文/记者  吴育平  深圳报道

    首先，询价制的核心精神在于发行市场化，询价制大大缩小了一、二级市场股价的差距，机构以往“跟风”的赢利模式将面临巨大风险。在原有的发行体制下，新股发行定价基本无弹性，上市后一般能有较高的上市溢价，从而出现包括基金在内的多数机构热衷“打新”的“中国特色”。在询价制下，尽管部分机构仍然拥有优先询价的权利，但势必将出现“优质新股定价抬高、劣质新股定价下降”的现象。从这个角度来讲，未来机构的主动性投资将会加强。

    其次，询价制也将赋予市场更多的投资及投机机会。从整体看，询价制将深化市场的“优胜劣汰”现象，价值股将成为市场主流群体。在此过程中，伴随着市场的起伏，价值股的市场整体估值也将出现正常波动。在出现价值股发现行情的同时，新股定价过低之后的价格投机行情也将出现。短期而言，下周与华电国际相关的电力板块将成为影响最直接的一个板块，由于华电国际质地相对良好，也将对两市已有的蓝筹板块产生影响。

    此外，一、二市场的联动效应也将进一步增强。以往新股上市之前，与之相关的板块个股往往出现集体短线上扬的行情。询价制下，由于对新股定价的认识差距，二级市场的波动也将由以往的单纯上扬变为捉摸不定。如果新股定价市场预期较高，将对已有的同板块个股产生拉动作用，但如果新股的定价预期较低，同板块的个股将可能出现整体下滑的现象。

    随着询价制的不断成熟和发展，市场也将迎来一个投资理念不断调整、不断深化的过程。在询价制实施初期，市场对于新的赢利模式仍有个持续发现的过程。在此过程中，市场参与者的赢利冲动也将导致不同的投资模式出现。总体看来，询价制下机构间的博弈将更加丰富多彩。