□科技证券  李世彤

    政策面对股市的干预力度前所未有，但证券市场积重难返、股市环境出现实质性的转变尚需时日。虽然合规资金的入市渠道得到扩充，但是从货币市场基金的发展速度看，目前股市不缺资金，而是缺少有效的赚钱机会，因此保险资金的入市速度有限。而允许商业银行发起设立基金管理公司，仅仅表明基金的竞争对手增加，并不等于银行资金可以入市，所以股市的资金面依旧紧张。

    沪综指跌破五年多的重要支撑1300点后，技术面已经破位，目前市场中对人气形成支撑的主要是对利好的期盼。技术面与基本面的矛盾导致股指处在上下两难之中，后市任何一个整数关都将是重要点位。因此近期沪综指将在1200点至1320点之间形成箱体，年线跳空缺口1260点将成为箱体中枢。目前沪综指已经进入该阻力区，而箱体上沿恰好是半年线，周二成交金额放大达到80%，后续资金不足，短线股指更可能出现冲高回落。