● 本报记者 黄一灵

　　6月21日，首批公募REITs将上市交易。作为全新的投资产品，公募REITs底层资产质量和管理人的运营能力，成为判断产品价值的关键。近日，中国证券报记者来到合肥市包河区，实地探访富国首创水务封闭式基础设施证券投资基金（简称“首创水务”）底层资产——首创股份合肥十五里河污水处理厂。

　　主营业务为污水处理

　　首创水务是首批公募REITs中唯一一只污水处理特许经营权类产品，共有两项底层资产，主营业务均为污水处理，分别为深圳市福永、松岗、公明水质净化厂BOT特许经营项目及合肥市十五里河污水处理厂PPP项目。

　　从合肥南高铁站乘车出发，约20分钟就来到合肥项目所在地。中国证券报记者注意到，十五里河污水处理厂的地理位置不算偏僻，附近3公里即有居民区。厂区总占地面积18.7公顷，规划服务面积131.4平方千米。

　　十五里河污水处理厂主要处理生活污水。技术员张心宇介绍，污水处理的第一步采用物理方法，去除污水中悬浮物及无机砂砾等。第二步则是生化处理，该阶段污水与活性微生物充分反应去除水中的有机物、氮、磷等污染物质。再经泥水分离、深度处理、消毒，水体将排入十五里河流域，最终流入巢湖。

　　合肥项目共分四期，总规划规模为日处理污水30万吨。

　　受经济周期影响较小

　　“相比其他行业，污水处理受经济周期影响较小。”首创股份总会计师郝春梅直言，无论何时何境，居民用水都是刚性需求，盈利能力稳定。

　　首创水务项目的污水处理服务费源于排水单位和个人缴纳的污水处理费，并经地方政府基金预算统筹后，（下转A02版）