万元，占营业收入的比例分别为9.95%、10.66%和10.01%，占比保持稳定。

　　1、销售费用

　　（1）公司销售费用构成及变动情况

　　报告期内，公司的销售费用明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司销售费用分别为6,623.99万元、7,623.14万元和1,352.81万元，销售费用占营业收入的比重分别为2.24%、2.90%和0.68%，2018年至2019年销售费用率保持相对稳定。2018年至2019年公司销售费用主要由运输费用和销售人员薪酬构成，其中运输费用占同期销售费用比例分别为74.00%和75.43%为确保产品安全，及时响应客户订单，快速抢占市场，提高客户满意度，公司为大部分客户提供送货服务，故运输费用占比较高。根据新收入准则核算要求，运输为公司履行销售合同发生的必要活动，运输费属于履约成本，2020年运输费已计入2020年营业成本，导致2020年运输费用减少幅度较大。

　　2019年度，公司运输费用较上年度有所增加，主要系2019年单位运输价格同比提高、由公司承担运费的二片罐生产业务销售数量同比增长所致。

　　（2）同行业上市公司比较

　　报告期内，公司与同行业上市公司销售费用率对比情况如下：

　　■

　　公司及可比上市公司的销售费用主要由运输费用及销售人员职工薪酬构成。2018-2020年度，公司销售费用率略低于同行业平均水平，主要系公司客户集中度较高，贴近客户的市场布局有效降低了公司的运输费用。而昇兴股份、宝钢包装及中粮包装的第一大客户销售收入占比均低于40%，客户集中度更低而运输半径较大，运输费用占比较高。

　　2、管理费用

　　（1）公司管理费用构成及变动情况

　　报告期内，公司管理费用明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司管理费用分别为14,435.98万元、13,357.04万元和13,419.81万元，主要由职工薪酬、折旧与摊销及租赁费等构成。

　　报告期内，管理费用占营业收入的比重分别为4.88%、5.09%和6.74%，2020年公司管理费用占营业收入比例较高，主要系公司当期营业收入大幅下滑，而固定性质的费用如：职工薪酬、折旧摊销及租赁费等未明显下降所致。

　　（2）同行业上市公司比较

　　报告期内，公司管理费用率与同行业可比公司对比情况如下：

　　■

　　2018年-2019年公司管理费用率与同行业可比公司平均值相当，2020年度公司管理费用率高于同行业平均水平，主要系公司2020年度营业收入大幅下滑而职工薪酬等费用相对固定导致。

　　3、研发费用

　　报告期内，公司研发费用分别为405.03万元、525.32万元和646.30万元，占营业收入比例为0.14%、0.20%和0.32%。公司研发支出增长较快，主要原因系公司为增强市场竞争力，持续开发满足客户和市场要求的个性化、差异化的包装产品。

　　4、财务费用

　　报告期内，公司财务费用明细如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司的财务费用分别为7,999.74万元、6,462.94万元和4,533.39万元，主要是利息支出。利息支出因向银行借款、进行融资租赁及发行公司债券等业务产生。2019年财务费用同比降低19.21%，主要系公司于2018年12月份和2019年上半年先后偿还了20,000.00万元的长期借款导致2019年利息支出降低所致。2020年度公司利息支出较2019年减少1,863.92万元，主要是归还融资租赁款导致利息支出减少。（五）信用减值损失及资产减值损失

　　报告期内，公司信用减值损失明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　信用减值损失为新金融工具准则新设科目，公司信用减值损失主要由应收票据及应收账款坏账损失、其他应收款坏账损失构成。2019年度其他应收款坏账损失金额较大，主要系融资租赁合同到期导致应收融资租赁保证金减少，公司冲回了多计提的坏账准备。

　　报告期内，公司资产减值损失明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　2018年度，公司资产减值损失为应收账款、其他应收款的坏账损失和存货跌价损失；2019年度和2020年度公司资产减值损失为存货跌价损失。

　　（六）资产处置收益

　　报告期内，公司资产处置收益明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司资产处置收益为-96.78万元、-92.53万元和510.69万元，2020年公司资产处置收益金额较大，主要系公司子公司河北嘉美计划注销，处置相关资产所致

　　（七）其他收益

　　报告期内，公司其他收益明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，其他收益分别为2,465.45万元、2,387.75万元和2,333.34万元，占营业收入的比重分别为0.83%、0.91%和1.17%，为与公司日常经营活动相关的政府补助。

　　（八）营业外收入

　　报告期内，公司营业外收入明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，营业外收入分别为215.40万元、86.47万元和157.51万元，主要由赔款收入和客户奖励构成。总体而言，公司主营业务突出，营业外收入金额较小，对公司盈利能力不构成重大影响。

　　（九）营业外支出

　　报告期内，公司营业外支出明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司营业外支出主要为非流动资产报废损失、地方基金及罚款与赔款支出。报告期内，公司营业外支出分别为237.87万元、209.11万元和1,679.42万元，占利润总额的比重分别为1.08%、0.96%和34.86%。2020年度，公司营业外支出较2019年增加1,470.31万元，主要系公司根据经营需要，对部分提满折旧的或因升级换代不需要的旧设备进行了报废和清理。

　　（十）非经常性损益

　　报告期内，公司非经常性损益明细表如下：

　　单位：万元

　　■

　　■

　　公司非经常性损益主要包括为计入当期损益的政府补助、非流动性资产处置损益和非流动资产报废损益。

　　（十一）2020年业绩下滑的原因及应对举措

　　1、同行业上市公司业绩变动情况

　　公司及同行业上市公司2020年归属于母公司股东的净利润变动情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：同行业上市公司的数据来源于各公司公告。

　　公司产品结构以三片罐、二片罐和灌装为主，同行业上市公司昇兴股份和奥瑞金产品结构以三片罐和二片罐为主，与公司产品结构较为相似。2020年昇兴股份归属于母公司股东的净利润同比下滑74.48%，与公司归属于母公司股东的净利润下滑幅度接近。

　　2、新冠疫情的不利影响导致公司业绩下滑

　　2020年，公司归属于母公司股东的净利润比上年同期下降79.91%，主要系受新型冠状病毒肺炎疫情（以下简称“新冠疫情”）的不利影响，下游市场需求不足，公司订单数量下降，主要产品的销售数量下滑，导致公司营业收入下降、毛利率降低和期间费用率提高综合所致，具体影响金额如下：

　　■

　　注：营业收入下降影响金额=2020年营业收入变动金额×2019年净利润率；综合毛利率下降影响金额=2020年度营业收入×2020年综合毛利率变动百分点×（1-25%）。

　　具体原因分析如下：

　　（1）市场需求不足导致销售数量和营业收入下降

　　2020年以来，受新冠疫情的影响，各地政府相继出台并严格执行关于延迟复工、限制物流和人流等疫情防控政策，聚餐、走亲访友场景大幅减少，终端消费减弱。根据国家统计局发布的数据，2020年1-2月我国饮料产量为1,674.2万吨，同比下降28.5%；2020年1-6月累计产量为7,787.7万吨，同比下滑10.5%。2020年全年我国饮料产量累计16,347.32万吨，较2019年减少1,416.15万吨，同比下降7.97%。啤酒产量方面，2020年1-3月规模以上啤酒企业总产量549.50万千升，同比下滑33.80%；2020年1-4月，总产量为857.40万千升，同比下滑22.58%，自2020年5月始啤酒产量才逐渐复苏，2020年全年中国规模以上啤酒企业总产量为3,411.1万千升，同比下降9.40%。

　　受疫情防控政策和终端消费不足的影响，下游食品饮料客户存在复工滞后、销售受阻等情形，下游市场需求不足，公司2020年订单金额明显下滑，主要产品销售数量下降幅度较大，相应导致公司营业收入下降，具体情况如下：

　　单位：万元、万罐、元/罐

　　■

　　（2）开工率不足导致公司毛利率降低

　　公司所处的金属包装行业为资本密集型行业，资产规模、产能布局及配套设备是行业重要的竞争要素，该特点决定了固定资产是公司资产的最重要组成部分，截至2020年12月31日，固定资产占公司资产总额的比例为51.62%。

　　在下游市场需求不足、交通物流受限、人员返岗受阻的情况下，公司2020年尤其是上半年整体开工率不足，公司产能利用率下降，各主要产品销售数量下降。受此影响，在2020年马口铁、铝材、易拉盖等主要原材料采购价格保持相对稳定的情况下，公司产品单位成本中员工工资、折旧、摊销等成本费用占比提高，导致公司产品毛利率下降，如三片罐产品单位成本提高0.032元/罐，其中单位成本里的单位直接人工、制造费用提高0.019元/罐。2020年公司主要产品毛利率同比变动如下：

　　■

　　3、公司经营业绩好转，已实现全年盈利，符合可转债发行条件

　　2020年公司业绩下滑的主要原因系新冠疫情影响导致的下游市场需求不足，公司订单减少，主要产品销售数量下滑，相应导致营业收入、毛利率下降。随着我国疫情防控措施的全面贯彻落实，疫情防控工作已取得了阶段性成效，新冠疫情得到有效控制，下游市场需求大幅反弹，公司订单逐渐增加。2020年下半年以来，公司经营状况已得到明显改善，在2020年前三季度累计亏损的情况下，实现全年盈利。

　　公司2018年度、2019年度、2020年度实现归属于上市公司股东的净利润分别为17,311.91万元、17,192.17万元和3,453.90万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润分别为15,553.32万元、15,547.14万元和2,291.01万元。以扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润与扣除前归属于上市公司股东的净利润之低者作为计算依据，公司最近三个会计年度连续盈利。

　　2018年度、2019年度和2020年度，公司加权平均净资产收益率分别为11.43%、10.05%和1.65%，扣除非经常性损益后，公司加权平均净资产收益率分别为10.27%、9.08%和1.10%，公司最近三个会计年度扣非前后孰低的加权平均净资产收益率平均值为6.82%，不低于6%。

　　发行人本次公开发行可转换公司债券符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定的上市公司公开发行可转换公司债券的条件。

　　4、公司积极采取应对措施

　　新冠疫情爆发后，公司积极响应国家防疫号召，通过采取加强与客户、供应商的沟通、制定生产计划、制定科学的公司内部防控制度、为员工配备防疫物资、加强外来人员排查登记等措施有效防控疫情。同时，公司在做好防疫工作的前提下，采取多项措施有序组织复工复产，具体如下：

　　（1）采购方面

　　公司生产所需主要原材料为马口铁、易拉盖、铝材等，属于大宗商品，市场供应充足，且公司从国内市场进行采购，受海外疫情的影响较小。公司主要原材料供应商在江苏、广东、山东、河北等低风险省份，虽然新冠疫情影响导致部分供应商复工延迟，但新冠疫情对公司采购方面的影响主要集中在2月及3月中上旬，截至本募集说明书签署日，公司主要供应商均已正常复工，尚未出现因原材料供应延迟导致已有订单无法正常交付的情形。

　　■

　　为保证后续的持续经营能力，公司已按照原材料耗用需求情况向供应商进行采购，把握马口铁、铝材等原材料价格下跌的窗口进行适度积极备货，保障公司原材料供给充足。

　　（2）生产方面

　　在做好疫情防控的前提下，公司滁州地区生产车间已于2020年2月10日复工，各地子公司陆续复工。2020年3月23日，公司下属湖北地区子公司孝感嘉美、孝感华冠、湖北铭冠经当地疫情防控指挥部及主管部门检查指导、审核验收后正式复工。

　　截至2020年3月末，公司人员复工率达到100%，公司各生产基地已恢复正常生产。公司采购、销售及生产基地均位于国内，不受海外疫情的直接影响。随着公司下游客户复工复产，下游终端消费需求的回升，公司各项业务已逐步恢复，针对产品需求，合理安排生产计划，优化人员配置，提高生产经营效率。

　　公司专门建立了防疫工作体制和应急体制，在保障员工健康安全前提下，确保公司生产经营各项业务有序开展。公司及子公司在复工后按照所在地疫情防控要求，严格实施发热检测、要求员工佩戴口罩等防护措施，截至本募集说明书签署日，员工未出现确诊、疑似或密切接触者案例。

　　（3）销售方面

　　公司目前不存在海外出口销售业务，客户集中在国内，不受海外疫情的直接影响。随着新冠疫情得到有效控制，为充分满足下游行业需求复苏，公司加强与客户沟通，先后接待王老吉、可口可乐等客户的考察，了解客户的采购或销售计划；主动对接主要客户的停复工安排，密切关注客户的销售及库存情况，根据客户需求及时滚动更新生产计划，最大程度地保证对客户的产品供应快速精准。公司的应对措施获得了良好的效果，截至2020年8月末，公司新增加的重要客户相关合同如下：

　　■

　　注：公司与王力咖啡（上海）有限公司签订的是试生产合同，无合同有效期。

　　5、行业经营环境和市场需求不存在重大不利变化

　　（1）金属包装行业仍将保持增长趋势

　　根据金属包装业协会的统计和预测，2019年我国食品饮料金属包装行业食品饮料罐的总产量为1,110亿只，预计到2022年，我国食品饮料金属包装行业将实现1,190亿只的总产量。其中，三片罐和二片罐2019年的产量分别为430亿只和500亿只，2013-2019年年复合增长率分别为7.41%和9.50%。预计2022年三片罐和二片罐的产量将分别达到440亿只和560亿只；受疫情影响，行业增速有所放缓，2019-2022年年复合增长率预计分别为0.77%和3.85%。受益于啤酒罐化率的提升、罐头食品接受度提高和限塑令等因素驱动，未来几年食品饮料金属包装行业仍将保持增长趋势。

　　2013-2022年，中国食品饮料金属包装行业产量规模及预测情况如下：

　　■

　　（2）国内饮料市场尚存较大增长空间

　　受我国城镇化进程加快、居民可支配收入增长以及消费升级趋势因素的推动，我国软饮料市场呈现出良好的增长态势。根据市场研究机构Frost&Sullivan报告，按零售额计算，2019年中国软饮料市场规模为人民币9,914亿元，预计未来5年我国软饮料市场将保持增长，2024年的市场规模将增长至1.32万亿元，从2019年至2024年，复合年增长率预计将维持在5.9%。因此，预计未来软饮料市场的增长将为金属包装带来较大的市场需求。

　　从横向比较来看，根据期刊《消费指南》数据显示，我国年人均消费饮料约96升，约为全球人均水平的1/2，为发达国家的1/10。以全球平均水平估算，整个市场仍存在一倍的增长空间，金属包装罐需求也会随之增加。

　　（3）啤酒罐化率提高带来巨大的市场需求

　　二片罐是啤酒产品包装除玻璃啤酒瓶以外的另一主要形式，其与玻璃瓶相比具有环保、便携及更安全、节能及保持啤酒风味等多重优势。基于上述优势，我国啤酒行业包装罐化率（即二片罐装啤酒占啤酒总量的比率）不断提升。

　　中国是世界上最大的啤酒生产国和消费国，但啤酒罐化率远低于全球其他市场水平。根据Euromonitor的数据，2017年我国啤酒罐化率约为25%，而瑞士、美国、英国等欧美国家的罐化率分别达到80%、57%和53%，而同为金砖国家的巴西和同为东亚国家的韩国则分别达到了38%和43%，未来我国啤酒罐化率仍有非常大的增长空间，将成为带动二片罐市场增长的重要驱动因素。

　　根据兴业证券研究报告数据显示，以2018年我国啤酒年产量近3,812万吨测算，罐化率提升1.5%对330ml的两片铝罐需求量约为17亿只。假设未来啤酒罐化率最终接近全球其他成熟市场的水平，60%的罐化率可带来每年693亿的两片罐需求量。

　　综上所述，虽然新冠疫情对公司行业经营环境和市场需求短期内造成了不利影响，但是随着新冠疫情得到有效控制、软饮料市场的增长和啤酒罐化率的不断提高，公司所处的金属包装行业仍将保持增长态势，新冠疫情对公司行业经营环境和市场需求无重大不利影响。

　　三、现金流量分析

　　报告期内，公司现金流量整体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（一）经营活动产生的现金流量分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重分别为0.97、1.06和1.08，公司的销售收现率较高，公司将营业收入转化为现金流入的能力较强且保持稳定，良好的销售回款为公司持续发展提供了保障。

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润之比分别为3.07、1.87和5.09，均大于1。

　　2018年购买商品支付的现金减少，经营活动产生现金流量净额增加，导致经营活动产生的现金流量净额与净利润之比提高，主要系2018年发行人更多采用了票据方式支付货款、部分货款尚未支付及考虑到主要原材料价格呈上涨趋势，发行人在2017年末增加了原材料及彩印铁等半成品的采购及储备，在2018年相应减少了采购等综合因素所致。

　　2020年上半年公司经营活动产生现金流量净额与净利润之比较大，主要系受新冠肺炎疫情影响公司营业收入及毛利率下降、公司2020年度营业外支出同比增加1,470.31万元导致2020年度净利润大幅下降所致。

　　（二）投资活动产生的现金流量分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-20,227.20万元、-16,863.10万元和-10,405.09万元。公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要系公司近年来产能结构进行了多样化的调整和生产线升级改造，公司下属各子公司陆续新建或扩建二片罐、PET、无菌纸包、金属罐灌装、纸包灌装和进口涂印铁等生产线和配套厂房，并购置了配套机器设备和运输工具，使得购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金持续流出。

　　（三）筹资活动现金流量分析

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-28,440.35万元、-787.76万元和-19,043.78万元，2019年筹资活动产生的现金流量净额较同期有所增加，主要系公司当年完成首次公开发行，募集权益资本金，导致吸收投资收到的现金大幅增加所致。2020年筹资活动产生的现金流量净额降低，主要系公司当期支付现金分红款项以及部分融资租赁款所致。

　　四、公司资本性支出分析

　　（一）报告期内公司重大资本性支出

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，根据公司的发展规划和现实情况，公司重大的资本性支出主要为生产设备的升级改造支出及配套厂房的改建扩建支出，均围绕主营业务进行。通过上述资本性投入，增强了公司的盈利能力和可持续发展能力，扩大了公司的业务规模，提高了公司的市场竞争力。

　　（二）未来可预见的重大资本性支出计划

　　除固定资产、无形资产及在建工程等资本性支出，以及本次及前次公开发行募集资金投资项目的有关固定资产投资外，截至本募集说明书签署日，发行人可预见的重大资本性支出计划为鹰潭嘉美年产16亿罐铝制二片罐生产线项目，该项目拟投资总额约为5亿元人民币，上述资本性支出主要围绕公司主营业务进行，用于扩大公司产能、丰富公司产品线以及扩大公司产品服务半径，符合公司战略发展方向，有利于促进公司主营业务发展和经营业绩的提高。

　　第六节  本次募集资金运用

　　本次发行募集资金投向已经嘉美包装第一届董事会第二十九次会议审议通过，并经公司2019年年度股东大会批准。

　　一、本次募集资金用途概况

　　本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币75,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于如下项目：

　　单位：万元

　　■

　　在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

　　募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。

　　二、本次募集资金投资项目实施背景

　　（一）强有力的产业政策支持食品饮料包装行业的持续健康发展

　　包装工业作为服务型制造业，是国民经济与社会发展的重要支撑。近年来，国家各部门相继出台了一系列政策鼓励和支持食品饮料包装行业的持续健康发展。国家《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》首次将包装列入“重点产业”，明确了“加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品”的产业发展重点。

　　2016年12月，工业和信息化部、商务部联合发布的《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》（工信部联消费[2016]397号），对我国包装行业“十三五”期间产业规模、自主创新、两化融合、节能减排、军民融合及标准建设等发展目标作出了指导。其中，特别在产业规模上，目标到2020年，实现包装产业年主营业务收入达到2.5万亿元，形成15家以上年产值超过50亿元的企业或集团，上市公司和高新技术企业大幅增加；积极培育包装产业特色突出的新型工业化产业示范基地，形成一批具有较强影响力的知名品牌。同月，中国包装联合会发布的《中国包装工业发展规划（2016—2020年）》提出了建设包装强国的战略任务，坚持自主创新，突破关键技术，全面推进绿色包装、安全包装、智能包装一体化发展，有效提升包装制品、包装装备、包装印刷的关键领域的综合竞争力。

　　国家产业政策为食品饮料包装行业的发展带来了强有力的支持。作为国内食品饮料包装领域为数不多的拥有全产业链的综合包装容器解决方案提供商，嘉美包装具备了与我国食品饮料包装行业共同发展和进步的客观条件。

　　（二）金属包装行业进入整合期，领先企业市场占有率进一步增长

　　随着我国食品、饮料行业的持续发展，新技术的不断引进，食品饮料包装行业走上了快速发展的轨道，行业固定资产投资逐年上升，并于2015年达到历史高点。随着新投产能的逐渐释放，全国金属包装供需出现失衡，引发激烈竞争，导致金属包装价格下滑。

　　盈利空间缩窄推动金属包装行业进行供给侧改革，大中型制罐厂并购整合加速。2016年起，行业龙头企业积极推动行业整合，包括奥瑞金入股中粮包装及收购波尔亚太地区业务、昇兴股份收购太平洋包装和博德科技、中粮包装收购纪鸿包装与成都高森等。金属包装行业内领先企业通过行业并购与投资的方式，迅速向外扩张形成跨地区、跨产业的大型企业集团，以实现国内生产大片区化布局，部分规模小、生产效率低、实力弱的企业将被整合或逐渐淘汰出局。

　　伴随着环保监管政策日益趋严、原材料成本的调整、行业内上下游逐渐增多的深入合作，金属包装行业整合的进程将呈现较为明显的加速状态，供需趋向平衡，行业整体盈利能力有望进一步提升。金属包装行业属于资本密集型行业，只有具备较强资本实力的企业才能实现规模扩张和装备升级，进而形成规模优势和成本优势，促进市场占有率的提高。

　　（三）食品饮料包装行业具有广阔的发展空间

　　随着我国居民人均可支配收入的不断增长，啤酒罐化率水平不断提高，绿色包装政策不断出台，食品饮料包装行业需求将进一步加大，食品饮料包装行业仍有广阔的发展空间。

　　1、我国人均可支配收入不断增长

　　随着我国居民人均可支配收入的稳定持续增长，居民食品饮料方面的消费支出也逐年上升，2013年-2019年我国居民人均可支配收入复合增长率为9.01%，同期我国居民人均食品烟酒消费支出复合增长率为6.69%。食品饮料包装行业的发展与下游食品饮料行业的发展息息相关，快消品消费的稳定增长是食品饮料包装行业发展的最强动力，人均可支配收入和消费支出的持续增长为食品饮料行业的发展提供了机会，也为食品饮料包装行业的发展奠定了基础。

　　2、啤酒金属罐化率不断提高

　　我国的啤酒罐化率一直以来与发达国家有较大差距，2015年我国啤酒金属罐化率仅为15%，而美国、英国已经达到约50%。随着消费升级和二片罐价格下降，二片罐比玻璃更为安全、环保且运输费用更低的特性使得我国啤酒包装逐渐转向金属罐装。2018年我国啤酒罐化率上升至25%，2015年至2018年复合增长率达18.56%。国家统计局数据显示，2018年中国规模以上啤酒企业累计产量3,812.2万千升，我国啤酒产量规模较大。若未来我国达到发达国家40-50%的啤酒金属罐化率水平，将给二片罐业务带来广阔的发展空间。

　　3、绿色包装政策不断出台

　　与塑料包装相比，金属包装和无菌纸包装更加节能环保。随着“限塑令”等绿色包装政策陆续颁布，金属包装和无菌纸包逐渐发挥其替代作用。2016年12月，工信部、商务部联合发文《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》，支持将绿色包装产业列为国家重点鼓励发展的产业目录，加大对取得绿色包装认证的企业、创新型企业以及低成本、低能耗、近零排污包装工艺与设备研发的政策扶持力度。2020年1月19日，国家发展改革委和生态环境部颁布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，进一步限制或禁止一次性塑料制品的使用。可持续发展的要求将逐渐弱化金属包装成本较高等弱点，突出其回收利用、减少污染的环境友好型特点。因此，对塑料包装的强力限制，长期来看，有利于提高金属包装和无菌纸包装在包装行业的规模占比，扩大金属包装和无菌纸包装市场空间。

　　三、本次募集资金投资项目情况

　　（一）年产10亿罐二片罐生产线项目

　　1、项目基本情况

　　年产10亿罐二片罐生产线项目计划在安徽省滁州市实施，实施主体为嘉美包装。本项目的主要建设内容为完成年产能10亿罐二片罐生产线的建设，其中新增二片罐产能9亿罐、BC罐产能1亿罐，拟通过新建20,000平方米的厂房作为本项目生产、质量检测、仓储物流场地，项目建成后公司现有产、供、销模式不会发生变化。

　　本项目系经重新论证和分析后重新备案的项目，与公司首发募投项目之“二片罐生产线建设项目（嘉美包装）”实施地点不同、实施内容存在差异。由于公司首次公开发行募集资金金额仅3.08亿元，较公司申请上市时拟募集资金8.14亿元有较大差异，因此首次公开发行拟投资的“二片罐生产线建设项目（嘉美包装）”项目未获得募集资金，目前已过备案有效期，后续不再进行投资建设。

　　2、项目投资估算

　　本项目总投资额为32,945.76万元，其中固定资产投资31,042.00万元、铺底流动资金1,903.76万元。本项目拟使用募集资金29,000.00万元，剩余部分由公司自筹解决。本项目投资概算情况如下：

　　■

　　3、项目技术情况

　　本项目是对公司现有产品生产能力的提升，项目技术水平及工艺流程成熟且在行业内处于领先水平。本项目产品工艺流程具体参见本募集说明书第四节/“七、公司主营业务的具体情况”之“（二）主要产品的工艺和服务流程”的相关内容。

　　4、项目的审批情况

　　本项目的立项备案和环评批复办理情况如下：

　　■

　　5、项目建设用地

　　本项目建设地点位于滁州市滁州经济开发区常州北路206号，2018年8月6日，嘉美包装已取得本项目所用土地的不动产权证书，证书编号为“皖（2018）滁州市不动产权第1010644号”。

　　6、项目经济效益评价

　　本项目总投资的财务内部收益率（税后）为9.49%，项目静态投资回收期（税后，含建设期）为9.67年，经济效益良好，建设该项目对公司的发展有较好的促进作用。

　　（二）年产10亿罐二片罐生产线建设项目

　　1、项目基本情况

　　年产10亿罐二片罐生产线建设项目在河南省临颍市实施，实施主体为临颍嘉美。本项目主要建设内容为完成年产能10亿罐二片罐生产线的建设，其中新增二片罐年产能9亿罐、BC罐年产能1亿罐，拟改建9,780.00平方米的旧厂房作为本项目的生产场所，项目建成后公司现有产、供、销模式不会发生变化。

　　本项目为公司首次公开发行股票之募投项目（即“二片罐生产线建设项目（临颍嘉美）”项目1）（1 本次募投项目之"年产10亿罐二片罐生产线建设项目"与前次募投项目"二片罐生产线建设项目（临颍嘉美）"为同一项目但名称略有差异的原因为"年产10亿罐二片罐生产线建设项目"系与发改委项目备案证明文件一致的名称，"二片罐生产线建设项目（临颍嘉美）"则系公司为方便内部区分进行了调整。），因公司首次公开发行股票募集资金规模未达预期，该项目尚存在较大的资金缺口，公司在募集资金到位后，重新对该项目进行了论证分析，并根据实际资金需求，拟使用本次募集资金对此项目补充投资23,000.00万元。

　　2、项目投资估算

　　本项目总投资额为28,923.76万元，其中固定资产投资27,020.00万元、铺底流动资金1,903.76万元。本项目拟使用募集资金23,000.00万元，剩余部分由公司自筹解决。投资概算情况如下：

　　■

　　本次募投项目总投资金额较前次募投存在差异，主要系本次募投项目追加投资3,000万元，用于购买一套二片纤体罐2 （2 纤体罐是一种直径变小、容量降低并采用高清印刷的二片罐，罐容量主要有200ml、250ml等。）模具，追加投资后本项目新增产能保持不变，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　目前，公司现有二片罐生产线尚不具备生产各类纤体罐罐型的能力，无法满足广药王老吉、青岛啤酒、燕京啤酒、雪花啤酒、百事可乐等既有客户对各类纤体罐产品的需求，需通过产线升级，更好地满足客户多样化的产品需求。上述事项已经公司第一届董事会第二十八次会议和第一届监事会第九次会议审议通过，履行了必要的审批程序。

　　3、项目技术情况

　　本项目是对公司现有产品生产能力的提升，项目技术水平及工艺流程成熟且在行业内处于领先水平。本项目产品工艺流程具体参见本募集说明书第四节/“七、公司主营业务的具体情况”之“（二）主要产品的工艺和服务流程”的相关内容。

　　4、项目的审批情况

　　本项目的立项备案和环评批复办理情况如下：

　　■

　　5、项目建设用地

　　本项目拟采取租赁厂房的方式实施，项目选址在河南华冠位于临颍县产业集聚区纬一路与经一路交汇处的现有厂区内。河南华冠已取得了本项目所用厂房产权证，证书编号为“房权证临颍县字3110527001号”。

　　6、项目经济效益评价

　　本项目总投资的财务内部收益率（税后）为11.02%，项目静态投资回收期（税后，含建设期）为8.82年，经济效益良好，建设该项目对公司的发展有较好的促进作用。

　　（三）福建无菌纸包生产线建设项目

　　1、项目基本情况

　　福建无菌纸包生产线建设项目在福建省莆田市实施，实施主体为福建铭冠和福建冠盖。本项目新建1条无菌纸包生产线，新增产能50亿包/年，拟通过在福建冠盖所属空置土地上新建15,000平方米的厂房作为本项目生产、质量检测、仓储物流场地，项目建成后公司现有产、供、销模式不会发生变化。

　　2、项目投资估算

　　本项目总投资额为13,800.00万元，其中固定资产投资13,000.00万元、铺底流动资金800.00万元。本项目拟使用募集资金11,500.00万元，剩余部分由公司自筹解决。投资概算情况如下：

　　■

　　3、项目技术情况

　　本项目是对公司现有产品生产能力的提升，项目技术水平及工艺流程成熟且在行业内处于领先水平。本项目产品工艺流程具体参见本募集说明书第四节/“七、公司主营业务的具体情况”之“（二）主要产品的工艺和服务流程”的相关内容。

　　4、项目的审批情况

　　本项目的立项备案和环评批复办理情况如下：

　　■

　　5、项目建设用地

　　本项目建设地点位于福建省莆田市涵江区江口镇江西路999号，福建冠盖已取得了本项目所用土地的土地使用权证，证书编号为“莆国用（2014）第NN2014070号”。

　　6、项目经济效益评价

　　本项目总投资的财务内部收益率（税后）为14.57%，项目静态投资回收期（税后，含建设期）为7.58年，经济效益良好，建设该项目对公司的发展有较好的促进作用。

　　（四）孝感无菌纸包生产线建设项目

　　1、项目基本情况

　　孝感无菌纸包生产线建设项目在湖北省孝感市实施，实施主体为湖北铭冠和孝感嘉美。本项目新建1条无菌纸包生产线，新增产能50亿包/年，拟通过在孝感嘉美所属空置土地上新建15,000平方米的厂房作为本项目生产、质量检测、仓储物流场地，项目建成后公司现有产、供、销模式不会发生变化。

　　2、项目投资估算

　　本项目总投资额为13,700.00万元，其中固定资产投资13,000.00万元、铺底流动资金700.00万元。本项目拟使用募集资金11,500.00万元，剩余部分由公司自筹解决。投资概算情况如下：

　　■

　　3、项目技术情况

　　本项目是对公司现有产品生产能力的提升，项目技术水平及工艺流程成熟且在行业内处于领先水平。本项目产品工艺流程具体参见本募集说明书第四节/“七、公司主营业务的具体情况”之“（二）主要产品的工艺和服务流程”的相关内容。

　　4、项目的审批情况

　　本项目的立项备案和环评批复办理情况如下：

　　■

　　5、项目建设用地

　　本项目建设地点位于孝感市孝南经济开发区井岗社区启龙东路，孝感嘉美已取得了本项目所用厂房的不动产权证书，证书编号为“鄂（2019）孝南区不动产权第0002950号”。

　　6、项目经济效益评价

　　本项目总投资的财务内部收益率（税后）为14.57%，项目静态投资回收期（税后，含建设期）为7.58年，经济效益良好，建设该项目对公司的发展有较好的促进作用。

　　四、本次募集资金投资项目的必要性

　　（一）二片罐生产线建设项目必要性分析

　　1、扩大产能规模，解决产能瓶颈，实现二片罐主业的做大做强

　　近年来，公司二片罐产品业务发展迅速，产品销售规模快速增长，产能利用率已达到较高水平。由于饮料消费的季节性十分明显，通常饮料包装生产线的产能利用率达到60%~65%为较高水平，而公司2019年度二片罐产能利用率超过95%，高峰期平均产能利用率达到105%。到饮料消费旺季时，公司现有的厂房、设备难以满足订单需要，二片罐生产能力已成为制约公司二片罐业务发展的瓶颈。

　　本次募集资金投资项目的实施可增加二片罐产能20亿罐/年，一方面有助于进一步扩大公司经营规模，缓解产能不足制约公司发展的局面，强化公司与大客户战略粘性，实现二片罐主业的做大做强；另一方面通过扩大产能形成规模效应，有效降低单位成本，提高利润水平，奠定公司行业地位。

　　2、优化公司区域布局，拓展二片罐发展空间

　　由于金属包装产品具有存储和运输空间大、单体价值量较低等特点，运输半径对产品成本有较大影响，具有竞争力的销售方式是对处于经济半径范围内的客户进行直接销售，因此食品饮料金属包装企业大多贴近下游客户布局生产，即在核心客户的生产基地附近建设配套的金属包装生产基地，从而最大程度地降低运输费用，在提高盈利能力的同时达到对客户需求的快速响应。

　　公司目前仅在广西北海布局了二片罐产能，主要覆盖华南地区的优质客户。公司本次募集资金投资项目之“年产10亿罐二片罐生产线项目（嘉美包装）”、“年产10亿罐二片罐生产线建设项目（临颍嘉美）”分别在安徽省滁州市和河南省临颍市建设生产线，建设完成后公司二片罐产品覆盖地区扩展至华东地区和华中地区。公司主要客户王老吉、燕京啤酒、达利集团均在上述地区设有生产基地。因此，公司二片罐生产线募投项目的实施后，公司二片罐产能区域布局将进一步优化，产能覆盖区域进一步扩充，二片罐业务发展空间将进一步拓展。

　　3、抓住“限塑令”带来的历史性机遇，抢占二片罐市场份额

　　塑料包装因制造成本相对较低，在生产生活中广泛使用，目前我国已成为世界最大的塑料包装生产和消费市场之一。因塑料包装降解难度较大，不规范生产和使用塑料包装、不规范回收处置塑料废弃物均会造成能源资源浪费和环境污染。为了节约资源，保护生态环境，引导消费者减少使用塑料包装，越来越多的国家出台“限塑令”，限制或禁止一次性塑料包装的使用。

　　目前，我国逐步由“限塑”向“禁塑”升级。2018年4月，《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布，确定海南的战略定位之一是“国家生态文明试验区”，提出要全面禁止在海南生产、销售和使用一次性不可降解塑料袋、塑料餐具，加快推进绿色包装应用。2020年1月19日，国家发展改革委和生态环境部发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，该意见规定，到2020年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。而二片罐等金属包装因其优越的环保、可回收等特性，正逐步成为塑料包装的替代产品。

　　本次募投项目的实施，将有助于公司抓住“限塑令”带来的历史性机遇，扩大公司二片罐产品的业务规模，抢占市场份额，增强公司的市场话语权，进一步巩固公司的行业地位。

　　（二）无菌纸包生产线建设项目必要性分析

　　1、落实公司发展目标，打造新的利润增长点

　　公司秉持“打造全产业链的中国饮料服务平台”的理念，携手知名客户进行全国布局，经过多年发展，公司产品覆盖三片罐、二片罐、无菌纸包、PET瓶及饮料灌装服务，已经成为中国最大的三片罐制造企业之一，中国灌装产能最大的金属包装公司，在金属包装领域具有突出的市场竞争力。

　　■

　　在金属包装业务保持稳定发展的同时，公司无菌纸包业务规模获得了快速的发展。2015年至2019年，无菌纸包产品的年销售收入从8,072.02万元增至14,383.57万元，年均复合增长率达到15.54%。虽然无菌纸包销售收入增长较快，但是无菌纸包业务规模仍然相对较小，无菌纸包业务收入占公司营业收入比例不足6%。

　　目前，外资企业占据了国内大部分无菌纸包装的市场份额，其中利乐公司和康美（SIG集团）是无菌纸包装领域的两大巨头，合计约占国内70%的市场份额，内资企业纷美包装有限公司、山东新巨丰科技包装股份有限公司合计约占15%的市场份额，而公司无菌纸包的市场份额不到2%。

　　本次募集资金投资项目的建设，有利于提升公司在无菌纸包装领域中的市场份额，助力公司打造成为“全产业链的中国饮料服务平台”；有利于公司在保持原有产品和业务稳步增长的同时打造新的利润增长点，增强公司整体抗风险能力和盈利水平。

　　2、快速响应客户需求，为客户提供多样化包装解决方案

　　为了积极适应现代消费升级形势，满足消费者更健康、更安全、更方便和更有特定功能性的个性化、多样化需求，越来越多的食品饮料企业推出无菌纸包装的产品。中国旺旺的旺仔牛奶产品原以三片罐包装为主，为丰富产品结构和满足消费者需求，推出无菌纸包装产品并取得了巨大成功。为满足季节性的需求，旺旺与利乐公司合作开发了适合夏季饮用的“无菌包装雪糕”冻痴，无菌纸包装配合易撕口设计，满足了年轻投资者对于健康、时尚、美味的同步追求。为顺应市场多元化需求，丰富产品的价格层次，增加核桃饮料新的消费场景，公司重要的三片罐客户养元饮品于2019年10月推出无菌纸包核桃饮料产品，以巩固其核桃乳行业龙头地位。

　　为紧随大客户发展脚步，满足大客户多重发展需求，为大客户提供多样化包装解决方案，本次募集资金投资项目拟在福建莆田和湖北孝感新建2条无菌纸包生产线，有利于进一步强化公司的服务客户能力，增进公司与客户的合作关系，提升客户粘性。

　　3、引进国外先进无菌纸包生产线，提高市场竞争力

　　无菌纸包生产包括印刷、检测、复合、分切等多道工序，各工序要求的机器设备和流程较为复杂，需要有较高的技术水平和丰富的生产经验作为支撑。出于食品卫生安全及饮料消费群体广泛性的考虑，下游行业特别是乳制品企业对无菌纸包的生产设备及生产技术、产品质量、大规模供应能力和交付的及时性有着严苛的标准，在选定无菌纸包供应商之前需对供应商的生产设备进行严格检测，检测合格后纳入合格供应商名录。

　　公司目前在福建莆田和湖北孝感共布局了2条国产无菌纸包生产线，无菌纸包产能合计为26.60亿包/年。经过多年的稳定发展，公司无菌纸包产品客户已覆盖惠尔康、汇源集团、同福集团等著名非碳酸饮料企业，而无菌纸包下游的重要运用领域液态奶包装领域却暂未涉及，主要系公司目前采用的无菌纸包装核心生产设备淋膜机生产精度相对较低，在高速生产过程中容易出现淋膜精度下降，导致无菌包装材料容易出现质量问题、产品损耗较高、降低与高速灌装设备的兼容性，增大异常停机风险。

　　尽管公司加强工艺设备改造和流程管理，并配备了经验丰富的生产人员，对生产过程进行严格的控制和管理，提高产品质量、降低损耗和提升灌装兼容性，但是限于生产设备局限性，无法适应产品大规模高速稳定生产。因此公司迫切需要通过配备先进的机器设备构建完整的包装生产线，从根本上提高印刷技术的应用和保障产品质量。

　　本次募集资金投资项目拟通过引进国外先进生产设备，全面提升公司无菌纸包生产线的技术水平，增强公司无菌纸包业务的市场竞争力。本项目建设完成后，公司无菌纸包生产线设备先进性将得到显著提高，厂房设施、生产设备、检测设备、生产环境和管理流程都将得到大幅度优化，公司无菌纸包大规模稳定生产能力将达到国内领先水平，有利于公司抓住液态奶和饮料市场稳定增长的时机，促进公司无菌纸包市场份额的提高。

　　五、本次募集资金投资项目的可行性

　　（一）国家产业政策为项目实施提供了有效支持

　　包装工业作为服务型制造业，是国民经济与社会发展的重要支撑。随着我国制造业规模的不断扩大和创新体系的日益完善，包装工业在服务国家战略、适应民生需求、建设制造强国、推动经济发展等方面将发挥越来越重要的作用。

　　在此背景下，国家先后出台了《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》、《中国包装工业发展规划（2016—2020年）》等政策。相关政策明确提出：（1）“十三五”期间，全国包装工业年均增速保持与国民经济增速同步，到“十三五”末，包装工业年收入达到2.5万亿元，包装产品贸易出口总额较“十二五”期间增长20%以上，全球市场占有率不低于20%；（2）做大做强优势企业，形成年产值超过50亿元的企业或集团15家以上，上市公司和高新技术企业实现大幅增加；（3）在促进大中小微企业协调发展的同时，着力培育一批世界级包装企业和品牌，形成具有较强国际影响力的品牌10个以上，国内知名品牌或著名商标100个以上。

　　此外，为推进经济结构的战略性调整，促进产业升级，提高竞争力，国家发展改革委发布了《产业结构调整指导目录（2019年本）》。其中，二片罐属于鼓励类中的“二色及二色以上金属板印刷、配套光固化（UV）、薄板覆膜和高速食品饮料罐加工及配套设备制造”；无菌包装属于鼓励类中的“真空镀铝、喷镀氧化硅、聚乙烯醇（PVA）涂布型薄膜、功能性聚酯（PET）薄膜、定向聚苯乙烯（OPS）薄膜及纸塑基多层共挤或复合等新型包装材料”。

　　公司本次发行可转债募集资金拟用于投资建设二片罐及无菌纸包生产线，与国家产业政策的支持和引导方向相一致。

　　（二）向好的行业增长态势为项目实施提供了广阔的市场空间

　　1、下游需求持续增加，金属包装行业整体维持增长态势

　　相比塑料、玻璃等食品饮料包装方式，二片罐具有质轻、保质期长、防伪性强、携带方便、环保等优势，广泛运用于茶饮料、碳酸饮料和啤酒等食品饮料领域。近年来，下游食品饮料行业对二片罐的需求持续增加，由2013年的280亿罐提升至2018年的440亿罐，年复合增长率为9.46%，但是相较于欧美、日本等发达经济体，我国人均二片罐消费量仍然较低。

　　■

　　资料来源：兴业证券经济与金融研究院

　　随着中国城镇化率的提高和人均可支配收入的增长，居民消费水平进一步提升，下游碳酸饮料和啤酒等食品饮料领域将继续保持增长。虽然我国啤酒罐化率水平近年来持续增长，但25%左右的罐化率与美国、英国等发达国家50%以上的罐化率相比依然存在着较大差距，具有广阔的发展空间。因此，受益于下游食品饮料行业的稳步增长，啤酒罐化率水平的不断提高，未来几年食品饮料金属包装行业仍将迎来稳步增长。

　　2、无菌纸包行业市场潜力巨大，存在广阔发展空间

　　随着我国经济的持续快速发展，城镇居民人均可支配收入不断提高，均衡营养和健康饮食越来越受重视，液态奶也走入更多的城镇居民家庭中。受益于此，我国乳制品年销售量从2010年的2,145.70万吨增长至2019年的2,710.60万吨。尽管我国已经是全球最大的乳制品消费国之一，但是我国人均乳制品消费量仍然处于较低的水平。2017年我国人均乳制品消费量折合生鲜乳只有36.9公斤，是亚洲平均水平的1/2，是世界平均水平的1/3，是发达国家平均水平的1/10，比发展中国家平均水平还低约40公斤。故随着我国经济继续发展，液态奶市场依然有着不断上升的发展空间。

　　十三五以来，国家对食品安全问题愈加重视，出台的食品饮料相关政策法规从鼓励行业发展转变为引导行业规范有序发展。在高标准、严要求的行业政策下，一部分规模较小、生产不符合标准的饮料制造企业关闭，导致2017-2018年我国软饮料市场出现下滑迹象。经过短暂的调整期后，在居民消费观念的转变和消费需求提升的刺激下，我国软饮料产量于2019年迎来反弹，2019年产量同比增长13.29%，饮料市场重新回到快速发展的轨道。2020年受新冠肺炎疫情的不利影响，软饮料产量同比下降8%，但仍高于2018年产量。

　　■

　　资料来源：国家统计局

　　此外，我国三、四线城市及农村人口基数庞大，在饮料的消费上具有较大的潜力。许多饮料品牌商不断加强渠道分销，开拓新的市场，并深入渗透到三、四线城市及农村的消费群体中，一些品牌商还通过与线上超市合作，以提高产品销量。随着物流覆盖区域的不断增长，线上超市逐步开始布局三、四线城市及农村市场，这些因素都将促进软饮料市场的发展。因此，随着未来饮料市场的扩张，无菌包装市场规模预计将随之增长。

　　综上所述，随着我国国民经济仍将保持较快发展，城乡居民的收入水平不断提高，食品饮品包装产品的总消费量将保持持续快速增长，食品饮品包装行业仍存在较为广阔的市场发展空间，为公司本次募投项目的实施提供了销售保障。

　　（三）优质稳定的客户资源为产品销售提供了消化保障

　　公司秉持“打造全产业链的中国饮料服务平台”的理念，携手知名客户进行全国布局，经过多年发展，已经成为中国领先的金属包装制造企业，可以为食品、饮料行业客户提供一体化包装容器设计、印刷、生产、配送、灌装及全方位客户服务的综合包装容器解决方案。

　　经过在行业内多年的深耕，公司凭借着先进的管理体系、优异的产品质量、快速响应能力和完善的客户服务，获得了客户的高度认可，树立了值得信赖的行业品牌形象，与下游客户结成了长期的合作关系。在二片罐市场公司积累了王老吉、达利集团、珠江啤酒、燕京啤酒等知名优质客户，在无菌包市场积累了惠尔康、汇源集团、盼盼集团、同福集团等大型客户。这些客户在行业内具有较强的市场地位，占据了举足轻重的市场份额，能够为公司本次募投项目新增产能的消化及公司业绩增长提供有力保证。

　　（四）先进技术和经验丰富的专业人才为项目建设提供必要支持

　　二片罐行业具有生产速度快、产量规模大等特点，成本控制能力及生产效率至关重要，因此对二片罐企业在工艺设计、生产线设备配置及流程优化等方面提出了较高的基础技术能力要求。公司一直高度重视产品和技术的研发创新，经过多年的自主创新，公司积累了丰富的产品和技术研发经验。在二片罐包装领域积累了大量的产品研发、设计技术，已取得“一种焊接金属瓶罐及其制造方法（ZL110104298A）”、“一种金属瓶制造工艺和金属瓶（ZL201510109365.2）”、“一种防尘易拉罐（ZL201520128779.5）”、“易拉罐（ZL201520130248.X）”等专利技术，并应用于生产，这为公司本次募投项目的实施打下良好的基础。

　　在无菌纸包装领域，公司通过持续的引进消化吸收再创新以及自主创新，无菌纸包产品技术含量及性能水平大幅提高。公司已经逐步掌握了复合无菌包装材料的关键工艺和相关技术，在技术工艺水平及产品质量上正逐步缩小与国际无菌包装巨头的差距。

　　在人员方面，经过多年的发展，拥有一支高素质的人才队伍，公司现有的核心技术人员在技术、产品开发等主要环节积累了丰富的经验，是构成公司竞争优势的重要基础。公司主要管理人员在金属包装行业平均拥有20多年经验，并掌握与公司产品生产相关的重要信息。为适应业务发展需要，公司还将重点引进具有实践经验的技术、管理、市场营销等方面的高级人才，并通过绩效激励等形式确保人才的稳定性。

　　六、本次发行对公司财务和经营状况的影响

　　（一）本次发行对公司经营管理的影响

　　本次募集资金投资项目围绕公司主营业务开展，募投项目符合国家相关产业政策以及公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目实施后，将进一步扩大公司二片罐的生产规模、扩充产品种类、优化生产布局并提升公司生产技术水平，强化公司涵盖全产业链的综合包装解决能力，继续保持公司在同行业中的优势地位，助力公司打造成为“全产业链的中国饮料服务平台”。募集资金投资项目的实施将对公司经营业务产生积极影响，有利于提高公司的抗风险能力和综合竞争力，符合公司及全体股东利益。

　　（二）本次发行对公司财务状况的影响

　　本次募集资金到位后，公司总资产和总负债规模均有所增长，公司资本实力有效增强。虽然公司资产负债率在短期内将上升，但随着可转债持有人行使转股权利，资产负债率将降低，资本结构得到进一步优化。同时，货币资金的大幅增长将一定程度上改善公司的流动比率和速动比率，进而增强公司的短期偿债能力，提升公司的抗风险能力。公开发行可转债募集资金的融资成本较低，降低了公司的财务费用。

　　由于募集资金投资项目从实施到产生经济效益需要一定的时间和过程，如果可转债持有人迅速行使转股权利，可能会在短期内导致公司每股收益及净资产收益率的下降；但随着募集资金投资项目的有序开展，公司营业收入和净利润也将得到有效提升。

　　七、募集资金专户存储的相关措施

　　为规范募集资金的存放、使用和管理，保证募集资金的安全，最大限度地保障投资者的合法权益，公司根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司规范运作指引（2020年修订）》等有关法律、法规和规范性文件的要求，结合公司实际情况，制定了《募集资金使用管理办法》。

　　公司将严格遵循《募集资金使用管理办法》的规定，在本次募集资金到位后建立专项账户，并及时存入公司董事会指定的专项账户，严格按照募集资金使用计划确保专款专用。

　　第七节  备查文件

　　除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

　　一、发行人最近三年的财务报告及审计报告；

　　二、保荐机构出具的发行保荐书及保荐工作报告；

　　三、法律意见书及律师工作报告；

　　四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

　　五、中国证监会核准本次发行的文件；

　　六、资信评级机构出具的资信评级报告；

　　七、其他与本次发行有关的重要文件。

　　自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

　　嘉美食品包装（滁州）股份有限公司

　　2021年8月5日