本周债券市场继续维持强劲走势，市场指数在上周创出8个月的新高后，本周继续走高，市场出现如此大的涨幅主要来源于市场短期升息预期的减弱。在较短的时间内，债券市场已经出现了非常大的涨幅，债券收益率大幅下滑，因此短期债券市场面临调整压力。

    从国内利率的走向看，仍然存在升息的可能，而且央行回笼货币的力度仍然较强，综合以上因素，我们认为目前并不是最好的买入债券时机。在市场普涨后，建议买入短期债券品种，等待更好的时机出现。

    对于转债市场，虽然股票市场仍然存在下跌的空间，但可转债不少品种的投资价值已经出现。一方面是不少转债品种已经是依据债券价值定价，其防御性较高，价格下跌空间并不大，而且不少品种在股票下跌后出现了转股价的向下修正，股性特征也在增强。另一方面，由于目前市场中的一些核心转债品种目前仍然表现非常抢眼，如前期一直看好的万科转债在近期上涨幅度达到了5%。

    对于转债市场后市仍将维持分化的局面，其中核心转债品种将引领市场，而修正转股价的转债品种也会出现短期价格突涨，但长期上涨动力不足，因此建议增持核心转债品种和存在修正预期的转债品种。