光大阳光和广发2号这两个券商理财产品崭新亮相，给萎靡已久的资产管理业务吹来一股新风。业内专家认为，今后这种具有特色的产品必将成为理财产品的发展趋势，而券商的资产管理业务也有望呈现出多种形式。

    重新寻找客户

    在过去一段时间里，券商普遍放弃了传统的保本保底的资产管理模式，因为券商过去的资产管理业务是建立在市场不断上升，不断有资金进来的情况下的一种理财方式，从某种程度上，透支了券商的信用，对于市场是个损害。旧的方式难以为继，券商理财业务首先面临的是寻找合适的客户群体。这不仅在光大和广发的产品设计中得到体现，招商和中信证券也在拟推出的产品特色上大做文章，希望满足不同“口味”的投资者。

    据悉，在光大阳光集合理财计划的设计中，充分考虑和对比了当前市场所存在的理财产品，诸如银行、信托、保本基金、货币市场基金等等，力求取长补短。光大证券有关人士表示，他们在销售过程中的特别感受是，只有在风险和收益有一个良好的平衡的时候，才能获得客户的认同。如果没有潜在的保本条款，当前券商信用缺失，也难以获得投资者的认同。所以在光大阳光理财产品中，设计了券商以自有资金参与、投资者优先受益的条款，一方面形成了“隐性保本”，另一方面使投资者有可能优先获得3%的收益率。从近期一些银行销售的人民币理财产品来看，收益率比较相似，3%的收益，对于投资者和受托管理人来说，都比较合适。这一产品的目标是有一定经济实力的个人和企业，因为是非限定性产品，其投资范围广泛，所以针对的投资群体也显得比较宽泛。

    据悉，目前有券商设计了“基金宝”，也就是专门买基金，对国内已有的基金产品进行再组合，针对的就是那些想买基金图个安稳，但同时面对繁多的基金有点眼花的投资者。

    回归中介本位

    有专家指出：开发多样化的产品，有助于恢复证券公司从事产品创造和产品销售的本来面目，证券公司的定位将更加明确。广发2号属于限定性理财产品，其参与新股询价的申购资格，极具特色。产品设计体现出共同基金的思路：小投资者少量资金不能完成的，可以由大资金大机构来完成。

    近年来，随着市场环境的变化，随着机构投资者群体的扩大，他们所拥有的信息资源和资金影响力逐步扩大，在市场中的作用也是举足轻重，他们所能获得的投资机会和投资收益常常是小投资者无法达到的。广发证券就是以集合理财的方式，让小投资者汇集起来，让小资金也能分享机构的投资优势。

    据悉，证券公司正在积极准备的产品并不止这几类，他们发挥中介的优势，不仅可以在产品的投资范围和品种组合上做文章。还可以对已有的投资品种进行深加工。有专家预测，目前能够做的一些产品仅仅是非常粗浅的设计，随着今后金融领域品种的丰富，券商的理财产品也必然会多种多样。

    多样化必然成为趋势

    申万研究所首席经济学家杨成长认为，券商的理财产品今后将体现出创新性、多样性和灵活性。今后这种理财方式必然成为一种趋势，并且与其他的金融机构相比会具有不小的竞争力。

    他表示，这类产品和共同基金不同的是，券商在品种设计上将着重以特定品种提供给特定的投资群体。他们对于规模的要求小一些，在投资对象上灵活度高，投资范围比基金相对广泛。

    杨成长认为，很多券商目前大大缩减自营，今后券商在自有资金的运作上也会体现出不同的思路。由于政策允许券商购买自己的产品，因此不排除券商今后以更多的自有资金来购买自己设计的理财产品。