□本报记者 徐金忠 

　　相比于普通投资者对于基金忽冷忽热的摇摆，作为“专业投资基金的基金经理”，FOF基金经理能看到其中的精髓。兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监林国怀接受了中国证券报记者的采访，介绍了他对于基金投资的新思考。

　　在林国怀看来，基金投资正在从普及阶段，即从不投基金到投基金，逐渐进化到优化阶段，即选择适合自己的基金进行投资。而从优选基金的角度来看，基金投资风险调整后的收益特征至关重要。正是基于这样的新思考，兴证全球基金即将推出由林国怀、丁凯琳共同担纲的FOF基金新品——兴证全球优选平衡FOF，新基金将优化投资组合，通过精选基金、多元资产配置，使得基金长期获得有竞争力收益率的同时，控制组合波动，提升投资体验。

　　基金投资新思考

　　“基金投资正在从普及阶段向优化阶段转变。在持续的投资者教育和公募基金的赚钱效应之下，投资基金已经成为很多投资者的选择。但是，以‘历史收益率论英雄’的基金选择模式较为单一，某种程度上说选择适合自己的基金产品进行投资更为重要。”林国怀表示。

　　那么，投资者如何优选基金？在林国怀看来，投资者需要关注的其中的一个核心指标是基金在风险调整后的收益，也就是说基金投资在获取收益时对应的需要承担怎样的风险。

　　“很多时候投资者的真实收益较大幅度的落后于基金的净值表现，投资者大概率会根据历史业绩表现来投资基金，但对基金净值的波动情况估计不足。FOF产品的投资本质，就是希望通过专业机构帮助解决投资‘痛点’，力争促进投资者的实际收益向基金市场合理的收益率水平靠近。”林国怀表示。

　　那么对于基金投资组合来讲，如何实现较好的风险调整后的收益表现？“首先，投资是风险与收益相匹配的，高收益面对高风险，如果对风险与波动有较高的要求，可能需要主动降低一定收益预期；其次，投资组合的科学分散可以一定程度上实现‘在不降低收益预期的前提下降低组合的波动率’。FOF基金所做的事情，就是通过投资组合的合理分散，获得较高的风险调整后收益水平。”林国怀介绍称。

　　分散投资、组合投资正是FOF基金的一大优势。通过定量与定性相结合建立一套完备的投研体系，实现精选基金、多元投资、资产配置，力争实现“长期追求绝对回报，短期追求相对回报”的投资目标。

　　深耕FOF投资

　　据悉，即将发行的兴证全球优选平衡FOF基金为平衡型FOF，权益类资产比例中枢为50%，比例范围为20%-80%，立足平衡、为投资者灵活配置股债。新基金在大类资产配置策略上，希望通过投资多资产类别，包括基金、A股、港股通和债券等品种，把握市场上相对确定的相对收益和绝对收益的投资机会，以期获取相对有竞争力的长期净值增长率，并同时给予更好的持有体验，追求成为客户的底仓品种，从而享受资本市场长期震荡上行带来的投资收益。

　　值得注意的是，兴证全球基金在FOF投资上已经引领行业。据悉，兴证全球基金已打造了覆盖稳健、平衡、积极三款“安泰”系列养老FOF产品，匹配不同风险偏好的人群，服务于投资者的养老投资需求。

　　此外，兴证全球基金成立时间一年以上的FOF基金有2只，银河证券数据显示，截至2021年3月31日，林国怀管理的兴全安泰平衡养老FOF，自2019年1月25日成立以来区间业绩表现为54.82%，同类排名第一（1/13）；兴全优选进取FOF是由林国怀与丁凯琳（凯琳于2020年12月9日起任职）共同管理的产品，区间回报为38.12%，同类排名第一（1/86）。