文/西南证券研发中心  闫莉

    上证指数在连续7周收阴之后，本周终于翻红，周K线以“阳十字星”报收，显现了止跌回暖的迹象。但是，由于成交依然低迷，上行的动力尚不充足，因此下周将呈现低位横盘的运行格局。

    由04年9月24日的反弹高点1496点与04年11月22日的1387点形成了一条下降压力线，该压力线对股指的上行起到了很强的压制作用。周五（1月14日）指数盘中冲高1268点之后出现回落，应该说就是受到该线的压制。未来股指如要向上形成突破，需要明显的成交量放大配合，而目前两市的日成交金额一直维持在70-80亿元，尚不具备上行的条件。

    从短期均线来看，5日均线已经从下向上穿过10日均线，预示股指有望进一步上行；趋向指标MACD依然呈现红柱，虽然柱体十分短小，但在没有翻绿之前，市场短期内多头仍占据着微弱的优势。

    总体上看，在目前的低点位上，股指上下的动力均不足，短期将维持横盘整理状态。