陈东琪，国家发改委宏观经济研究院副院长，中国社科院研究生院、国家行政学院等兼职教授，北京市、长春市政府顾问。两度孙冶方经济学奖得主，享受国务院特殊津贴。

    实施双稳健政策是形势发展的必然

    2004年底的中央经济工作会议，正式提出从2005年开始实施稳健的财政政策和稳健的货币政策。1998年-2003年的“积极的财政政策和稳健的货币政策”中的“稳健”是一个“单稳健”，因为积极的财政政策实际上是扩张的，是为扩大内需、刺激经济回升而设计的。现在正式转到“双稳健”，可见中央和国务院追求稳健的态度和决心。为什么要从“单稳健”转到“双稳健”呢？这是形势发展的必然。

    2004年，积极财政政策主要做了两个微调，一是取消执行了几年且成功达到目的的提高出口退税政策，二是将长期建设国债发行额在2003年已经减少100亿元的基础上，再继续减少300亿元，发行1100亿元。这两个调整，实际上已经意味着财政政策从“积极”转到了“稳健”，政府不再像1998年-2003年那样以大规模发债和出口减税方式来扩大投资和刺激出口了。到2004年年底看，这是非常及时、正确的政策调整。为什么呢？因为如果继续以同样力度增加政府投资和刺激扩大出口，就会使2004年总的固定资产投资规模更多，投资增长率就可能不是27%，而是30%以上，这会造成投资需求膨胀。因为如果以同样的减税力度扩大出口，2004年的贸易顺差就会更大，外汇储备增长的压力就会更大，面临的美元贬值风险也就会更大。控制投资过热也好，管理外汇储备也好，我们的工作就会更为被动。

    在实施减少国债投资和取消出口退税的政策措施后，2004年的经济增长快、稳、好，经济增长没有“着陆”，仍保持了平稳较快势头，GDP增速与2003年的9.3%基本持平。这说明，一年来财政政策从“积极”到“稳健”，财政、货币政策从“单稳健”到“双稳健”的过渡在实践上是平稳的、顺利的、成功的。在这个基础上，正式改变提法，明显宣布新的政策取向，就能够得到各方的认同，不会产生大的思想震动。

    从纯周期理论角度看，“双稳健”政策属于短期政策，属于整个稳健政策中的一种组合形态，适应时间不会很长。但是，考虑到稳健措施具有较大弹性，就像1998年以来的稳健货币政策具有较大弹性一样，我们可以运用这个政策取向来应对可能为几年的经济形势，可以用这个政策取向来应对2008年前后可能出现的不确定性变化。

    1998年在设计积极财政政策时，考虑只是作为一个暂时的选择，结果呢？使用了近6年！现在正式提出“双稳健”，也没有太长时间的考虑，因为一开始定的时间过长，不利于以后根据新的形势变化做出必要的调整。但是，从趋势看，这个“双稳健”政策可能不只是实行一年、两年，而有可能实行几年，直至过好2008年这个坎。

    只要我们不断改善宏观调控，提高宏观调控的技巧和水平，避免经济大萧条是完全可能的。这就要求调控好一些主要的经济指标，总体思路是“平稳增长，积极就业，适度投资，扩大消费，物价基本稳定，国际收支基本平衡”，具体定量指标是：长期建设国债发行年均在800亿元左右，M2和信贷增长15%左右，投资和消费增长分别为15%和9%左右，农业、工业和服务业分别增长4%、13%和10%左右，CPI在2%-3%左右，登记失业率在4%左右，经济增长速度稳定在8%-8.5%左右。特别是经济增长速度，既不要过于偏离潜在增长水平，又不要出现“当前对未来的透支”，既要防止出现过热，又要防止过冷，政策措施着力于拉长周期时间，减缓波动幅度，实现长期的平稳快速增长。

    政府干预应当适时适度

    现代经济离不开政府干预，但是在同样的政府干预下，也有可能产生大起大落，也有可能出现衰退或萧条。中国原来的计划经济应当说存在极端化的政府干预，但1953年-1978年也还是出现了三次古典型衰退，其实这三次都可以看成是萧条，是绝对衰退，因为经济增长速度出现了负增长，经济活动量出现了绝对下降。可见，就同只有自由市场而没有政府干预会出现经济萧条一样，只有政府而没有市场也会出现经济萧条。比较好的选择是什么呢？是市场机制加政府干预，是在市场发挥配置资源的基础性作用同时，合理有效地发挥宏观调控的作用。

    在市场经济条件下，政府宏观调控的合理、有效，主要表现在调控政策取向的选择，调控时间的把握，调控措施的组合，以及调控手段和调控方式的运用，集中起来看就是要适时适度。无论是向上调控还是向下调控，都要把握好时机、节奏和力度。

    就“时”而言，既要注意预见性，打提前量，有准备性，更多地进行预防性调控，不要等到矛盾和问题已经非常严重时才动手，防患于未然是其精髓；又要注意措施出台的时点、节奏安排。中国人出行、做事喜欢讲“天时”，强调要注意和利用好大的气候，要适应气候变化，不能逆潮流而动，但是，政府又可以在一定程度上“造势”，可以创造和推动潮流。因此，政府宏观调控在考虑“时”的因素时，要将主、客观统一起来，不能只是跟着形势走，更不能只是被别人牵着鼻子走。特别是在中国对世界的影响愈益增大的新形势下，这一点尤为重要。

    就“度”而言，要注意四点。一是要注意宏观调控措施的力度，就是一般意义上的松紧度，这个松紧度要根据当前形势和未来发展趋势来定。二是要注意宏观调控措施是综合的，还是单一的。综合措施的效果要看措施的配套和协调性，配套协调得好，调控效果就好，反之就不好。三是要注意宏观调控措施是同向的，还是反向的。同向措施会产生共振的力度，反向措施会产生抵消的力度。四是要注意宏观调控措施是一次性实施，还是分步实施，一次性实施是“用空间换时间”，调控力度较大，对经济的震动强度也比较大。分步实施一般指的就是微调，就是小步渐进，是“用时间换空间”，调控力度较小，对经济的震动强度也比较小。

    今后政府的宏观调控，如果注意了适时和适度，就可以促进经济平稳增长，减少波动，既防止过度繁荣，又避免经济危机和萧条，当然也就可以避免佩佐夫所讲的“2008年中国大萧条”，过好这个坎。(《双稳健政策———中国避免大萧条之路》序言摘要)