□申银万国  钱启敏

    本周沪深股市受传闻利好影响，呈先抑后扬走势。尽管至收盘时股指创出全周高点，并成功突破30日均线阻力，但后市反弹预期不高，空间有限，下周市场存在较大变数，应谨慎看待。

    近日大盘反弹，主要是朦胧利好引发，而相关利好在网上已经多有流传，也不见相关部门澄清。从传闻看，主要集中在上市公司质量、解决股权分置原则、券商融资、降低QFII门槛以及鼓励民间资金入市等方面，且认为将在周末公布。因此，利好政策能否兑现将成为后市走向的关键因素。如果周末消息兑现，下周大盘有望脉冲走强，消化利好。如果传闻落空，大盘难以在此企稳，去年9月、今年2月的行情已经反复印证。由于目前是政策博弈市，因此带有很大的不确定性。从资金流向看，以短线游资的投机性炒作为主，所以，即便利好兑现，也可能是一步到位的短炒行情。另外，由于新股扩容压力较大，随着股指的回升，新股扩容是否会搭顺风车加大力度，同样值得关注。

    从技术面和盘中热点观察，1246点30日均线与周五收盘指数接近，在此会有反复。再向上1280点半年线有强阻力，以前多次反弹都在此附近功亏一篑，由此判断，股指向上空间有限。从热点看，超跌股、沪深本地股表现活跃，多为题材性、技术性短炒，缺乏持续性，而宝钢股份、长江电力等大盘权重股走势疲弱，表明机构反应谨慎，因此后市不宜过分乐观，谨慎为宜。