产品的销售均以综合合同的形式出
现， 故上述募集资金投资项目的收益体现在公司的总体收益中。以上项目， 除WCDMA
第三代移动通信项目外， 其余的项目已自二零零一年起陆续投产并开始产生收益，
并体现在公司主营业务收入中。
变更项目情况
□适用 √不适用
6.12.2 全球发售H股所得款项用途
截至报告期末，本公司全球发售H股募集资金使用情况如下：
单位：人民币万元
募集资金总额 354，217.8 本年度已使用募集资金总额 116，031.9
已累计使用募集资金总额 116，031.9
承诺项目 拟投入募集资金金额 是否变更项目 实际投入金额 产生收益金额 是否符合计划进度 是否符合预计收益
全IP移动交换平台项目 24，039 无 12，567.8 见备注 符合 符合
移动宽带业务应用综合系统项目 22，525 无 6，315.2 见备注 符合 符合
高速分组化移动通讯基站系统项目 23，820 无 7，739.9 见备注 符合 符合
智能无线综合接入系统项目 12，890.1 无 8，341.4 见备注 符合 符合
核心路由器项目 20，838 无 2，942.9 见备注 符合 符合
NGN网络系统项目 20，118 无 9，658.2 见备注 符合 符合
自动交换光网络系统项目 17，457 无 4，719.4 见备注 符合 符合
小计 141，687.1 ？ 52，284.8 ？ ？ ？
海外运作 212，530.7 ？ 63，747.1 见备注 符合 符合
合计 354，217.8 ？ 116，031.9 ？ ？ ？
备注：募集资金用于海外运作部分的收益体现在本集团二零零四年海外收入
的增长， 如上具备战略意义的产品由于电信服务提供商目前还没有进行大规模商
用， 因此本集团正在加强该等产品的研发力度， 以便未来为本集团产生收益贡献。
6.13 非募集资金项目情况
（下转C10版）
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