一、重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

    述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年1 月12日复核了本

    报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假

    记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保

    证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

    前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    二、基金产品概况

    基金简称：基金金元

    基金运作方式：契约型封闭式

    基金合同生效日：1992年5月28日

    清理规范成立日：2000年3月28日

    期末基金份额总额：500,000,000.00

    投资目标：本基金是以高新技术产业上市公司为主要投资对象的成长型基金，

    投资目标是通过积极的投资策略，在分散和减少投资风险的前提下，谋求基金资

    产收益的最大化。

    投资策略：本基金主要是投资成长型的上市公司，通过深入的研究分析找到

    具有持续增长潜力的上市公司中长期投资。在适当控制风险的前提下，通过积极

    的资产配置与投资操作获取最大化的收益。

    基金管理人：南方基金管理有限公司

    基金托管人：中国工商银行

    三、主要财务指标和基金净值表现

    （一）主要财务指标

    基金本期净收益                                                -18,543,008.03

    基金份额本期净收益                                                   -0.0371

    期末基金资产净值                                              477,022,398.64

    期末基金份额净值                                                      0.9540

    注：本报告财务资料“未经审计”。

    （二）基金净值表现

    1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

    阶段      净值增长率（1） 净值增长率  业绩比较基准 业绩比较基准收

    标准差（2） 收益率（3）   益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）

    过去3个月 -5.48%           1.67%                                    -5.48%      1.67%

    2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

    四、管理人报告

    （一）基金管理团队

    孙志洪先生，基金经理，39 岁，工商管理硕士学位。具有7 年实业工作经验

    和9 年证券从业经验，先后任富岛基金研究部经理、南方避险增值基金经理。

    基金金元同时配有若干研究员协助基金经理进行行业分析和个股研究。

    （二）基金运作的遵规守信情况

    在报告期内，基金金元管理人严格遵守国家法律法规，遵守基金契约的规定，

    遵守公司内部管理制度尤其是风险控制的规定，未有任何不合法不合规行为发生。

    （三）基金的投资策略和业绩表现说明

    在2004年4 季度，股市呈现抵抗性下跌态势，上证综合指数从1396点下跌到

    1266点，单季度下跌9.31%.宏观调控的持续让人对不少行业盈利可持续性产生怀

    疑，非流通股转让之放行让人产生新的担心，对券商委托理财的清理规范导致券

    商处在持续的资金净流出境地，新年里股市扩容压力不小——这一切都是造成近

    期A 股持续下跌的主要原因。

    在2004年4 季度，金元基金小幅调整股票结构，进一步减持受宏观调控影响

    大的股票，增持业绩稳定增长股票。截止2004年12月31日，金元基金比上季度末

    小幅减持了股票，适度增持了国债，使各项持仓比例符合法律法规的有关规定。

    截止2004年12月31日，金元基金每基金单位净值为0.9540元，而2004年9 月

    30日每单位净值为1.0093元，4季度金元基金单位净值增长率为-5.48%，4季度跑赢

    了上证综合指数达3.38个百分点。

    展望2005年，蓝筹股估值水平已经进入合理区间甚至有所低估；上市公司业

    绩始终是决定股价走势最基本因素，但是，投资者给予各行业的市盈率也有剧烈

    变化，业绩变化和市盈率变化的迭加效应导致股价更剧烈变化。券商原有委托理

    财资金仍处在退出过程中，美元近期升值导致国际热钱对A 股热情的降低。场外

    资金仍处在小心翼翼建仓过程中。乐观地看，股市矛盾激化反而有助于一些长期

    困扰股市问题的解决。随着各种政策持续加温，再加上市场信心逐步恢复，股市

    有望否极泰来，相信2005年将是股市构筑底部并为长期牛市打基础的一年。

    金元基金将优选个股，积极操作，争取2005年以优秀成绩回报投资者。

    五、投资组合报告

    （一）期末基金资产组合情况

    项          目           金      额     占基金总资产的比例

    股票                     341,980,550.77 71.07%

    债券                     135,440,689.28 28.15%

    银行存款及清算备付金合计 2,115,877.91   0.44%

    其他资产                 1,663,904.12   0.34%

    （二）期末按行业分类的股票投资组合

    行 业 分 类                 市 值         占基金资产净值比例

    A 农、林、牧、渔业             4,437,346.50   0.93%

    B 采掘业                       44,363,200.34  9.30%

    C 制造业                       125,055,634.78 26.21%

    C0 食品、饮料                  8,990,611.50   1.88%

    C1 纺织、服装、皮毛            4,304,954.33   0.90%

    C2 木材、家具

    C3 造纸、印刷                  12,317,011.91  2.58%

    C4 石油、化学、塑胶、塑料      19,517,104.28  4.09%

    C5 电子

    C6 金属、非金属                63,144,099.73  13.24%

    C7 机械、设备、仪表            16,606,893.45  3.48%

    C8 医药、生物制品              77,520.00      0.02%

    C99 其他制造业                 97,439.58      0.02%

    D 电力、煤气及水的生产和供应业 35,329,607.04  7.41%

    E 建筑业

    F 交通运输、仓储业             78,516,357.61  16.46%

    G 信息技术业                   33,996,804.00  7.13%

    H 批发和零售贸易               12,173,027.10  2.55%

    I 金融、保险业                 3,519,600.00   0.74%

    J 房地产业

    K 社会服务业

    L 传播与文化产业               4,588,973.40   0.96%

    M 综合类

    合计                           341,980,550.77 71.69%

    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

    序号 股票代码 股票名称 数    量  市    值      市值占净值比例

    1    000063   中兴通讯 1,096,050 29,023,404.00 6.08%

    2    600900   长江电力 2,851,555 25,065,168.45 5.25%

    3    600009   上海机场 1,408,873 21,414,869.60 4.49%

    4    600005   武钢股份 4,858,912 19,872,950.08 4.17%

    5    600033   福建高速 2,506,582 18,373,246.06 3.85%

    6    000937   金牛能源 1,414,992 17,347,801.92 3.64%

    7    000039   中集集团 707,194   15,911,865.00 3.34%

    8    600028   中国石化 3,604,138 15,750,083.06 3.30%

    9    600002   齐鲁石化 1,764,432 12,686,266.08 2.66%

    10   000488   晨鸣纸业 1,152,749 12,207,611.91 2.56%

    （四）期末按券种分类的债券投资组合

    债券类别     市    值       市值占净值比例

    国家债券     61,257,930.40  12.84%

    金融债券     37,000,000.00  7.76%

    央行票据

    企业债券

    可转换债券   37,182,758.88  7.79%

    债券投资合计 135,440,689.28 28.39%

    （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

    序号 债券名称               市    值      市值占净值比例

    1    2003年记账式（十期）国债 37,000,000.00 7.76%

    2    02国债（14）             32,911,510.40 6.90%

    3    20国债（04）             25,806,740.00 5.41%

    4    复星转债               14,982,438.40 3.14%

    5    招行转债               8,527,113.20  1.79%

    （六）投资组合报告附注

    1 、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，

    或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

    2 、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库

    之外的股票。

    3 、期末其他资产构成

    项      目  金    额

    交易保证金  750,000.00

    应收利息    913,904.12

    合       计 1,663,904.12

    4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    序 号 债券代码 债券名称 市    值      市值占净值比例

    1     100177   雅戈转债 2,702,000.00  0.57%

    2     110001   邯钢转债 1,940,306.40  0.41%

    3     100196   复星转债 14,982,438.40 3.14%

    六、备查文件目录

    1 、金元证券投资基金基金契约。

    2、金元证券投资基金托管协议。

    3、金元证券投资基金2004年4季度报告原文。

    存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼

    查阅方式：公司网站：http://www.southernfund.c

    南方基金管理有限公司

    二零零五年一月二十日