光大证券  张卫进

    昨天三板市场再次坚定地跟随主板，涨跌基本持平，五次品种既涨不动，又跌不深。八只可转让的股份中，三涨一平四跌，没有涨停或跌停的个股。

    根据我们最近关注的量比指标，昨天三板市场只有鹫峰5等三只个股的量比大于1，说明市场多数个股成交量有所萎缩，而众所周知，没有成交量的支撑，个股是无法持续上升的。从涨跌幅度和家数对比看，也很明显是“上升动力不足，下跌压力也不大”。五次品种由于没有类似主板蓝筹股那样的低市盈率和业绩支撑，缺乏发挥炒作的题材。

    近期三板市场的基本面十分平静，既没有绩优品种的转主板消息，更没有绩差品种的“股份置换”传闻，只是偶尔出现的连续三次涨停或三次跌停的风险提示公告，这一方面说明管理层在目前无意改变三板市场的状况，另一方面也说明机构投资者对三板市场政策不明普遍比较谨慎。目前市场的反弹，还是停留在主板市场转暖下的纯投机炒作。由于主板市场对春季行情存在普遍的预期，由于三板市场个股绝对价格较低，它们仍有可能出现一些跟风反弹的动作。

    今天又是周末，目前五次品种缺乏炒作题材，而三次品种走势的持续性又较差，反而是风险最大的一次品种最为活跃，市场极有可能重现“温吞水”的走势，出现单边上扬或下跌的可能性均不大。由于一次品种不履行信息披露义务，它们一般是不存在“公布经审计的2004年年报”一说，也就没有什么投资价值可言。投资者在参与一次品种时，一定要有充分的风险防范准备。