□本报记者 王宇露 

　　新华社民族品牌指数上周上涨2.88%，上证指数上涨2.09%，沪深300指数上涨2.29%；今年以来，新华社民族品牌指数上涨5.27%，大幅跑赢上证指数。从成分股表现来看，上周恒顺醋业、片仔癀、广誉远等多只成分股表现强势。其中，五粮液、贵州茅台、泸州老窖等不少成分股获北向资金增持。展望后市，基金经理表示，目前全球经济景气度向好，供需错配的情况仍然存在，周期股盈利的持续性可能好于预期，集运、铝、铜等子行业确定性较高。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场反弹，上证指数上涨2.09%，深证成指上涨1.97%，创业板指上涨4.24%，沪深300指数上涨2.29%，新华社民族品牌指数上涨2.88%。今年以来，上证指数上涨0.50%，深证成指下跌1.81%，创业板指上涨2.28%，沪深300指数下跌1.93%，新华社民族品牌指数上涨5.27%。

　　上周新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。其中，恒顺醋业以19.88%的涨幅排在涨幅榜首位，片仔癀上涨13.00%居次，广誉远和广汽集团分别上涨12.43%和10.99%，东风汽车、山西汾酒、佛慈制药分别上涨9.84%、8.33%、7.46%，贵州茅台、金杯汽车、五粮液也涨逾5%。今年以来，科沃斯上涨83.41%，海尔生物和中盐化工分别上涨45.96%和43.03%，南钢股份和片仔癀分别上涨39.78%和39.65%，齐翔腾达、广誉远、新城控股、福田汽车涨逾20%。

　　Wind数据显示，上周北向资金净流入27.12亿元，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金大幅增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入五粮液18.40亿元，净买入贵州茅台11.42亿元，净买入泸州老窖和山西汾酒分别达3.20亿元和2.39亿元。此外，伊利股份、片仔癀、中国银行、科沃斯、齐翔腾达等多只成分股也被增持。

　　周期股行情或持续

　　上周跌宕起伏的大宗商品和相关周期板块成为市场关注的焦点，对此星石投资认为，大宗商品像之前那样暴涨的局面可能难以持续，但是目前全球经济景气度仍高，供需错配的情况仍然存在，同时海内外货币政策仍然不急转弯，价格维持在高位的时间可能会超预期。对于周期股而言，则意味着盈利的持续性可能好于预期，尤其是供给格局更好的资源品。

　　明世伙伴基金的基金经理胡彧表示，本轮周期板块行情的底层支撑并非流动性宽松抑或经济复苏，而是供给约束。2017年以来很多周期品上游资本开支就持续处于低位，去杠杆、疫情和“碳中和”等因素又将这一底部大大延长，这就导致即便如今周期品价格高企，新增供给也很难迅速被释放。流动性环境与经济复苏或将影响周期品启动的节奏与波动性，但并不改变周期板块上行的必然性。胡彧认为，在供给侧逻辑主导下，约束越严苛的子行业，如集运、铝、铜等板块，在景气度方面将有较高的确定性。