□民族证券  袁忠伟

    市场整体运行：节后第一个交易日，沪深两市均以红盘方式吸引投资者，上证综指收盘上涨9.88点，个股涨平跌的家数比为1052∶69∶227,成交金额由上一个交易日的144亿元收缩至121亿元，涨停的非ST股有11只。

    在1月26日至2月1日的连续五天下跌调整中，A股市场日成交金额在80亿元左右；2月2日反弹以来，A股市场日成交金额连续4日保持在120亿元以上，市场指数快速收复部分失地。由于春节长假，节前权重指标股的活跃并未全面激发机构做多热情，不排除部分机构节后加快投资力度，而保险资金获准独立入市操作也给投资者增添长期投资A股的信心。昨日78%的股票上涨表明做多气氛趋浓，而A股平均涨幅高于指数涨幅则显示板块热点有所变化。

    板块动向：亏损股以2.53%的涨幅成为当日热门板块，微利股以涨2.03%紧随其后，绩平股也能获得1%以上涨幅，绩差股前期跌幅较大且累计反弹幅度最小是造成短线补涨的主要因素。由于绩优股换手率系数仍维持1.3以上，市场主流资金仍以业绩作为选股的主要依据；当然，具有优良业绩、股价较低的股票有望成为后期的主流热点，五矿发展、许继电气、南钢股份就是其中的代表。

    行业方面，农林牧渔以2.32%居涨幅第一位，机械、基建、纺织化纤服装业涨1.7%左右，这主要由于绩差股比例较高所致。前期领涨的金融股处于平盘状态，但累计反弹幅度仍高居行业之首；汽车龙头长安汽车、上海汽车在大幅上涨后也出现小幅调整，但他们仍是本轮反弹行情中的大赢家；冶金、化工继续保持稳健走强的态势。

    虽然市场热点正向低价股转移，但年报股本扩张的预期仍刺激机构积极运作，航天信息、三一重工、亿阳信通等部分中小盘高价绩优股呈现放量上攻；而中兴通讯、贵州茅台、苏宁电器等股票或创新高、或酝酿高位突破的走势使“恐高”的投资者消除顾虑。流通盘5亿以上的股票平均涨幅只有0.38%，超级大盘股的上涨对资金需求较大，其累计反弹幅度只有4.31%，但权重股回调空间有限有利于市场稳步向上。由于市场累计反弹幅度只有6.35%，预计在权重股稳定市场的基础上，其他中小盘股继续向上拓展空间。

    含H股板块平均上涨2.02%，香港市场国企股的走高是重要因素，华电国际A股收盘价高出H股价格51%也给该板块消除了短期接轨压力。对于该板块，建议投资者仍以国际标准看待个股投资价值，仅限于投资价格已经接轨的股票。