本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　云南云天化股份有限公司（以下简称“公司”）于 2021年4月12日（星期一）10:00-11:30在上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com），通过网络文字互动的方式召开了2020年度业绩说明会。

　　2021年3月30日，公司已在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露了《关于召开2020年度网上业绩说明会的公告》（详见公司公告：临2021-056），现将此次网上业绩说明会召开的有关情况公告如下：

　　一、 说明会基本情况

　　2021年4月12日，公司董事长段文瀚先生，总经理崔周全先生，财务总监兼董事会秘书钟德红先生出席了本次业绩说明会。公司就2020年年度报告、经营状况、行业政策等问题与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行了问答。

　　二、 本次说明会投资者提出的主要问题及公司回复情况

　　（一）前期收集问题回复

　　公司前期通过传真、电话、邮件等多种渠道收集到了投资者相关问题，本次说明会先集中回答了上述普遍关注的10个问题，具体问题及回复整理如下：

　　问题1：公司2020年利润大幅提升，其中销售费用、管理费用和财务费用的减少起到了非常大的贡献，能否详细介绍三大费用减少的情况以及原因。

　　答：销售费用同比减少11,493万元，主要是优化物流管理，多措并举，通过提高集装箱灌装及周转效率、“公转铁”“散改集”和专用线改造以及量价互保等方式降低单吨物流费用，并减少运输装卸费。

　　管理费用同比减少9,409万元，主要是公司采取“预防性管理+周期性维护”策略，持续提升精细化、精益化管控水平，全年主要装置运行良好，在“稳生产”“防疫情”的双重考验之下，实现“长周期”52个，同比增加13个，非计划停车次数同比减少，检修费用下降较多；同时，开展期间费用专项管控工作，按月进行监控，可控费用同比减少。

　　财务费用同比减少76,185万元，主要是2020年公司带息负债规模和综合融资成本显著下降。其中：

　　（1）公司带息负债规模同比下降85亿元导致公司财务费用下降约1.5亿元，主要是公司加大资金集中管控力度，持续加强营运资金管理和盘活存量资金，偿还带息负债约55亿元；另外2020年公司因出售吉林云天化股权减少合并带息负债约30亿元；

　　（2）公司盈利能力增加，借款议价能力增强，以及借助有利融资环境和2020年疫情期间各金融机构对农业保供企业的优惠融资政策，公司综合资金成本同比下降超过100个BP，导致公司财务费用同比下降约4.9亿元。

　　问题2：在疫情的冲击下，公司2020年磷铵、尿素、复合肥销量都是正增长，请问公司达到这一结果所采取的措施？未来销量是否具有持续性？

　　答：在2020年一季度全国防疫形式最为严峻的期间，公司也面临原料短缺、运输不畅、销售延迟等困难和挑战。在国家“抗疫情，保春耕”的各项保障措施的支持下，公司被列入“中国农资流通协会春耕保供重点农资企业名单”，公司在严格做好自身防疫工作的同时，全面谋划生产经营工作，确保化肥生产和供应系统高效运转。一是发挥自身完备产业链优势，加大合成氨、磷矿石内部供应和协同，持续增强港口硫磺的拆灌箱作业，确保原料供应正常。二是多措并举确保主要化肥生产装置满负荷运行，实现化肥产品产能有效发挥，三是挖掘下属物流公司作业效能，加大运输资源的整合和利用，提高周转效率不胀库。四是制定各种市场应急预案，主要春耕市场的营销服务人员按期返岗，保障销售工作和服务工作顺利进行。五是公司在高效生产的同时，加强市场销售和新市场开发，统筹国内国际两个市场，实现了产量有效销售和库存显著降低的良好态势。通过以上措施，公司圆满完成国内春耕期间“抗疫情，保春耕”的化肥保供任务，全年也实现化肥产品的有效增长。

　　从市场环境看，当前全球粮食能够自给自足的国家不到20%，疫情发生后，全球对粮食安全的重视达到空前的高度，各国耕地面积和农业种植投入持续增加，化肥需求正向增长。我国对粮食安全的重视达到空前高度，2021年中央1号文件要求，全国要确保18亿耕地面积底线，并打造10亿亩高标准农田，粮食安全保障为化肥需求提供了刚性支撑。从企业自身看，公司拥有矿、化一体的产业优势，磷矿、合成氨自给率高，生产装备技术水平和管理水平国内领先，公司化肥产品具有较高的成本竞争优势。近年来，公司逐步实现了传统营销模式向服务营销、深度营销等模式的转变，并积极推动公司市场布局的优化调整，也有效的改善了整个公司供应链的效率。因此无论是市场需求空间还是企业化肥产品的竞争优势，都能够支撑未来一段时间公司的化肥产业保持良好的发展势头。

　　问题3：磷铵是公司的拳头产品，请问2020年和2021年一季度，公司磷铵价格、销量情况如何？毛利率情况如何？

　　答：2020年磷铵平均不含税销售价格2,123元/吨，销量498.91万吨，毛利率31.09%，2021年一季度磷铵价格、销量见与公司第一季度报告同时披露的2021年第一季度主要经营数据公告（2021年4月16日公告）。

　　问题4：从年报和2021年一季报预告看，公司业绩发力主要是从去年四季度开始的，请问原因是什么？

　　答：主要原因是由于主要产品价格上涨，主要原材料采购成本控制以及费用尤其是财务费用的下降。

　　市场方面，公司抓住主要产品价格上涨的机会，优化市场统筹、季节统筹及价格统筹，强化节点管控，精准投放资源，引领市场价格，实现量价齐升，建立基础肥签单控制机制，实现了公司整体利益最大化。

　　原材料方面，公司收购大为制氨后，产业协同能力显著提升，降低了合成氨价格上涨对公司的影响；充分发挥硫磺战略采购优势；踩准采购节奏，优化供应结构，有效实现了主要原材料建库、保供、降本目标。

　　费用方面，公司经营活动产生的现金流充裕，带息负债规模持续下降，以及在融资优惠政策下，通过置换成低利率贷款，降低了综合资金成本财务费用持续下降，在三四季度体现较为明显；加强预算管理和过程控制，管理费用下降明显。

　　问题5：公司2021年一季报业绩预告大超市场预期，能否解释一下原因？

　　答：报告期内，化肥产品市场价格有所回升，聚甲醛价格显著上涨，公司主要装置满负荷稳定运行，同时公司合成氨原料自给率提升，以及2020年实施硫磺原料战略储备策略，主要产品原料成本和运营成本得到有效控制，导致公司主营产品毛利同比增加；2020年以来，公司带息负债规模下降较多，且综合资金成本持续优化，导致2021年一季度财务费用同比显著下降。请关注公司后续将公告的2021年一季度报告及相关公告。

　　问题6：国际原油价格的波动对公司业务影响大吗？

　　答：国际原油价格的波动对公司业务影响较小，仅对公司硫磺原料和聚甲醛产品产生一定的关联性影响。

　　问题7：目前公司在产业链延伸、精细化工方面有哪些布局？其中哪些已经开始产生利润？对公司未来业绩的影响如何？

　　答：结合公司磷、氟资源优势，公司正实施（或与其他拥有技术、市场优势的企业合作实施）相关项目建设，这些项目绝大部分都是涉及公司长远发展的精细磷化工、精细氟化工、新材料等产业板块的战略性布局，在基本面向好时，加快后劲培育，为未来竞争力的持续提升做好充分准备。公司系统性的围绕精细磷化工、精细氟化工产业布局，有利于改善公司业绩。

　　2020年，公司对新利润增长点的打造取得突破。一方面，公司在国内聚甲醛行业具备领先的技术优势和生产规模优势，通过募投项目实施，进一步扩张聚甲醛产业规模，将加快实现高端产品进口替代，实现聚甲醛产品从中低端到高端的全覆盖，有力拓展产品应用领域，将使公司聚甲醛产品的领先地位进一步得到巩固、盈利能力进一步得以提升。另一方面，公司年产50万吨饲料级磷酸氢钙，市场占有率较高，产品竞争力在2020年进一步得到巩固；公司1500吨/年含氟药用中间体项目将于近期建成；同时，公司通过资源、资本和技术合作，与多氟多设立了合资公司氟磷电子，将高效利用磷资源和氟硅资源，打造精细氟化工产业。“十四五”期间，公司还将实施落地湿法磷酸精制项目、磷系阻燃剂项目，这将为延伸磷资源产业链，提升磷资源附加价值做出重要贡献。

　　问题8：二季度作为磷肥出口旺季，目前磷肥出口订单及出口定价情况如何？

　　答：云天化始终以“保春耕，稳供应”为核心，在优先满足国内需求的同时，择机进行出口销售。目前，国内春季市场逐步扫尾，国际市场需求旺盛，价格处于有利位置，公司出口订单签订情况良好。另外，公司多年来推行“三新”战略，在新市场的开发上取得实效，通过调整市场结构及产品结构合理的避开同质化竞争，给公司带来更好的签单机会。

　　问题9：化肥自去年四季度开启了价格的上涨通道，公司层面认为本轮化肥价格的驱动力主要是什么？本轮化肥（尤其是磷肥）的景气度持续性公司如何看待？

　　答：本轮化肥价格的驱动力主要是需求拉升和成本推动综合影响。同时，国际疫情状态持续，制造业受到影响，全球对粮食安全的重视达到空前的高度，基本粮食价格显著上涨，种植面积和农业投入大幅增加，全球呈现供应紧张的状态。国内通过近几年的供给侧改革，低效产能持续出清，安全环保严格，产能向资源地带集中，不具备安全环保优势和资源优势的企业逐步退出，且磷肥近年没有大的新增产能，国内供需处于紧平衡偏紧的状态。另外，随着大宗商品普遍上涨，硫磺触底反弹，合成氨受天然气限气等影响供应减少价格上升，磷肥行业制造成本增加，也对磷肥价格形成支撑。

　　磷肥的供需改善属于中长期的利好，在一段时间内国际国内市场的供需情况预计不会出现较大的变化，预计磷肥行业的景气度将持续较长时间。同时，云天化的资源自给率较高，安全环保优势及产品优势，大大提高了公司抵御外部风险的能力。

　　问题10：“碳中和”背景下，是否会对公司未来的发展造成影响？

　　答：实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，代表着中上游周期行业的新一轮供给侧改革，在碳减排的背景下，高排放行业新增产能扩张受限，行业壁垒有望不断提高，将利好具有技术优势，以及拥有全产业链，可以获得产品高附加值的企业。

　　公司聚焦绿色高质量发展，一是优化产业结构，提升技术水平，从基础化工不断向精细化工、化工新材料产业延伸，发展壮大精细化工产业。依托矿产资源优势，积极布局精细磷化工产业，通过资产优化和业务整合，构建以黄磷和湿法工业级磷酸为基础的精细磷化工产品链，同时发展壮大工程材料领域，打造精细氟化工产业集群，形成磷化工、氟化工、工程材料协同发展的产业体系。二是积极拓展电子化学品业务，在“碳达峰、碳中和”目标下，“十四五”期间我国光伏市场将迎来市场化建设高峰，公司将积极抓住云南加快建设绿色制造强省，打造“中国铝谷”“世界光伏之都”的机遇，发挥化工产业基础优势，延伸产业链，积极发展电子化学品业务，推动传统产业转型升级。三是持续推进“三绿”工程建设和节能减排降碳工作。从宣传、贯彻国家“碳达峰、碳中和”方针、政策，到应用于装置、系统、工序、设备能源技术利用的控制，提高资源、能源利用效率，比如下属子公司实施10万吨/年二氧化碳捕集利用项目、硫酸装置均配备HRS低温位热回收装置，磷酸浓缩配备低压蒸汽余热回收装置等等，子公司天安化工、红磷化工、云峰化工及三环中化连续6年荣获中国石油化工联合会的磷肥产品能效领跑者称号。

　　公司会跟踪、关注碳达峰、碳中和相关政策，结合自身产业发展实际，积极利用相关政策和市场，推动相关业务开展。

　　（二）现场投资者问题回复

　　本次说明会现场投资者提出的主要问题及答复整理如下：

　　问题11：公司股东以化投资一直在减持，请问具体原因是什么？后续还会继续减持吗？

　　答：感谢您的关注。以化投资减持公司股份，主要是出于自身经营的资金需求。据了解，以化投资在收购位于巴西的两个项目，对资金的需求量较大。公司于2021年3月13日披露了《持股5%以上股东集中竞价减持股份计划公告》（详见公司临2021-045号公告），以化投资有限公司拟于2021年4月6日至2021年10月2日期间，通过集中竞价方式合计减持不超过36,762,274股，合计不超过公司总股本的2%。在任意连续90日内，通过集中竞价方式减持股份的总数不超过公司总股本的1%。2021年4月1日收到持股5%以上非控股股东以化投资有限公司通知，以化投资于2021年3月3日至2021年4月1日通过大宗交易方式合计减持公司股份33,550,000股，占公司总股本的1.83%（详见公司临2021-059号公告）。目前，以化投资集中竞价减持股份仍在计划期内，公司将按照信息披露要求，履行披露义务，敬请广大投资者关注公司公告。

　　问题12：请问公司的10万吨的碳捕集装置每年能产生多少效益，后续有没有在“碳中和”方向继续投资的计划。14年的时候公司又申请一个制氢的专利，有没有投入生产。

　　答：感谢您的关注。公司子公司10万吨/年碳捕集装置刚刚建成投产，目前正在积极开拓市场，按目前的市场价格看，预计每年利润500万元左右，同时降低公司子公司二氧化碳排放总量。后续，公司在进一步增加子公司碳捕捉并减少二氧化碳排放的基础上，围绕云南省光伏、新能源电池产业发展战略，借助公司化工产业基础，已经启动了电子化学品产业规划。公司尚未开展制氢产业化运用。

　　问题13：公司一季度业绩情况较好主要依托化肥市场的景气度，那请问化肥市场的景气度是否能够延续？

　　答：感谢您的关注。国内通过近几年的供给侧改革，低效产能持续出清，安全环保严格，产能向资源地带集中，不具备安全环保优势和资源优势的企业逐步退出，且磷肥近年没有大的新增产能，国内供需处于紧平衡偏紧的状态。公司预计，磷肥的供需改善属于中长期的利好，在一段时间内国际国内市场的供需情况不会出现较大的变化，磷肥行业的景气度将持续较长时间。

　　问题14：公司主要产品聚甲醛，磷酸二胺。销售价格是怎么定的是现价，还想长协议价。现在4月份聚甲醛，磷酸二胺出厂价格差不多是多少啊。

　　答：感谢您的关注。公司主要产品在充分发挥公司品牌和渠道优势的基础上，基于市场价格进行定价。目前，公司根据市场节奏有效预判市场趋势，按周滚动签单定价，没有长协订单。4月份公司主要产品出厂价格维持稳定。

　　问题15：公司带息负债规模虽然下降较多，但资产负债率水平仍然过高，对利润影响很大，请问是否有进一步降低财务费用的计划？

　　答：感谢您的关注。公司将进一步加大资金集中管控力度，并持续盘活存量资金，努力降低受限资金和保证金比例；持续加强营运资金管理，增加经营活动现金净流量偿还带息负债；多渠道融资，进一步加强和金融机构的协调沟通，充分利用公司盈利能力向好的优势，持续降低融资成本。

　　问题16：公司目前有哪些新建项目？产品是什么？什么时候投产？

　　答：感谢您的关注。公司目前在建项目较多，主要集中在精细磷化工、精细氟化工、新材料及化肥新产品等领域，例如：4万吨/年磷酸二氢钾项目预计年底投产；1500吨/年医药中间体项目预计二季度建成投产，产品是含氟硝基苯；10万吨/年湿法磷酸精制项目预计明年二季度建成投产，产品是85%级电池用工业磷酸等等。其他在建项目请您关注公司披露的相关信息。

　　问题17：公司每年出口化肥量有多少？

　　答：感谢您的关注。公司近年出口化肥在每年150万吨左右。

　　问题18：请问公司怎么看待复合肥对传统磷肥和氮肥的替代作用，公司是否发展复合肥产业？

　　答：感谢您的关注。复合肥已经是公司肥料产业板块的重要组成部分，复合肥、磷肥、氮肥都可以为作物生长提供有效养分，根据作物生长需求施用不同的肥料；公司下一部将重点发展高端复合肥，包括专用肥、功能性肥料以及水溶肥等。

　　本次业绩说明会的具体内容详见上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）。公司相关信息以公司在指定信息披露媒体和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）刊登的公告为准，敬请广大投资者注意投资风险。

　　感谢各位投资者积极参与本次说明会，公司在此对长期以来关注和支持公司发展并积极提出建议的投资者表示衷心感谢！

　　特此公告。

　　云南云天化股份有限公司

　　董事会

　　2021年4月13日