灵活、高效与浓厚的家族色彩，作为中国经济重要成分的民营企业，从其诞生到发展壮大的过程中，一直充满了争议。从美达股份（000782）今日披露的年报中，我们多多少少可以看出民营企业的上述特征。

    在2002年广东天健实业集团有限公司通过拍卖受让美达股份23.92%股权后，公司身份就由国有转化为民营。两个完整会计年度以后，公司发生了怎样的变化呢？

    资料显示，2002、2003和2004年，美达股份每股收益分别为0.11元、0.04元、0.28元，没有明显的变化趋势，但公司这三年扣除非经常性损益后的净利润分别为3419万元、4071万元和9026万元，基本呈现一种上升趋势。特别是2004年，业绩出现了显著的增长。这其中，固然有公司所处行业景气度上升、主营产品毛利率提高的外部因素，但与此同时，公司对成本费用的有效控制也是重要原因，一定程度体现了民营企业集约型经营的特征。

    不仅如此，年报中“报告期内整体经营情况的讨论与分析”、“董事会新年度的经营计划”等项目的字里行间，也透露出公司对加强内部管理、完善激励机制等软件内容的重视，而这些因素，往往也被视为民企与国企相比的优势所在。尽管，其实施效果如何还需要时间的进一步检验。

    但在这些积极性变化的背后，民企在公司治理结构方面的隐患也在年报中展露出冰山一角，尤其是人事方面。作为美达股份第一大股东的广东天健，由三位梁姓人士控制，而在美达包括独立董事在内的9名董事中，亦有4名梁姓人士。

    更值得注意的是，年报中公司总经理的位置竟然空缺。在“董事、监事和高级管理人员持股变动”项下，总经理陈柏森的“任期起止日期”为“2003年2月20日至2004年6月10日”，此外，再无其他人士对应总经理一职。而陈柏森持股“变动原因”的内容是“高管解聘到期解冻”。作为美达集团主政期间的董事长，陈柏森在大股东更迭后滑至总经理位置甚至被解聘也许不足为奇，但无论如何，作为企业第一执行人的总经理缺位达半年之久，终归不是一件好事。而能否容纳“异姓”，将是长期考验民企的重要课题。