□本报记者 王宇露 

　　上周市场回调，新华社民族品牌指数下跌0.48%，同期上证综指下跌2.83%，沪深300指数下跌3.48%。从成分股表现看，江淮汽车、张裕A和山西汾酒等多只成分股表现强势。其中，贵州茅台、格力电器、伊利股份等不少成分股获北向资金增持。展望后市，基金经理表示，明年大概率仍然是牛市的延续，主要看好新能源车等方向。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场出现回调，上证综指下跌2.83%，深证成指下跌3.36%，新华社民族品牌指数下跌0.48%。从四季度以来的情况看，新华社民族品牌指数上涨15.39%，同期上证指数上涨4.01%，深证成指上涨5.02%，沪深300指数上涨6.59%。

　　从成分股的表现看，上周新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。具体来看，江淮汽车以16.24%的涨幅排在涨幅榜首位，张裕A上涨16.21%居次，山西汾酒上涨11.05%。此外，广誉远、片仔癀和今世缘分别上涨7.36%、4.85%和3.78%。四季度以来，多只成分股表现十分亮眼，江淮汽车上涨70.95%，山西汾酒、科沃斯、张裕A和赣锋锂业分别上涨47.33%、47.14%、46.87%和45.23%，广汽集团和泸州老窖也涨逾30%。

　　Wind数据显示，上周北向资金净流入69.59亿元，已连续六周净流入。同期，新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入贵州茅台28.78亿元，净买入格力电器6.87亿元，净买入伊利股份4.21亿元，净买入海尔智家和赣锋锂业分别达2.27亿元和1.52亿元。此外，中国银行、一汽解放、苏宁易购和一汽富维等成分股也均被增持。

　　明年结构性慢牛或持续

　　展望后市，基金经理表示，明年大概率仍然是牛市的延续，新兴成长行业的跨年行情大概率已经启动，主要看好新能源车等方向。

　　上投摩根中小盘基金经理郭晨表示，明年结构性慢牛或将持续，大概率是震荡向上的市场行情。未来，系统性行情会减少，主要关注个股超额收益。这就非常考验投资者筛选行业优质个股的能力，选股的难度会加大。

　　星石投资总经理杨玲也表示，明年大概率仍然是牛市的延续，不过市场行情可能由偏改革驱动加流动性驱动，切换到盈利驱动。当前经济还处于复苏时期，但投资要看变化，中国已经成为今年唯一一个正增长的主要经济体，未来趋势是向好的。

　　具体的方向上，鸿道投资创始人孙建冬表示，新兴成长行业的跨年行情大概率已经启动，投资方向将主要聚焦于新能源汽车与军工两条主线。新能源汽车与军工是“十四五”增长最明确、增长中枢最高的两大行业，可以作为投资组合的两大重点方向。此外，TMT行业中的信创、互联网本地生活、免税行业也是这波跨年行情有较好上涨空间的方向。