（上接A01版）

　　赚业绩确定性的钱

　　基金经理普遍认为，2021年要选择业绩增速快于股票估值增长的个股，赚业绩确定性的钱。

　　银华行业轮动基金经理贲兴振表示，2020年四季度，机构投资者选股越来越重视公司质地、增长质量，估值方法更多是看未来现金流折现。即使短期业绩有增长，但业绩稳定性不佳的公司估值较行业龙头有较多折价。

　　泓德泓华基金经理秦毅表示，过去两年机构投资者获得丰厚收益，主要来自公司业绩增长和估值扩张。但历史规律表明，估值扩张带来的收益增长持续时间不会超过两年。因此，2021年资本市场需要做好估值收缩准备。未来需要寻找业绩增长确定性较高的优质公司，借助业绩增长对冲可能出现的估值收缩，实现产品净值增长。

　　展望2021年，秦毅认为重点配置方向包括：低估值顺周期板块中的部分优秀公司；互联网、电子、食品饮料、医药等港股优质公司；新能源、科技、医药、食品饮料等长期维度下符合经济结构转型方向的产业。