（上接A01版）从新三板市场的流动性来看，精选层公司平移至北交所之后，陈达飞认为，投资者资金门槛从100万降到50万是合理的。随着市场体制机制完善，未来还有下降空间。

　　看好“隐形冠军”

　　北交所根植于新三板，主要服务于创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业，与沪深交易所错位发展。分析人士建议，“掘金”北交所，可聚焦“专精特新”企业，关注处于细分产业链龙头位置的“隐形冠军”。

　　粤开证券首席策略分析师陈梦洁表示，从目前精选层企业行业分布来看，主要集中在工业、信息技术、材料、医疗保健四个行业。部分企业处于细分领域龙头地位，与工信部披露的“专精特新”名单企业行业分布特点相似。

　　“新三板精选层中，国家级‘专精特新’企业共计12家，占比较高，而这类企业往往具备高成长性，具有一定的投资价值。”陈雳称。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根称，2021年上半年新三板“专精特新”小巨人企业业绩相对较优，盈利能力和研发投入处于前列，其“质量效益优、创新能力强”的定位凸显。

　　“北交所将发挥引领带动作用，拉动公司新增挂牌，提升投资人挖掘基础层和创新层优质标的的兴趣。长期来看，北交所有望形成自成体系的良性生态系统，以及包容、多元、高效的服务，吸引及培育大批优质企业。”申万宏源新三板首席分析师刘靖说。

　　后备军也有亮点

　　新三板有1200余家创新层公司和近6000家基础层公司。在分析人士看来，这些精选层的申报后备军也值得挖掘。

　　面对数量众多的公司，投资者应如何进行判断并提前布局？

　　“投资者布局新三板市场，应熟悉北交所的上市规则。”陈雳建议对布局企业进行综合判断，看公司是否满足北交所的上市条件、是否属于“专精特新”企业，以及公司业务是否符合国家战略发展方向。

　　陈雳提醒，北交所首批上市企业整体质量较好，但还是要注意两个方面的风险。一是短期涨幅过大、估值过高的风险；二是部分企业规模相对较小，虽然成长性较高，但相对于成熟企业，经营风险偏高。

　　刘靖为投资者梳理出了“掘金”新三板的三个方向：一是关注受益于门槛降低、机构投资者进入的优质白马龙头股；二是关注精选层申报中的个股，关注大市值、低发行底价、高景气赛道的个股；三是关注精选层申报后备军，深挖基础层和创新层标的。诸海滨强调，投资北交所，基本面和估值研究缺一不可。