□记者  易非  深圳报道

    昨日，首只LOF——南方积极配置基金净值达到1.0061元，继续站到1元面值以上，而同期上证指数下跌了4.6%，深证综指下跌了8.3%。在此前的2月4日，南方积极配置基金的净值首次超过1元面值，达到1.001元。因为南方积极配置良好的净值表现，其在二级市场上的交易价格也从上市以来的最低点——2005年1月20日的0.94元不断上升，昨日以0.99元开盘，收于1.00元，交易量也于近期明显放大。

    南方积极配置基金经理介绍说，该基金去年10月成立时，A股市场的结构调整并未完全结束，市场重心仍然面临一定的向下调整压力。对此，他们采取了相对稳健的投资策略，适当控制建仓速度和节奏，重点把握可转债发行、新股增发等相对低风险的投资机会。精选了一批受宏观调控影响较少、未来2年至3年能够持续景气、业绩保持稳定增长的股票，构建股票池。

    在行业配置上，南方积极配置基金有关人士表示，他们对能源、交运仓储、原材料、设备制造这4大行业进行了重点配置。他们认为，能源、公用事业以及交通运输等行业中的优质蓝筹股，以及制造业中部分具有国际竞争力的优秀企业，或者由于具有相对垄断性资源或垄断经营地位、受宏观调控影响较小，未来几年业绩能够保持稳定增长，或者受惠于中国经济的长期成长，而估值水平即使参照比较严格的国际资本市场标准，也具有相当强的投资价值。在南方积极配置基金重点配置行业股票出现非正常的急速下跌，基金净值受影响的情况下，南方基金坚持认为所持有的优质股票基本面并未发生变化，因此抓住市场急跌的时机进行积极操作，对绩优蓝筹股进行增持。

    展望后市操作，南方积极配置基金经理认为，一方面，2005年的A股市场将面临重要的发展机遇，市场有望随着股权分置、合规资金入市等一系列问题的逐步解决而迎来关键的转折机会。另一方面，市场结构调整还将进一步深化，2005年企业盈利增速相对于2004年有所下降、加息担忧因素以及新股发行都会影响市场整体的强势上升。因此，对于投资来说，精选有稳定成长性个股的重要性尤其突出。从长期来看，相信宏观调控要解决的是过高的投资增长与能源、交通等基础产业的失衡问题，而非让经济一蹶不振，能够伴随中国经济长期增长的能源、交通运输、公用事业等行业内的优质股票，以及在激烈的国内外竞争中脱颖而出的优秀制造业企业，都将为投资者创造分享中国经济成长的投资机会。