□北方证券  莫光亮

    市场整体运行：周四市场令人意外地大幅单边大跌，盘中多方几乎没能发动任何还击。沪综指收盘下跌30.56点或2.32%，两市A股成交额由前日的185.70亿元减至161.17亿元，换手率由1.616%减至1.437%。两市个股涨平跌家数对比为97∶11∶1231，非ST股涨跌停板家数对比为1∶0。

    沪综指120、5、10日均线及1300点、20日均线先后失守，周二的跳空缺口被封闭，最终以较大实体、略带下影线的阴线报收，在日K线上形成了吞没前面5根日K线的态势。主导股指运行方向和节奏的权重股和基金重仓股遭遇明显抛压，这是导致市场大跌的重要原因。显然有部份机构看淡这两大类个股的中短期前景。就笔者的观点而言，看淡理由至少包括：在原材料价格高涨、未来宏观调控可能进一步趋紧、超级大盘股加快上市步伐的背景下，持股机构难以形成有效合力；在受到近年市场的反复发掘后股价持续上涨空间已不广阔，不少个股趁业绩优良纷纷抛出再融资议案，新增资金往往不愿成为“解放军”和“抬轿夫”。参见占沪综指权重11.58%(本周四最新数据)的中国石化近期的日K线图不难发现，该股屡屡受阻于5.60元并留下较长的上影线，显示有机构在此价格坚决抛售这只超级权重股。

    可以肯定的是，若没有实质性的利空消息流传，周四市场表现绝不致如此差劲。今日的政策消息面和股指走势对于大盘短期方向的重要性已经不言而喻。

    板块资金动向：基金重仓30、沪市6大权重股、低市盈率100指数跌幅分别为2.12%、2.24%、2.57%，对应样本股成交额减幅分别为22%、29%、16%。基金第一重仓股上海机场表现坚挺，收盘小涨并位列流通市值增加第1名。分别雄居总市值和流通市值冠军的中国石化、中国联通走势衰弱，后者继续高居市值减少和成交额第1名。联通继周三创出4个月以来最大单日跌幅后，再度大跌3.18%，将今年以来的涨幅悉数吞没，对市场负面影响较大。钢铁股和银行股普遍弱势下跌，武钢股份等4只钢铁股和招商银行等3只银行股均进入市值减少前20名。因保险资金进场操作而激发的短线刺激效应已经消散，投资者原则上宜中短期内回避近年大幅上涨、目前股价处于历史最高水平而又开始放量震荡的一些强势蓝筹股，提防可能出现的补跌风险。

    亏损股、小市值500、中小板、科网40指数跌幅分别为2.79%、2.57%、1.68%、2.89%，对应样本股成交额均变动较小。前期曾强势表现的题材股，如长春高新、道博股份、飞乐音响进入跌幅前20名。近日媒体负面报道不断的新问题股金荔科技高居跌幅第1名。涨幅前20名个股几乎为小市值品种包揽，流通市值4亿元以下的个股高达16只，且普遍业绩较差。秦丰农业、兴业聚酯、中国武夷均是预亏股，6只T族品种中，除*ST农化、*ST光明外均为预亏股或亏损股。小盘通信股南京熊猫逆市涨停，超跌反弹意味浓重。

    步西藏药业等个股强劲表现后尘，一批中药类公司早盘相当活跃，尽管此后普遍冲高回落，但中新药业、迪康药业、宝光药业仍进入涨幅前20名。在国内居民生活水平提高及对医疗保健的需求上升、中药现代化进程加快背景下，中药类公司具有较好的市场前景和投资价值。近年来同仁堂、云南白药涨幅很大，看来正激发不少机构资金在中药板块中深入挖掘投资机会。

    中小板指数成为本栏监测各指数中跌幅最小者。思源电气等6只个股逆市小涨。由于深交所持续不懈的努力，中小板在制度创新方面进展明显，先后推出募集资金专户存储制度、业绩快报和年报说明会、诚信建设指引、董事行为指引等，对机构资金的吸引力有所增强。 

    涨幅及流通市值增加前20名                                             序 号    跌幅及流通市值减少前20名                                         序 号    换手率前20名             序 号    成交额前20名 

    股票 名称                涨幅 %    股票 名称    市值增加 （亿元）             股票 名称                跌幅 %    股票 名称    市值减少（亿元）          股票 名称    换手率 %             股票 名称    成交额 (亿元)    

    南京熊猫                 10.02     上海机场     0.91                 1        金荔科技                 -7.93     中国联通     -6.50            1        航天动力     24.38       1        中国联通     6.22             

    秦丰农业                 6.43      东方锅炉     0.50                 2        长春高新                 -6.74     武钢股份     -3.60            2        *ST中燕      16.52       2        中集集团     1.76             

    中新药业                 6.34      哈药集团     0.41                 3        特变电工                 -6.66     中国石化     -3.08            3        风帆股份     15.85       3        烟台万华     1.66             

    ST寰岛                   5.13      天利高新     0.38                 4        莱茵置业                 -6.25     宝钢股份     -2.82            4        蓝星石化     14.57       4        武钢股份     1.61             

    *ST农化                  5.12      中新药业     0.30                 5        标准股份                 -6.11     中集集团     -2.70            5        甬成功       13.53       5        特变电工     1.58             

    ST中华Ａ                 5.02      第一食品     0.27                 6        海泰发展                 -5.95     招商银行     -2.16            6        南京熊猫     12.75       6        中化国际     1.57             

    ST济百                   4.91      深康佳Ａ     0.27                 7        有研硅股                 -5.87     飞乐音响     -2.12            7        思源电气     12.35       7        招商银行     1.45             

    *ST中燕                  4.89      南京熊猫     0.27                 8        中信证券                 -5.85     民生银行     -1.88            8        黔源电力     11.50       8        上港集箱     1.29             

    ST珠江                   4.88      海正药业     0.22                 9        道博股份                 -5.83     深发展Ａ     -1.83            9        中科健Ａ     10.72       9        海虹控股     1.24             

    蓝星石化                 4.87      万向钱潮     0.19                 10       开开实业                 -5.74     上海汽车     -1.67            10       文山电力     10.22       10       五矿发展     1.24             

    三佳科技                 4.65      大商股份     0.19                 11       长江精工                 -5.63     鞍钢新轧     -1.66            11       华神集团     10.04       11       长江电力     1.23             

    天利高新                 4.42      如意集团     0.16                 12       海印股份                 -5.63     中兴通讯     -1.48            12       特变电工     9.99        12       扬子石化     1.15             

    迪康药业                 4.35      五粮液       0.15                 13       昌河股份                 -5.56     深能源Ａ     -1.46            13       中新药业     9.90        13       甬成功       1.14             

    马龙产业                 3.94      长城股份     0.15                 14       *ST吉纸                  -5.49     南方航空     -1.40            14       华阳科技     9.73        14       长安汽车     1.05             

    *ST光明                  3.89      中国武夷     0.13                 15       宝胜股份                 -5.45     方正科技     -1.36            15       中创信测     9.62        15       中远航运     1.02             

    兴业聚酯                 3.85      ST寰岛       0.13                 16       湘电股份                 -5.44     中信证券     -1.32            16       攀渝钛业     9.54        16       南方航空     1.02             

    东方锅炉                 3.56      三佳科技     0.13                 17       飞乐音响                 -5.43     海虹控股     -1.24            17       德豪润达     9.36        17       浙大网新     0.97             

    宝光药业                 3.56      迪康药业     0.13                 18       威远生化                 -5.42     新钢钒       -1.23            18       马应龙       9.34        18       民生银行     0.92             

    中国武夷                 3.38      秦丰农业     0.12                 19       东北高速                 -5.36     青岛海尔     -1.21            19       新华医疗     9.14        19       万科Ａ       0.88             

    长城股份                 3.30      *ST农化      0.12                 20       航天科技                 -5.34     申华控股     -1.16            20       大族激光     8.75        20       航天动力     0.85