□本报记者 王宇露 

　　新华社民族品牌指数上周下跌2.86%，但从成分股表现来看，科沃斯、海尔生物和启明信息等多只成分股表现强势。其中，山西汾酒、今世缘和泸州老窖等不少成分股获北向资金增持。展望后市，基金经理表示，2021年新一轮产能扩张周期开启，企业盈利趋势向好，A股将维持较高的景气度，中短期相对看好前期涨幅小的低估值蓝筹股。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场小幅回调，上证指数下跌0.10%，深证成指下跌1.88%，新华社民族品牌指数上周下跌2.86%。2021年年初以来，上证指数上涨2.69%，深证成指上涨3.88%，同期新华社民族品牌指数上涨5.17%。

　　尽管上周指数小幅回调，但新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。具体来看，科沃斯以18.98%的涨幅排在涨幅榜首位，海尔生物上涨10.38%居次，启明信息上涨9.85%，赣锋锂业、新城控股也均涨逾5%。年初以来，科沃斯上涨33.38%，赣锋锂业上涨29.64%，海尔智家、恒顺醋业和启明信息也上涨超过10%。

　　Wind数据显示，上周北向资金净流入179.59亿元，已连续十一周净流入。同期，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入山西汾酒6.54亿元，净买入今世缘5.74亿元，净买入泸州老窖5.33亿元，净买入恒顺醋业和赣锋锂业分别达3.63亿元和3.13亿元。

　　看好低估值蓝筹

　　星石投资表示，2020年11月社融见顶回落，12月社融延续回落的态势，虽然回落数据低于预期，但见顶已是共识，对A股影响不大。2021年新一轮产能扩张周期开启，企业盈利趋势向好，将覆盖流动性收紧带来的估值压缩，维持A股较高的景气度。

　　星石投资进一步分析称，在供给出清的背景下，需求进一步扩张，供给缺口进一步走扩。随着价格的上涨，企业盈利在量价双升的驱动下将迎来加速上升。由于2020年一季度的基数影响巨大，导致2021年季度业绩增速数值前高后低，但这并不改变其对于2021年盈利趋势向好的判断。

　　展望后市，泊通投资董事长卢洋认为，中短期市场会延续龙头公司内部的轮动，但是轮动的速度更快，前期涨幅小的低估值板块龙头在未来轮动中涨幅会更大。相对更看好保险、地产等前期涨幅小的低估值蓝筹，以及反垄断后基本面优秀且调整充分的互联网龙头，看空涨幅巨大基本面稳健但成长性不足的白酒龙头，以及成长性看似巨大但不确定性很强的新能车龙头。