□本报记者 王宇露 

　　新华社民族品牌指数上周下跌0.84%。今年以来，新华社民族品牌指数上涨5.96%，大幅跑赢上证指数。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、赣锋锂业、伊利股份和海尔智家等新华社民族品牌指数成分股进入公募基金二季度末前50大重仓股之列。展望后市，基金经理表示，在下一阶段资产配置上，主要关注回升空间大、修复趋于加速、能充分受益于涨价趋势的后周期方向。

　　多只成分股获北向资金增持

　　上周市场震荡，上证指数上涨0.31%，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨1.08%，沪深300指数下跌0.11%，新华社民族品牌指数下跌0.84%。今年以来，上证指数上涨2.23%，深证成指上涨3.86%，创业板指上涨16.98%，沪深300指数下跌2.34%，新华社民族品牌指数上涨5.96%。

　　上周新华社民族品牌指数多只成分股表现十分强势。江淮汽车以28.71%的涨幅排在涨幅榜首位，长城汽车上涨22.99%居次，赣锋锂业和杭萧钢构分别上涨14.58%和12.22%，中国化学和国电南瑞涨逾5%。

　　Wind数据显示，上周北向资金净流入118.22亿元，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入五粮液8.88亿元，净买入格力电器7.66亿元，净买入海尔智家和海天味业分别达3.86亿元和3.24亿元。此外，长城汽车、国电南瑞、山西汾酒等成分股均被增持。

　　上周，天相投顾统计的重仓股数据显示，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、赣锋锂业、伊利股份和海尔智家等新华社民族品牌指数成分股进入公募基金二季度末前50大重仓股之列。此外，山西汾酒、五粮液和科沃斯等进入增持前50大个股名单。

　　后周期资产仍有相对优势

　　星石投资表示，二季度以来，在流动性超预期宽松、叠加市场经济预期分歧的背景下，股票市场呈现出一定的“衰退交易”特征，高估值、高景气的科技成长板块再度受到资金追捧。尤其是进入6月份，科技成长一枝独秀，与消费周期的估值分化演绎到极致。

　　但越是市场风向高度一致的时候，越需要冷静思考，星石投资认为，基于宏观环境和估值性价比维度考虑，当前来看后周期资产仍具有相对优势。在下一阶段资产配置上，主要关注回升空间大、修复趋于加速、能充分受益于涨价趋势的后周期方向，尤其是供需趋势向好的可选消费与服务行业。

　　方正富邦策略精选基金经理崔建波表示，二季度以来，随着高频经济数据的持续走弱以及大宗商品价格的见顶，市场对于经济复苏和通胀交易的预期逐步见顶回落，市场的投资主线也会重回景气成长。基金的配置上，继续以泛消费和泛科技的高景气成长行业为配置主线，结合行业景气度横向比较，减少部分消费的配置，加仓部分科技板块，并整体保持相对中性的仓位。