● 方正中期 夏聪聪

　　易盛郑商所能源化工指数A创近十年新高后承压回落。截至上周五（5月14日），该指数收于1198.39点，上周四最高触及1286.78点。 

　　分品种看，近期甲醇价格向上突破，迎来久违涨停，但上行压力渐显，期价冲高回落。港口库存累积速度较为缓慢，压力暂时不大。供需关系阶段性好转，甲醇期价运行区间抬升，仍有冲高可能。

　　玻璃方面，上游供应增量有限而下游维持刚需补库，玻璃现货市场的高景气度有一定延续性。前期拉涨过后，玻璃价格或回落调整。

　　动力煤价格大涨之后开始调整。5月下旬将迎来电厂补库高峰期，届时煤炭供给端将受到极大考验。机构建议目前以观望为主，待价格企稳后如无增加供应的有效手段，届时还将有一波上涨行情。

　　PTA价格重心下移。供需边际利好走弱，基差震荡走弱。PTA自身供需边际走弱打压加工费，行业加工费将重回300元-400元/吨。在低加工费时代，PTA估值端打压程度有限，定价核心在于成本端，建议密切关注原油价格走势。